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日本股神是川銀藏啟示錄 ——兼論台灣電源供應器廠新巨

日本股神是川銀藏啟示錄 ——兼論台灣電源供應器廠新巨

呂宗耀

國際總經

1297期

2021-10-27 17:05

股市投資之難,不只技術,心魔更是最大阻礙;
是川銀藏在書中的結論「投資只吃八分飽」,道盡一切,簡單卻深刻。

十月十二日,陽明海運公告九月營收,達三三二億元,年增一四五%,再度創下歷史新高,總計今年以來營收已連續九個月創歷史新高,市場預估今年每股盈餘近四十元,然十月以來,陽明海運股價已下跌二五%。統計自七月高點以來,貨櫃三雄業績表現持續亮眼,股價卻呈雪崩式下挫,其中陽明跌幅最重達六二%、長榮六○%、萬海五四%,同期間台股加權指數僅跌六%,貨櫃三雄股價回檔幅度之大、速度之快令人咋舌。

 

此波航運股崩盤,許多投資人受傷慘重,主因中國出口集裝箱運價指數(CCFI)截至十月中為止仍在歷史高點,七月以來更上漲三四%,以及全球各大港口塞港問題仍是新聞版面焦點,加上仍持續創新高的業績對比極低本益比(以二○二一年市場預估EPS看,陽明僅二.五倍),讓投資人不願適時獲利了結以及停損出場,多半選擇繼續持有,甚至逢低加碼,愈攤愈損。

 

著名股市操盤手傑西.李佛摩有句名言:「華爾街根本沒有新東西,現在股市發生的都在以前發生過,未來也將不斷重複發生。」連號稱日本股市之神的是川銀藏,在自傳中都敘述自己經歷過這種刻骨銘心般的戰役。

 

是川銀藏(一八九七~一九九二年),僅小學畢業,數度破產後開啟股票投資人生,投資經驗超過六十年,以一九八二年投資住友金屬礦山一役大賺二○○億日圓,所得名列當時日本第一,故被稱為「股市之神」。

 

是川銀藏另一著名投資為「同和礦業」,一九七八年初,其在銅價位於近十年來新低時,開始大舉買進同和礦業股票,主要看好銅的供需將觸底反轉,帶動銅價大漲,果然到隔年初銅價開始反彈,當時其持股已占公司總發行股數一○%,一年半的時間,股價已從最初的買進價格一二○日圓暴漲至四○○日圓。

 

其最初設定五○○日圓就要停利大部分持股獲利出場,但全球政經情勢不穩,礦業供需持續失衡,同和礦業獲利展望亦持續上修,因此是川銀藏不斷調升賣出價格至一千日圓以上,且持續加碼,至一九八○年初,是川銀藏的同和礦業持股已高達三○%,帳上獲利累積超過三○○億日圓。

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