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美國電動車市場潛力無窮

美國電動車市場潛力無窮

元大創富典藏季刊

國際總經

2021-03-31

美國電動車市場原本即已相當火熱,不過2021年開始,將因新任總統拜登宣布全面更換政府現有車輛為電動車,以及大力推動相關基礎設施,而進入另一個新時代。

對於這股備受矚目的投資趨勢,因各家車廠電動車生產製造進度不一,投資人與其傷腦筋琢磨該投資哪家車廠,不如布局周邊產業如充電樁、激光雷達等業者,無論哪家電動車廠商獲益,商機統統吃得到。

 

拜登宣布公務車全換電動車 送來200億美元商機

 

拜登是在1月25日簽署「購買美國貨」行政命令後,宣布將把美國政府現有約65萬輛汽車全部更換為電動車。根據美國總務署(GSA)統計,目前約65萬輛政府用車裡,僅有3,215輛為電動汽車,換車需求龐大,一般預估美國政府至少需要斥資200億美元來達成這項換車計畫。

 

由於目前僅有特斯拉、日產與通用汽車真正在美國國內生產電動車,因此拜登政策一出,馬上吸引全球各大車廠出聲響應,德國福斯汽車集團總裁赫伯特•迪斯(Herbert Diess)大喊準備好了。而早已磨刀霍霍有意準備進軍電動車市場的科技巨擘蘋果與微軟,預料腳步亦將加快。蘋果有意推出自家款電動車系列,微軟則已攜手通用汽車旗下Cruise合作開發自動駕駛汽車。

 

停售燃油車抗暖化 全球電動車銷量雙位數成長

 

由於地球暖化問題嚴重,停售內燃車已成國際共識。根據主要國家禁售燃油車時間表,快則2025年、慢則2040年,即會陸續禁售燃油車,車廠積極轉向開發電動車,讓電動車銷售日見佳績。

 

2019年電動車全球銷量總計約200萬輛,2020年疫情籠罩下依然成長240萬輛。市場預期2019〜2026年全球電動車銷售量年均複合成長率將達25.6%,在2026年電動車銷售金額上看5,670億美元市場,屆時汽車市場30%為電動車(圖1)。

 

而向為汽車大國的美國,未來電動車銷量更可望隨著拜登新政策而大幅擴增。拜登除了要求公務車換成電動車,亦積極推動電動車周邊基礎建設。根據業者觀察,電動車能否普及有4大挑戰:價格、充電時間、里程範圍、基礎建設,其中尤以充電站最為關鍵,有64%的消費者表示,如果充電方便,會考慮使用電動汽車。

 

目前居住在城市地區的消費者中有65%的充電點位於距家5英里範圍內,而農村地區的消費者只有26%,改善空間極大。因此,拜登的電動車計畫裡已誓言要建造55萬座電動車充電站,以促使電動車盡速普及。

 

 

投電動車商不如投周邊行業 一網打盡所有商機

 

電動車市場愈火熱,自然吸引更多汽車廠商投入,不過誰能獲得最多商機,目前尚難論斷。想參與這股商機的投資人,與其費力選汽車股,不如投資周邊產業業者,一網打盡整個電動車市場商機,例如受惠力道最大的充電樁與激光雷達,就是可布局標的。

 

以充電樁市場而言,截至2020年3月為止,美國僅有7萬8,500個充電樁、2萬5,000個充電站,拜登承諾將增建至55萬座電動車充電站,充電樁需求勢必激增,目前美國上市的最大的2家充電樁公司為ChargePoint(股票代號SBE)和Blink(股票代號BLNK),料將大為受惠。

 

拜登大舉建設充電樁 SBE、BLNK大幅受惠

 

ChargePoint成立於2007年,是一家位於加利福尼亞坎貝爾市的電動汽車基礎設施公司,在電動車還很稀有的時代,這家公司就提前佈局電動車的充電樁業務,是全球歷史最久且規模最大的電動車充電營運商之一,在美市占率超過75%,不僅位居美國充電樁營運龍頭,亦是北美充電第一大供應商。

 

