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雷曼級別的中國黑天鵝

雷曼級別的中國黑天鵝

范疇

國際總經

1291期

2021-09-15 10:31

中國國家主席習近平最近對國內經濟所做整治,是近乎鐵了心的「獨孤求敗」,筆者判斷此為兩大因素疊加,而後續中國對恆大案的應對,與之連結的台灣企業,得注意了。

這裡談的不是那隻幾天前飛入天安門廣場的黑天鵝(雖然很多人把牠視為黑色隱喻),而是金融界都在竊竊私語的中國恆大地產的債務黑天鵝。中共政權若任由恆大解體,那對中國將是一場類似二○○八年華爾街雷曼兄弟破產級別的金融風暴。以中國當下的經濟體質,其所帶來的金融連鎖效應,無論對經濟或政治,都是不可承受之重。另方面,若北京以行政手段扮演「接盤俠」,習近平眼下在國內、國際所布局的整盤棋,將會棋子掉落一地。

 

疫情以來,中國經濟靠著三隻腳在運行:房地產、出口,以及網路平台。過去九個月,國家主席習近平親手拆毀了網路平台經濟,眼看著房地產經濟面臨垮台,剩下的只有出口經濟這一隻腳了。然後,習近平拒絕了美國總統拜登伸出的橄欖枝,導致白宮立刻祭出三○一條款,金雞獨立的唯一一隻腳亦將跛瘸。

 

這種鐵了心「獨孤求敗」的現象,只能有兩種解釋:一,知識不足的習近平其顧問圈子愈來愈小,連忠臣劉鶴的苦言相勸都置之不理,只聽得進歌功頌德的阿諛奉承(這包括了台裔的林毅夫以及身在台灣的某些中研院院士)。二,習受到了超乎外人所能想像的國內政治挑戰,以至於不惜以中國經濟為代價,甚至「攬炒」美國的後果,只求二○二二年的二十大能夠過關。

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