回顧歷史上同樣嚴重的通膨時期，美國聯準會試圖以緩步升息與縮減資產負債表的手段，控制通膨讓經濟「軟著陸」，與如今的經濟環境極為類似，可供投資者參考。
今年四月二十一日，美國聯準會主席鮑爾在國際貨幣基金組織（IMF）舉辦的會議中暗示，聯準會將在五月初的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議中升息兩碼（○．五％），並且正式宣布六月開始縮減資產負債表（Quantitative Tightening）。經此確認，這將是自二○○六年以來，聯準會首度連續在兩次例行會議當中升息，而一次升息兩碼的決定，則已近二十年未見。
此外，鮑爾並在會議中釋放未來政策的展望。首先，對於市場預期接下來將至少連續兩次升息兩碼的預測，其認為市場的反應「適當」，亦即六月以前將可能至少升息四碼。對於三月接近歷史新低的三．六％失業率，鮑爾認為，現在美國整體的經濟「過熱」，聯準會正試著藉由緊縮的方式，讓美國經濟「軟著陸」，也就是在經濟不衰退的前提下，降低如今過熱的需求，以紓解今年包括疫情、戰爭引發的高通膨。
鮑爾在會議中說道，他不認為這件事情很容易，事實上要在隨後的緊縮當中，壓低通膨並避免美國經濟「硬著陸」將非常挑戰。今年三月，美國消費者物價指數（CPI）年增率已高達八．五％，續創下一九八二年來的新高水準。
我們試著回顧歷史上同樣嚴重的通膨時期，分別在一九四六年到一九四九年，這段時期聯準會試圖以緩步升息與縮減資產負債表的手段，控制通膨讓經濟「軟著陸」，與如今的背景極為類似，以供投資者參考。
本文由工作夥伴江若寧（一九九○年～，台北大學經濟系）、張中宜（一九八五年～，政治大學財務管理所）、黃奕穎（一九八七年～，中正大學會計所）、邱政緯（一九八八年～，台灣大學化工所）共同撰述，和讀者共勉。
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