本周以來，對通膨攀升的預期心理，使金融市場波動加劇，美股三大指數連續兩個交易日收黑，台股受國內疫情升溫影響，今（12）日盤中一度崩跌逾1400點，失守「萬六」關卡，市場恐慌情緒升溫，投資人哀鴻遍野。
人稱「恐慌指數」的「芝加哥選擇權交易所波動率指數」（VIX），昨日一度觸及23.73，創近2個月新高，由此可見市場對通膨的擔憂程度。
5月初，「股神」巴菲特在旗下公司波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）股東大會上表示，「我們看到非常大幅的通膨（very substantial inflation）……我們提高價格，別人也對我們提高價格，且都被接受。」
儘管聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）強調，隨著經濟回溫，通膨率攀升的情況，是「暫時的」；但，根據CNN觀察，投資人依舊擔憂，通膨走升，恐迫使Fed提前採取升息措施，傷害成長股的投資前景。
假設Fed真的提前升息，等同宣告，這場一再推高股市的資金派對，將正式落幕。
▲巴菲特在波克夏海瑟威股東大會上，表達對通膨的看法。（影片來源：New Money YouTube頻道）
美國4月CPI 估創近10年最大增幅
接下來，投資人開始將目光聚焦於，美東時間周三上午8點30分發布的4月份消費者物價指數（CPI），因為該指數向來被Fed視為利率政策的重要參考數據。
根據市場預期，美國4月CPI年增率估達3.6%，若成真，該數值將創下近10年最大增幅。
對於通膨上升，究竟是不是短期現象？目前仍無定論。NatWest Markets經濟學家康明斯（Kevin Cummins）預估，5月通膨率可能會來到3.9%的高峰，之後將開始回落。
Bleakley諮詢集團首席投資長博克瓦爾（Peter Boockvar）則指出，市場預期，未來5年的平均通膨率為2.71%，「現在，這些通膨數據的風險正在上升，因為有人堅信這種風險，不是暫時性的。」
疫情衝擊供應鏈 物價上漲壓力增
值得注意的是，新冠肺炎疫情大流行，已對全球貿易及供應鏈造成衝擊，恐使更多商品價格，面臨上漲壓力。
例如，全球貨物貿易高度依賴海運，但「船員主力供給國」印度，卻因第2波疫情持續延燒，無法供應充足人力。國際航運商會（International Chamber of Shipping）秘書長普拉騰（Guy Platten）認為，此事可能會造成船員短缺，進而擾亂全球供應鏈。
除了船員以外，疫情也對印度的原料藥、紡織品出口，甚至金融服務，造成影響，連帶使相關供應鏈承壓。
另一方面，全美最大油管營運商「殖民管線」（Colonial Pipeline），遭到駭客攻擊，被迫暫停所有油管運作一事，恐導致目前每加侖2.94美元左右的汽油（較去年同期高逾60%），來到3美元以上。
通膨是否為短期現象？市場人士看法不一，但，可以確定的是，在美國4月CPI公布後，股市一定會「有所反應」，藉以表達投資人對此事的解讀方向。
