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這次不走危機入市險路 他用兩項指標「穩」賺通膨財 「債券小天王」完美復仇的一堂投資課

這次不走危機入市險路  他用兩項指標「穩」賺通膨財  「債券小天王」完美復仇的一堂投資課

吳佳穎

國際總經

Getty

1323期

2022-04-27 15:17

昔日「債券小天王」哈森泰博歷經幾次抄底踩雷,這次烏俄戰爭不抄底,近三月基金績效漲近五%,遠勝同類型境外債券基金。

今年以來,受聯準會啟動升息循環影響,債券市場一片低迷,截至四月二十二日,包含政府公債、投資等級債、高收益債、新興市場債券等各類債券指數,都有五到十二%不等的跌幅,以擁有全球「公債大盤」之稱的富時羅素全球政府債券指數(WGBI)為例,今年來短短不到五個月,跌幅已達七.四七%。

 

同期間,債券型基金操盤人的日子當然也不好過,依據基智網資料,若以國內核備的各區域境外債券型基金來看,包含同基金不同級別計算在內共有八八○檔,這一大票基金截至四月二十五日的近三月平均績效,是令人難堪的負七.五%,而同期間能繳出正報酬的,只有二十一檔。

 

哈森泰博

 

總體近三月績效負7.5%

他繳出近5%佳績

 

就在開年至今的「萬綠叢」中,卻有一檔原先頗被市場看衰的基金,意外地逆勢攀上近三月、近半年績效榜首,就該檔基金各類級別的整體報酬看,它在今年以來有接近一%的正報酬,而部分級別的近三月績效甚至逼近五%,大幅超越指數表現。

 

這檔基金,是富蘭克林坦伯頓(以下簡稱富坦)旗下的全球債券基金。基金操盤人,是曾有「債券小天王」稱號的明星經理人,哈森泰博(Michael Hasenstab)。

 

為何說是「曾」呢?因為,其實就在七個月前,這檔今年以來績效傲視群雄的基金,才剛遭到基金評鑑機構晨星連降兩等,在最高五顆星的評級當中,它的評價從四顆星一舉降為後段班的兩顆星。

 

這個評級,不只是與其他基金相比落於後段,若跟自己的過往歷史相比,更是有些「情何以堪」的窘迫——在哈森泰博以「債券小天王」名號闖蕩市場的二○一三年到一五年間,這檔基金多次獲得代表最高評價的五星評等。

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