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期貨達人》 風險控管+貫徹策略想碰農糧期貨先有賠五成準備

期貨達人》 風險控管+貫徹策略想碰農糧期貨先有賠五成準備
高價是最大的利空,黃小玉已經接近10年高價,後續上漲將面臨壓力。

呂玨陞

國際總經

Getty

1327期

2022-05-25 13:38

從全球經濟、氣候變化等事件掌握農糧價漲的大趨勢,期貨常勝軍告誡,可以忍受五○%以上的虧損再進場。

做大宗原物料期貨做到要繳交海外所得稅,也是我第一次碰到。」元大期貨的業務員對高先生這樣說。在日商經歷十多年的職涯過後,二○一九年開始踏入期貨交易的高先生,到了二○年底才把農產品期貨納入交易範圍,但搭上順風車的他,「在這部分,目前大約賺了兩倍以上。」高先生說。

 

會投資期貨,是因為高先生認為比起研究個股,每一家公司有太多人為雜訊會影響投資判斷,而大宗商品期貨只要掌握宏觀的經濟脈動、供需狀況,相對單純很多。

 

投資農糧期貨須做足功課

供需、氣候、總經都得了解

 

說起來簡單,但是實際操作卻不容易。回顧過程,高先生也不斷強調,除非做好萬全準備,也有全心投入的打算,否則不宜貿然投入商品期貨的殺戮遊戲。事實上,在進行黃豆、小麥、玉米(簡稱黃小玉)期貨交易之前,高先生可是做足了功課,從供需、氣候,甚至整體經濟環境,都進行通盤了解。

 

「最早是一八年,在中美貿易戰開始之初,中國全面針對美國黃豆課徵關稅⋯⋯。」高先生回憶,關注農糧價格的變化是從中美貿易戰開打後的中國反擊手段開始,但當時他也只是「有個簡單想法而已。」到了一九年,另一樁事件引起他的聯想,當年,非洲豬瘟造成全球豬肉價格高漲,刺激豬農增加飼養量,引發作為豬飼料的黃豆價格波動。

 

到了二○年,美國發生旱災、中國出現洪災等,這下子,貿易戰加上全球極端氣候變化,讓高先生對「農糧價格長線看漲」的預期愈來愈有把握,「除此之外,還有以玉米作為生質燃料的趨勢⋯⋯,供不應求的狀況一定會慢慢加劇。」

 

不過,即使所有跡象都顯示農糧商品價格看漲,他還是繼續耐住性子,想等到出現更明確的訊號再出手。他回憶,二○年初因為新冠肺炎疫情,美國聯準會一個月內降息六碼,直到年底都沒有升息,市場也預測隔年不會馬上升息,在當時各界多半憂心全球需求減緩之際,高先生卻認為在低利率的總體經濟環境之下,未來很可能引發通貨膨脹危機,因此又強化了黃小玉將漲價的觀點。

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