在今天看見明天
熱門: nft 退休金 00896 通膨 存股推薦

俄烏戰火若升級,聯準會將扮救世主?一文讀懂台灣受衝擊金融商品

俄烏戰火若升級,聯準會將扮救世主?一文讀懂台灣受衝擊金融商品

今周刊編輯團隊

國際總經

達志

2022-03-02 11:11

「這場戰爭將會持續下去,隨之而來的所有危機,都將產生持久的後果⋯⋯,我們必須做好準備。」法國總統馬克宏這麼說。

 

所謂的戰爭,是指俄羅斯侵略烏克蘭之戰,說話的時間,是2月26日,在俄羅斯總統普丁宣布對烏克蘭採取「特別軍事行動」、俄軍隨即兵分三路強勢進軍的兩日之後。

 

瘋狂的普丁,以及他將導致的俄羅斯崩潰,正在凌遲世界經濟。

 

特定銀行被趕出SWIFT 核彈級制裁  讓盧布狂貶、俄人擠兌

 

在俄羅斯宣告對烏克蘭採取「特別軍事行動」後,包含美、英、歐盟、加拿大、日本及澳洲等國,相繼對俄羅斯啟動多輪制裁。

 

2月27日,G7領導人在聯合聲明中指出,西方盟邦已決定,切斷「特定俄羅斯銀行」使用環球銀行金融電信協會(SWIFT)貨幣跨境交易系統的管道。

 

由於SWIFT交易迅速、安全且費用不高的特性,目前已成為全球兩百多個國家、約1萬1000家金融機構跨境轉帳的「標配」,被公認為是「金融服務中最有影響力的基礎建設」。

 

也正是SWIFT強大的影響力,讓俄羅斯縱使與西方長期疏遠,也不得不倚賴這個以美國為首的貨幣交易系統。據了解,目前俄國有超過一半的金融機構,都是SWIFT的成員。

 

而在「被SWIFT退群」後的第一個交易日,俄羅斯盧布對美元就狂貶3成,俄國街頭開始出現提領現金的排隊人潮。為穩定匯率,俄羅斯央行緊急升息,政策利率從9.5%狂升至20%。

 

俄經濟下行  但瘦死的駱駝比馬大 金融業、投資人必須面對連鎖效應

 

在歐盟和美國實施制裁後,包含標普、穆迪等國際信評機構,已將俄羅斯的債信評比下調至垃圾級或「垃圾級觀察名單」,這代表的是,持有俄國股債的相關金融業者其在帳上的資產減損或贖回壓力,恐瞬間「爆表」。

 

據路透社引用國際清算銀行(BIS)的資料顯示,至2021年第3季,美國銀行業者對俄羅斯的曝險約147億美元,相對有限,但義大利與法國銀行的未償債權仍達250億美元,奧地利亦有175億美元。

 

至於對台灣的衝擊,據金管會統計至1月底數據,銀行目前對俄羅斯投資額僅約50.4億美元,授信0.64億美元,但保險業投資金額則為1382億元,主要持有俄羅斯公債,這部分,自然要面對減損壓力。

 

在基金部分,金管會統計投信基金至1月底的俄羅斯持有部位約198億元新台幣,其中以債券基金為大宗,持債約186億元,境外基金持有則約354億元。據本刊統計境內外27檔有投資俄羅斯的新興市場債券基金,其中對俄投資部位占比5%以上者,多達11檔。境外基金當中,不少國人的投資金額比率高於一成。

 

戰火若升級  聯準會將扮救世主?地緣政治莫測、利率難有下調空間

 

最終,如果戰火升級,全球經濟復甦動能失速,全球投資人將指望身為貨幣政策總舵手的聯準會出手救市。

 

對此,高盛近期發布的報告分析,由於通膨火爆,目前聯準會面臨極強烈的緊縮政策壓力。「消費者和企業通膨預期已非常高,投資者對能源價格特別敏感,這一切,導致聯準會穩步升息的計畫,似乎不太可能偏離軌道。」

 

高盛預期,聯準會3月應會如期啟動升息,但力道將遠小於此前預估的50個基點,而預估在2022年剩餘的時間,聯準會將在每次美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議後,再升息25個基點。

 

換句話說,聯準會「按兵不動」,或有部分來自於對當前俄烏危機尚未走到「全面失控」的樂觀預期;但另方面,也代表著某種如走鋼索一般的戒慎恐懼。

 

恐懼,是因「短期通膨」如未能處理得當,恐將不知不覺就此改變全球愈來愈不穩定的「通膨預期」,並讓高通膨就此「定錨」。前白宮經濟顧問、現任美國哈佛大學甘迺迪政府學院經濟政策實務教授的佛爾曼(Jason Furman)說。

 

他認為,一旦俄烏危機戰線拉長,歐洲、美國和其他國家的國防預算可能因此增加,「這不會降低GDP的成長,但,會降低人們的『福祉』,排擠原本該用於消費或教育、醫療保健等基礎設施的投資。」這又是瘋狂普丁留下的另一個後遺症了。

 

更多幕後精彩內容,歡迎收聽Podcast《編輯室好好說》,讓採訪團隊說給你聽!

 

 

更多精彩內容請看《今周刊APP

延伸閱讀

烏克蘭啟示錄》普丁如意算盤被烏克蘭破了…如果沒有「全國一命」認知,再精良武器也枉然

2022-03-01

「現在各國最擔心不是烏克蘭勝敗,而是普丁是否可能按最後那個鈕!」 為何習近平不出手 普丁恐去日無多?

2022-03-01

俄烏談判像八腳章魚「邊打邊談+申請入歐盟」…瑞士芬蘭凍結普丁資產,美示警:烏克蘭最壞時刻還沒來

2022-03-01

俄烏談判》俄前官員爆普丁預計3/2宣布勝利 歐洲2國允國民加入烏克蘭國際軍團

2022-02-28