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7月恐再升息3碼!市場恐慌情緒蔓延,投資人避險首選這8檔「高殖利率」基金、ETF

7月恐再升息3碼!市場恐慌情緒蔓延,投資人避險首選這8檔「高殖利率」基金、ETF

黃偉柏

國際總經

1331期

2022-06-22 15:26

不到三個月的時間,美國聯準會接連宣布升息,年底預估利率上看三.二五%至三.五%;
資本市場震盪劇烈,找尋具有穩定收益性質的工具,可望成為投資人資金布局的新方向。

六月十日,美國公布五月消費者物價指數(CPI),年增率來到創新高的八.六%,隨後聯準會(Fed)於十五日利率決策會議上,祭出自一九九四年以來的最大幅度──「七十五個基點」的升息。

 

聯準會主席鮑爾甚至在會後媒體聯訪上,語出驚人地強調:「下次開會,也就是七月時,還可能再調升三碼。」隨後美股四大指數同步重挫,道瓊跌破三萬大關,當周下跌四.八%;標普五百重挫五.八%,創下疫情爆發後最大單周跌幅;而科技股指標的那斯達克,重挫幅度亦達四.八%;下挫最重的費城半導體指數,當周跌幅高達九%。

 

過度壓抑通膨恐增衰退風險

 

長期被視為「無風險資產」的美國政府公債,是許多股民、法人分析師投資時的風向指標。當利率上升時,伴隨著是所有風險資產估值的修正。攤開美國公債殖利率曲線,其中,十年期債券,自今年初以來一路走升,使美股接連出現恐慌殺盤。

 

另一方面,反映美國經濟前景的美國兩年期與十年期公債殖利率,於六月十三日再度出現「倒掛」,引發市場對美國,甚至未來全球經濟,恐陷入衰退的不安情緒。

 

美國經濟會陷入衰退嗎?根據紐約聯準銀行六月十七日公布的經濟模型,認為出現「硬著陸」機率,高達八成;相較之下,未來十季國內生產毛額(GDP)皆正成長的「軟著陸」機率,僅有一○%,顯示今、明兩年的美國經濟,恐怕走向微幅衰退的局勢。

 

對此,富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷分析,由於今年俄烏戰爭、中國疫情封城等外部性因素,使得原物料供給短缺,以及運費、租金成本攀升,讓去年美國國內本已快速蔓延的通膨惡火,進一步燎原。「聯準會誤判情勢,還耗了很多時間跟市場溝通……。」聯準會雖然預計在年底前,將基準利率上調至三.二五%至三.五%,但對抑制通膨的成效如何?

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