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通膨警報響!哪些股票有賺頭?歷史數據顯示「這兩類」受矚目 這檔ETF今年以來漲7成!

通膨警報響!哪些股票有賺頭?歷史數據顯示「這兩類」受矚目 這檔ETF今年以來漲7成!

林信男

國際總經

達志

2021-10-14 11:33

美國勞工部昨(13)日發布9月消費者物價指數(CPI),較去年同期上漲5.4%,不僅高於市場預期,更創下2008年以來最大增幅,也讓聯準會(Fed)「通膨是暫時現象」的說法,再度面臨挑戰。

德意志銀行(Deutsche Bank)執行長索英(Christian Sewing)預期,通膨可能會持續更長一段時間,即使供應鏈問題獲得解決,人力配置和薪資增長等挑戰,依舊存在,各國央行面對通膨問題,應有所反應。

 

由Fed日前公布的9月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要可得知,Fed最快可能會從今年11月中旬,開始縮減購債規模,並預計於2022年中,完全結束購債刺激政策。

 

每逢通膨率攀升 市場聚焦原油、新興市場股票

 

至於投資人在面對通膨來襲時,該如何進行資產配置?根據富國銀行(Wells Fargo)對15類資產的觀察,自2000年以來,每逢通膨率攀升期間,原油、新興市場股票,表現相對優於其他資產。

 

富國銀行全球投資組合策略師馬超(Chao Ma)於最新報告中指出,雖然美股在通膨率攀升期間,表現也不算差,但原油、新興市場股票的績效,更為亮眼。

 

該報告稱,自2000年以來,原油在通膨率攀升期間,累計上漲逾40%,遠高於同期標普500指數成分股平均漲幅(10%),也勝過富國銀行觀察的15類資產同期平均漲幅(12%)。

 

投資人的資產配置,也呼應了富國銀行的觀點。根據CNBC統計,美國石油ETF(USO)今年以來累計漲幅已超過70%,近1年累計漲幅達97.33%。另一方面,雖然能源類股漲勢不若油價凌厲,但從標普500指數能源板塊走勢來看,似乎已逐漸趕上。

 

▲美國石油ETF近1年走勢。(圖:翻攝自Investing.com,下同)

 

若歷史重演 新興市場股票可能還有上行空間

 

新興市場股票方面,據富國銀行統計,自2000年以來,在通膨率攀升期間,新興市場股票平均上漲18%。

 

富國銀行估計,若歷史重演,新興市場股票可能還有上行空間,因為追蹤FTSE新興市場指數的Vanguard FTSE新興市場ETF(VWO),今年以來僅上漲2.12%,近1年累計漲幅則為13.41%。

 

▲Vanguard FTSE新興市場ETF近1年走勢。

 

就過去經驗來看,即使通膨來襲,股市仍可有所表現。馬超表示,「在當前經濟擴張、通膨率攀升的情況下,我們還是看好,它們(股票)提供理想回報的潛力。」

 

以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷風險。

 

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