2020年9月24日,ChargePoint公司透過與借殼公司Switchback Energy Acquisition Corp合併的方式來上市。由於獲利表現好以及展望佳,上市至今廣獲投資人青睞。目前ChargePoint營收區域來源仍以北美為主占9成,但預期歐洲市場2026年時將提升至3成,增添營運力道。

 

Blink公司成立於2009年,總部位於佛州邁阿密,是美國最大的電動汽車充電站和服務的所有者、營運商和供應商之一,擁有、經營且提供電動車(EV)充電設備及電動車(EV)網路充電服務,亦提供住宅與商業電動車充電設備,以及相關雲端服務。

 

Blink公司目前在美國40個州擁有1萬5,000個商用電動汽車充電站,近9000個居民充電站。其收益模式與ChargePoint公司不同,Blink公司除了提供主機給站主外,亦擁有充電樁,部分收入與該區域所有者共享。根據OilPrice報導,Blink公司正在打造充電站網絡,電動車產業越大,成長力道越強。

 

激光雷達市場龐大VLDR、LAZR公司最受青睞

 

在激光雷達方面,此行業受到關注原因在於,目前市場上主流的環境信息感知處理方案上分成了兩類,一類是以特斯拉為代表的視覺算法,另一類以Waymo、大部分車企為代表的激光雷達。大部分汽車廠商對自動駕駛研發比特斯拉晚,無法像特斯拉一樣擁有完全自主軟硬件算法的掌握與開發能力,因此採用激光雷達,包括科技巨擘蘋果所計畫推出的電動車,亦傳出將使用激光雷達。

 

由於採用者眾,激光雷達市場成長力道頗為強勁。全球激光雷達2016年的產值約10.58億美元,2024年預估可高達58.42億美元,成長幅度高達5倍(圖2)。

 

 

激光雷達行業裡最受矚目的公司莫過於Velodyne Lidar(股票代碼:VLDR)與Luminar(股票代碼:LAZR)。

 

Velodyne Lidar Inc.成立於1983年,總部位於加州聖荷西,主要為自動駕駛和輔助駕駛提供智慧、強大的雷射雷達解決方案。它還開發和生產用於工業、3D製圖、無人機和汽車應用的雷射雷達傳感器,應用多元。

 

Velodyne Lidar Inc市占率高達8成,是目前激光雷達市場的龍頭。頗為奇特的是,汽車廠商若要拿到VLDR的商品,必須先繳交100萬美元,於是取得VLDR商品成為各個汽車商競爭力的展現。由此可見市場供需關係是如何扭曲,也可看出雷射雷達市場的巨大需求。

 

Luminar Technologies, Inc.成立於2012年,為全球領先的自動駕駛汽車激光雷達技術領導者,主要生產自動駕駛車輛傳感器和軟體。該公司能夠從芯片級開發獨特的LiDAR解決方案,創造了唯一一款能夠滿足3級至5級自動駕駛汽車嚴格的性能、安全性和成本要求的激光雷達傳感器。2020年12月,公司和Gores Metropoulos合併後,保留Luminar Technologies, Inc.名稱,並新的股票代號「LAZR」在那斯達克市場交易。

 

Luminar公司在技術創新上遙遙領先同業,甚至形成對行業的顛覆。過往機械式激光雷達方式經常有車規級問題和成本問題,但是Luminar公司透過銦鎵砷激光接收器降低成本,將固態激光雷達的成本下降500-1000美元,大舉提升銷售量。而包括激光波長、接受器技術等創新,則讓Luminar公司在完成基礎創新之後,把創新引向軟硬件一體,大大增強了公司的技術護城河。

 

 

充電樁、激光雷射後勢看好 投資人逢低布局

 

在美國新任總統拜登決定重返氣候變遷相關組織,並且更積極的推動電動車普及下,電動車與周邊產業無疑是疫情之下最閃亮的產業。近來ChargePoint、Blink、Velodyne Lidar與Luminar股價上已有表現,但後勢依然看旺,投資人可趁市場震盪逢低布局,掌握新時代的契機。

 

註:本文提及市場資訊及資金配置僅供參考不涉及推介,所提供之資訊無法適用於所有客戶或投資人,建議投資人依本身的財務狀況與需求進行評估,並衡量自身之投資風險及承擔投資結果。

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