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收割「韭菜」的事不幹!巴菲特「4大理由」曝端倪 為什麼他絕不做空GameStop?

收割「韭菜」的事不幹!巴菲特「4大理由」曝端倪 為什麼他絕不做空GameStop?

林依榕整理

國際總經

達志

2021-02-04 11:16

美國散戶與金融大鱷近期在GameStop股價,上演「史詩級軋空秀」,不僅扭轉以往韭菜注定被收割的命運,也引發國際關注;然而,經過暴漲後的GameStop,近日開始回跌,讓眾多投資人來不及「止血」,像是一名參與「戰役」的19歲荷蘭籍大學生,投入近8000歐元(約台幣28萬元),賠到只剩30歐元(約台幣1000元)。

外界不禁開始思考,這場被視為華爾街之亂的「鄉民聖戰GameStop」,背後隱含的「去中心化思想」,未來是否可能成為股市的新常態,股神巴菲特 (Warren Buffett)歷年在股東大會的言論也被翻了出來,從中不難看出,為什麼巴菲特絕對不會做空GameStop的理由。

 

▲傳奇投資股神巴菲特

 

綜合外媒報導,享有傳奇投資股神封號的巴菲特,每當金融市場出現重大事件時,外界不免會觀望股神態度,歷經2000年網路泡沫、2008年華爾街金融危機,為什麼巴菲特不做空像GameStop這類股票,且永遠不會被軋空?因為,他也曾經在「做空」這件事上付出過代價。

 

回顧巴菲特以往在波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway) 歷年年度股東大會上的言論,他的4大理由解釋了不參與這種「遊戲」的原因。

 

做空後鉅額的虧損 會毀了很多人!

 

巴菲特坦言,多年來他曾經有數度做空的念頭,不過最後他仍會選擇正確的投資方式,因為做空可能不僅不會賺到很多錢,且付出的機會成本相當高。

 

2001年巴菲特在股東大會提到,「從長遠的投資方向來看,利用做多賺錢很容易,但是要利用做空是不可能會賺錢,尤其考量到鉅額虧損的風險,如果下此賭注會毀了很多人,甚至破產,無論如何我們永遠不會做空。」

 

而股神的長期合夥人蒙格 (Charlie Munger) 也表示,看到做空的股票股價不斷上漲會令人非常火大,生活中已經有這麼多煩惱了,做這種事情(做空)很不值得。


股市泡沫不斷膨脹 明顯在「玩弄人性」

 

巴菲特(左)與他的長期合夥人蒙格()。

 

為什麼巴菲特跟蒙格會這麼說?因為他們對做空不陌生,不過並未實行這種想法,因為2002年巴菲特表示,如果他們真的做空了,那現在就是「2個窮光蛋」。

 

「金融泡沫利用了人性,在人性貪婪下不斷地蔓延、不斷地膨脹,沒人知道它什麼時候會破裂,也沒人知道在破裂之前它會膨脹到多大。」巴菲特說道。

 

他坦言自己曾在1954年做空一檔股票,卻換來慘痛的經驗,「在10年多來我都沒犯錯,但在10個星期後我錯了,我眼睜睜得看到我的淨值正在蒸發。」

 

後來巴菲特學到,他絕對不利用空頭資金來賺錢,並非自己因為在道德上有任何問題,而是因為他懷疑他們能否隨著時間的增長而賺錢。


無懼做空者 巴菲特:歡迎找我借股

 

但巴菲特並不認為做空在某種程度上是邪惡或錯誤的觀點,2007年他表示,自己不認為做空股票有什麼問題,可是前提是想做空的人並沒有操縱市場的企圖。

 

另外,巴菲特更大舉雙手歡迎想做空的人,「我願意會借給他們波克夏海瑟威股票」,並利用借出股票來賺取額外的收入。

 

做空所換來的報酬 可能是無限的損失

 

最後,巴菲特認為做空不會成為引人注目的風險投資策略,2006年他曾提到,如果以20元美金買入股票,則可能會損失20美元的相同價格,若是以20美元的價格賣空,則損失可能是無限的。

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