美國全力圍堵中國，晶片法案、Chip 4陸續上路，台積電、三星、英特爾互相較勁誰會勝出？

關於晶片法案，目前眾議院已經通過並即將交由總統拜登簽署，看起來是勢在必行。關於晶片法案的成效，我認為若目標是讓美國重回半導體製造大國，短期或許有刺激效果，但長期來看效果有限，因為美國製造業實力已大不如前，半導體製造更是荒廢多時，早就無法與東亞國家相提並論。

此外，晶片法案最大問題是，補貼一直不是美國的風格。美國的產業發展一向不走補貼政策，對中國的政策補貼與過度主導也一直採取嚴厲批判，如今反而學起中國，恐怕問題很大。而且全世界都在補貼半導體產業，金額也不輸美國，520億美元金額並不多，可能幾年內就不夠了，屆時美國還要繼續補貼嗎？

至於美國喊出的Chip4，也就是聯合美、日、韓、台的半導體四方聯盟，目標是對抗中國。這個chip4牽涉到多個國家，情況稍微複雜一點，值得仔細分析。

美日關係最穩固　南韓還在搖擺

從產業影響力來看，日本雖然在半導體製造已落後，但在設備、材料還是很領先，例如設備領域有東京威力科創，另外像環球晶目前是全球第三大矽晶圓廠，但前兩大廠則是日商信越及勝高。

論晶圓製造能力，台灣最強、南韓次之，這部分是美國最在乎的部分，因為連中國都已領先美國。至於IC設計是美國一支獨秀，台灣雖名列第二但差距頗大；記憶體則是南韓遙遙領先，美國、日本其次，一樣是有明顯差距，而此部分中國大陸也在急起直追。

若以和美國的「兄弟情誼」角度來看，日本與美國關係最為穩固，其次則是台灣，最後是還在搖擺之中的南韓。

南韓目前雖然親美力量大於親中，但也只是些微領先的差距，這可以從尹錫悅只以極小票數贏得總統大位看出來。南韓國內長期都有反美帝的聲音，此次裴洛西訪韓，號稱親美的總統最後只與她通電話，都是南韓對是否加入chip4還舉棋不定的明證。

至於日、韓、台三個成員彼此間的關係，韓、日是世仇，關係一向不好，台、韓關係也很普通，產業競爭比合作多很多，只有台、日關係比較好。因此台積電赴日投資，把台灣部分晶圓製造能量轉移到日本，這是台日關係現狀的反映，對美國來說顯然也是樂觀其成。

再進一步推敲美國未來的動作，最可能的作法是，把美日歐等高階設備材料商拉到同一陣營，直接打擊中國對手，禁止銷售精密設備到中國，一方面對付中國，另一方面也把日本同盟綁得更緊。

軍備銷售綁住台灣　讓台積電堅定靠攏美國

在最核心的晶圓代工領域，美國要把台灣與台積電拉進chip4，採取的是利益交換策略，因為台灣目前仰賴美軍提供安全承諾，美國就以此承諾做為台積電赴美設廠的交換條件。

這個策略很接近美國知名國際政治學者艾利森（Graham Allison）與Google前執行長施密特（Eric Schmidt）的說法，對於台灣這個在國際政治上最沒有籌碼的小老弟來說，以軍備銷售綁住台灣，也讓台積電可以堅定地站在美國這一邊。

至於要如何拉攏南韓？南韓也和台灣一樣仰賴美軍的安全承諾，但對於南韓的搖擺不定，美國可能的作法是給三星多一點好處，並拉攏三星來制衡最強的台積電。美國在80年代就曾拉韓國打日本，未來會不會拉韓國打台灣，目前還看不出來，但若多給三星在美國設廠的補貼及其他條件，不見得不可能。

在記憶體部分，南韓幾近有壟斷地位，只剩美商美光及日商鎧俠（東芝）能稍微分一點市占。近來鎧俠與台商合作密切，至於美光技術追趕很快，並與台積電合作，或許可以制衡一下南韓記憶體大廠三星與海力士。

