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資產縮水是壓制通膨的必要之惡

資產縮水是壓制通膨的必要之惡

2022-05-18 14:07

面對通貨膨脹的來勢洶洶,美國聯準會(Fed)啟動升息,抑制持續飆升的超級通膨;這一輪才剛升息兩碼,全球股、債、匯市大狂殺,加上原物料回落,可能有效壓低通膨。

 

為了抑制通膨升溫的壓力,美國聯準會(Fed)從鴿派變鷹派,前聯準會官員甚至喊出利率必須拉升至5%,才可能抑制通膨。現在,3%的利率已幾乎成為共識。聯準會前主席柏南克也跳出來批評聯準會誤判通膨形勢,可能造成停滯性通膨。通膨,無疑已是全球金融市場頭號大敵。

 

而為了抑制通膨,聯準會的升息心戰喊話,今年到目前為止,只有正式升息3碼,距離9碼、11碼目標,仍十分遙遠。但是全球金融市場已呈現排山倒海的潰敗之勢,且是罕見的股債及虛擬貨幣市場,都呈現下跌的景象,對全球投資人來說,股價市值的大縮水,恐怕是椎心之痛。

 

到5月13日為止,全球最慘烈的股市是中國,受到上海封城影響,經濟大降溫。中國公布的四月最新數據,所有數據表現都不佳,包括規模以上工業增加值下跌2.9%,創了最低紀錄;前四個月固定資產投資成長6.8%,也是新低值。比較可怕的是,社會消費品零售總額下滑11.1%,這是2020年1月武漢封城以來新低。另一項可怕的數據是四月失業率拉升到6.1%,是有史以來次高,這其中16歲到24歲的青年失業率高達18.2%,也創歷史紀錄。

 

經濟基本面快速反轉,中國股市的修正也十分慘烈,今年至5月13日為止,深圳成分指數下跌24.89%、深圳A股跌23.68%、上海A股也跌15.25%、香港恆生指數下跌14.95%、國企指數更跌17%以上。這其中,單是四月,中國股市平均跌幅13.2%,市值蒸發1.3兆美元。這其中比較慘烈的是寧德時代,前4個月市值一下子蒸發4164億人民幣,貴州茅台也蒸發2784億人民幣。

 

另一個是全球馬首是瞻的美國股市,從今年以來科技股即是重災區,那斯達克指數今年以來跌25.45%、費城半導體指數跌26%、標普五○○下跌15.91%、道瓊指數跌11.3%。單是今年4月,美國股市平均下跌9.3%,市值減少4.65兆美元;台股今年以來下跌13%,也是傷得不輕。

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