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美通膨壓力加大 工業生產→民生消費都被影響!謝金河:央行將升息,結束30年低物價時代

美通膨壓力加大 工業生產→民生消費都被影響!謝金河:央行將升息,結束30年低物價時代

謝金河

國際總經

2022-02-12 10:01

虎年第一個令人心驚的數字

昨(11)日全世界都睜大眼睛仔細看美國公布元月的CPI數據,出來的是7.5%,這個數字比市場任何預測值都高,也創下1982年3月以來最高紀錄,這個數字立刻把美國正在反彈的股市打趴下去,道瓊工業指數大跌逾五百點,而且餘震仍在。

 

 

7.5%的通脹數字已回到1980年代雷根總統執政的年代,雷根當選總統出生的人,如今都已經42歲了,真是時間過得好快!1980年油價大漲,美國的CPI一度飆升至將近20%,這也是我們經歷過的利率最高的時候,當時FED主席伏克爾為了對抗通膨,利率拉升至將近20%,台灣一度備受爭議的公務人員退休年金利率18%,就是在那個高利率時代定下的。

 

金融市場看見7.5%的Cpi,一定嚇出一身冷汗。美國10年債殖利率衝上2%以上,連7年債也衝上2%,10年債的2.023%,已直追2019年8月8日的2.059%,全球債券殖利率衝高,過去在疫情擴散下,全球央行貨幣寬鬆政策,一度造成全世界負殖利率債券超過18兆美元的景象,如今已縮減到只剩下4.87兆美元。

 

通膨壓力加大,拜登總統的支持度剩下40%,未來美國如何展現通膨大作戰?這是虎年最重要的課題。這當中有幾個重要的點,一是油價從20年3月一度是負值,如今站在90美元以上,俄烏邊境衝突也刺激油價上漲,加上美國石油庫存創新低,油價下不來,通脹壓力很難紓解。二是塞港造成供應鏈失衡,運價大漲更添加通膨壓力。

 

 

三是原物料價格都朝著2007年的高價邁進,像銅價站上一萬美元,錫價在4萬美元以上,最近鋁、鎳價都顯著上漲。更可怕的是軟商品,從大豆、小麥到咖啡、棉花、木材,甚至活牛價格飆漲,台灣最近蛋價大漲。這個通脹壓力已經從工業生產蔓延到民生消費。

 

最近行政院公布取消6項重要民生消費品貨物稅,可以看出政府已經嗅到物價上漲的壓力。不過,這一輪通膨是全球性的,台灣沒有辦法逃避。元月臺灣的CPI2.84%,這已是連續6個月在2%以上,接下來央行會升息,台灣的物價、薪資也會全面上升,過去卅年的低物價時代結束。

 

今年疫情可能走向末段,全球經濟逐漸恢復秩序,供應鏈恢復順暢,進一步再看看通膨有沒有降溫的機會。資本市場在通脹壓力下,也會出現精彩的新變化!

 

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