據了解，在晶片法案通過前後，三星在華府就不斷施力，與500多位參、眾議員往來頻繁。台積電目前在華府只有4名員工，但三星在華府總計配置150名員工，全力負責與美方政府及參眾議員進行遊說工作。

換句話說，三星每一個人負責約四位參眾議員，但台積電則是一個人要負責接洽150人，當然難以發揮影響力。過去三星集團及事業範圍龐大，早已熟悉華府各項遊說工作，如今更布下重兵，積極爭取晶片法案對三星的補貼。對照台積電的人單勢孤，雙方的遊說強度可以說是高下立見。

Chip4的形成，如今不能再以產業競爭來看待了，這個所謂的四方聯盟，基本上完全超脫產業與晶片的運作邏輯，更像是一個要阻止中國坐大的政治號召。而且從地理位置來看，日韓台連成東北亞第一島鏈的地形，更是形成與中國圍堵及對抗的態勢。

從chip4的議題，再來觀察這個聯盟中，最關鍵三家公司台積電、三星、英特爾的未來動態。三大廠的較勁，會產生那些新局面，可以再進一步延伸。

台積電投資台灣　三星潛力大　英特爾切割製造

對掌握高階製程技術的台積電來說，如今角色至為重要，甚至可以說，台積電的重要性甚至已經超越台灣，台灣因為有了台積電，在美國對抗中國的聯盟中，成為一個關鍵力量。

但是，台積電終究不想成為別人的棋子，儘管去美國蓋廠，但在台灣砸下的建廠金額更大，不斷在台灣投資建廠，也讓任何想打飛彈到台灣的人，都不能不三思而後行。

我相信，台積電的晶圓代工事業，本來就是幫客戶生產晶片，一定希望維持中立色彩，至於美國製造效率不佳早已是事實，張忠謀及劉德音其實都不想去美國投資。把主要投資放在台灣，對台積電及對台灣來說，都是最大的保障。

至於南韓，如今還在抗拒加入chip4，但很清楚的態勢是，中國崛起後，南韓因為與中國產業同質性最高，從手機、汽車、電池、面板到記憶體等，絕大多數都是處於直接競爭狀態，南韓已從親中悄悄轉為親美，難怪尹錫悅靠著親美立場取得執政權。

但南韓過去親中，是半導體外商在中國投資金額最大的國家，又希望與中國做生意，不想因為親美而放棄中國大好市場，恐怕未來會是表面和美國交好，做做樣子，但肯定不會放棄中國這塊市場。

因此，三星很可能是未來最值得觀察的角色，甚至可能是突破台積電壟斷局面的一股暗黑力量。三星在第三代接班人李在鎔接班與回歸後，許多布局與決策都逐漸步上正軌，未來上升潛力不容忽視。

對英特爾來說，目前的處境則是最不利的。近來費城半導體指數從低檔大幅反彈近三成，幾乎所有半導體企業股價都明顯上漲，只有英特爾股價繼續創新低，對美國企業執行長來說，股價是所有績效中最重要的指標，執行長季辛格目前的壓力肯定非常大。

英特爾目前面對的，是產品市占率不斷下滑，Intel Inside已經不敵tsmc inside，競爭對手超微、輝達都靠下單台積電而市占率大增，也對英特爾形成巨大威脅。

因此，接下來季辛格最重要的工作，恐怕不只是爭取晶片法案的補貼，這個補貼即使大部分給英特爾，也需要幾年後才能看到成果。眼前他更迫切的難題是，要不要把製造從產品事業分割出來，走超微過去分割格芯的路。

把晶圓製造切割出來，英特爾變成IC設計公司，股價的本益比應該可以立即提升，但要把製造部門分割出來，這條路肯定不好走，因為英特爾當老大這麼久，內部一定很不容易取得共識，包袱與反對聲浪都很大，但若沒辦法做到，英特爾的苦日子應該還會持續很久。