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關鍵40% P.58

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2007-05-24 15:27

一般刻板印象,投資市場是男人的天下。但這並不代表男性在投資理財上,會有比女性較佳的績效。根據調查顯示,女性年平均報酬率超過21%,男性是15%,女性理財績效比男性超過40%,關鍵因素是什麼?這40%的致勝關鍵,就在於女性常見的六項理財特質,因此不論性別,如果想要有更好的績效,就應謙虛地檢視自己,有沒有這六大特質,若能強化這些優點,您也可以多賺40%。

「男人投資,賺錢了就一直講;虧錢了,都不承認。」友邦投顧總經理楊智雅,與先生同在金融業工作,兩人財務獨立、各管各的,對投資理財也各有不同的想法,彼此「井水不犯河水」,相安無事。不過,誰才具有較好的投資能力?楊智雅一語道破:「男人只會炫耀賺錢的部分;一旦賠錢,就絕口不提!」


誰說女人都是敗家女 愈來愈多女性比男性更懂得理財

楊智雅回憶,結婚前,就知道先生十分熱中股票投資,還與幾位大學死黨,共組「投資俱樂部」,會員從金融業到科技業都有。每次講電話,都在聊股票;每有聚會,講的還是股票。看他們研究、分析起個股煞有其事的樣子,楊智雅心想,「如果那麼神準,那手頭上的閒置資金,就可以翻好幾倍,豈不是太棒了!」

念頭一閃,楊智雅就把媽媽手上的閒錢,共五十萬元,交給老公代操。幻想著兩、三年後能滾出一百萬元,那媽媽一定非常高興。只是,時間一年年過去,從不見先生主動回報「戰績」。

前幾年,楊智雅一直懷抱希望,認為老公的投資策略,是放長線釣大魚,值得等待。但轉眼五年過去了,某天,楊智雅意外地看到股票對帳單,才知道原本投入的五十萬元,竟只剩下三、四十萬元。不但財富倍增夢想落空,還倒賠二、三成本金。深入了解後更發現,這五年投資過程中,先生的獲利累積金額從沒超過五十萬元,還不如乖乖放在銀行賺點定存利息。她看了後,就決定要求先生把股票全部出清,連零股都不要留。

「我相當狐疑,因為聽到他跟別人講,都是獲利二、三成,怎麼拿我媽媽的錢操作,卻是這樣的結果?」楊智雅忍不住虧老公,「為什麼自己的投資都賺,別人的就賠?」從此之後,她再也不依賴先生,不但自己研究,還發展出一套符合自己個性的理財策略。

楊智雅的投資工具,以海外基金為主。相較於一般男性「贏錢得意,輸錢逃避」的態度,她認為,女性有較大的勇氣承認失敗,也會從錯誤中記取教訓。「九七年亞洲金融風暴,投資的台股基金虧損五成,金額高達百萬元。當下,我面對自己的錯誤,決定再也不碰台股基金。」

攤開楊智雅的投資標的,清一色都是海外基金,單筆及定時定額部位皆有。她將大部分資產,投入股票型基金中最穩健的全球組合基金,等於將風險分散、再分散;她還以定時定額參與拉丁美洲市場,利用時間分散風險概念,參與拉美長期成長潛力。

按照這樣的方式,這幾年她的獲利都在一○%以上,楊智雅滿意極了。現在,她一手操刀兩個寶貝女兒的教育基金,也累積出可觀的數字。「有時,先生嘴巴會念,女兒都比他有錢。但看著對帳單上的報酬率,我知道他很滿意,但卻從來不會讚美,說聲老婆好厲害!他覺得這一切,都是我比較幸運而已!」

其實,男性投資人要在市場上精益求精、獲取更高利潤,恐怕得先做到兩件事,第一、勇於面對自己的失敗;第二、坦然接受女性的成功。因為,讓男人不相信的是,有愈來愈多研究調查顯示,女性理財能力優於男性,且能獲得較高報酬。

國際投資人社團協會是最早針對性別差異,研究兩性投資績效的單位,他們早在十五年前就進行過一項調查,結果發現,過去五年以女性為主的投資俱樂部表現,比以男性為主的績效亮眼許多。


男女投資績效評比 年平均報酬率  女人高出男人四成

到了一九九九年,兩位美國教授Terrance Odean及Brad Barber進行一項為期六年的學術研究,發現在三萬五千名散戶中,女性的成績比男性佳,每年多出一.四%。

○一年及○五年,國際金融網站Digital Look進行一項調查,分析十萬個投資組合。結果發現兩段時間中,女性投資人表現皆超越男性。進一步比較,女性的投資組合平均報酬率達一八%,男性只有一一%。同期大盤指數上漲一三%,還高於男性操作成績。

再看一九九六年美國一份兩性投資績效調查顯示,女性年平均報酬率超過二一%,男性是一五%,女性的投資績效整整高出男性四成以上。如果將時間拉長來看,過去十二年,女性績效有九年比男性還好。

這意味著,一旦男性成功複製女性理財祕訣、並按部就班執行,每年將可為自己的投資組合,至少多賺四成。

所以,楊智雅每年獲利最少一○%的成績,顯然不是比較幸運而已。女性與生俱來多了一些男性相對缺乏的理財特質,包括不愛承受風險、挑選穩健標的,及長線布局特點,均值得所有投資人學習。以下歸納出六項女性理財特質,幫助男性投資人破解獲利可以多四成的性格密碼:


女性理財特質1:不貪心  到達停利點便落袋為安  富貴穩中求

七年一班的簡郁玲,在金融業工作兩年,受到身邊同事影響,畢業後就開始學習理財。相較同儕,她對投資的想法早熟,且很早就認清自己的性格較為保守,及對市場行情較為悲觀的投資態度。為了「對症下藥」,她利用相對穩健的共同基金,為人生滾出第一桶金。

簡郁玲的男朋友,過去是土木工程師,因為對股票投資有高度興趣,才轉進金融業。他們兩人的投資模式,形成強烈對比,「我的理財目的,只是單純地想累積財富,但我男友除了想賺錢外,還會將投資當作是指揮千軍萬馬的遊戲,自認為是統帥、而且很行。」

舉例來說,他的投資工具,以股票、個股選擇權為主,相較基金波動更劇烈,只要沒有適時獲利了結,報酬就立刻縮水。「有一次,他跟我說,股票賺了五、六萬元,我聽了很高興,叫他先落袋為安。但他不聽,反而繼續追逐其他標的,想換股操作,達到更好的成績。」

之後,每次再問男友,原本賺的五、六萬元,都縮水二、三成,讓她相當無奈。「我的作法是,只要獲利一五%以上,就會把多賺的部分先贖回來,再保留本金部分,繼續投資。這樣市場狀況好,就是多賺;若行情反轉,也不會賠太多。」簡郁玲認為,除非基金達到停損、停利點,否則不必經常交易。

以今年來簡郁玲跟男友的操作績效比較,她的投資報酬率已達八%,男友卻在上沖下洗後,全部歸零。她有感而發,「男友花在研究股票上的時間,比我多太多,因為他認為那樣賺錢很快,想借由投資幫自己加薪。但他只知道拚命向前衝,卻忽略風險考量,實在很不值得。」

荷銀財富管理資深副總經理孫可基強調,在投資理財上,女性比男性更容易滿足、不貪心,當獲利達一定水準時,男性心裡還想再多賺二成,女性卻早就落袋為安。最後證實,男性想賣在更高點的念頭,到頭來都不如女性提早出場的時機好。這最可以說明,女性績效為何能優於男性的原因。



女性理財特質2:小心謹慎 明牌停看聽  不相信禮物會從天而降

美國首席理財大師大衛.巴哈,曾在他的著作中提到,「女人對於所謂的內線消息,總是特別小心。許多男人都很衝動,常有一些男性客戶,在健身房或高爾夫球場聽到小道消息,就打電話給我,要買進一千張股票。這樣買股票根本沒有研究,只是道聽途說。」

在證券公司承銷部工作的李美如,平常接觸到的股市資訊比一般人更多,聽到的小道消息也多。不過,她跟其他男同事相比,聽到「明牌」的反應,顯得慢半拍。有時候,男同事都進場好幾天了,她還在做基本功,非得確保安全無虞,才肯出手。但也就是這種「停看聽」的投資哲學,才讓她多次倖免於難。

「因為工作關係,聽到的傳言也多。不少男同事屬於行動派,一聽到消息,就不計代價衝進去買,結果多半會受傷。」李美如坦承,男同事聽到消息的反應快、決策果斷,運氣好時,自己也很羨慕。但她知道,投資不可能「天天在過年」,與其甘冒風險,賭上一回,不如謹守分寸,相信天下沒有白吃的午餐。

因此,李美如聽到明牌後的基本動作,會先強迫自己多觀察兩天。其間,她四處打探消息,多方蒐集資料、加以研究,確認訊息的可靠度。「不急著賺快錢,緩一緩才進場」這個原則,也是她能在波動劇烈的股市中,屹立不搖的原因。反觀其他男同事,已有不少被迫離開這個市場。

元大投信行銷企畫部林育如指出,女性理財性格較平穩、沉著,對資訊研判小心翼翼。她們理財時,最在意的是夠不夠安全,降低風險是首要目標,其次才是如何「多賺一點」。以這種理財模式或態度,累積子女教育金或退休基金,都會有驚人效果。


女性理財特質3:追求長效 找優質標的長抱  馬拉松也能勝百米

寶源投顧總經理巫慧燕在二十七歲前,沒有任何投資經驗。直到進入這一行,才開始對理財有具體方向。她回憶,過去自己曾追逐熱門標的,人家說什麼好,禁不住誘惑,就跟著進場。但投入後,既不興奮也不期待,反而是一股強烈的不安穩感,油然而生,覺得十分難受。

隨著年紀增長、進入資產管理公司,她摸索出一套讓自己覺得「舒服」的理財方式,一直到現在,仍持續進行。巫慧燕以長期、定時定額方式投資基金。其中,寶源美國小型基金投入時間高達八年,報酬率近九成,資產規模等於成長近一倍,她十分滿意。

巫慧燕的想法是,找到一檔優質標的,並長期持有。如此不用費心抓緊市場時機,多出來的時間,還可以充實自己。只要隨著時間流逝,資產成長了,內在也豐富起來,就是一舉兩得。寶源投顧其他男同事,非常佩服總經理「忍功一流」,認為可以做到「心中無報酬」、持之以恆,簡直是超人,而自嘆不如。

根據加拿大證券公司調查,近六四%的女性會做長線投資。Barber跟Odean的研究也證實,男性投資交易次數,比女性多出近五成。這說明,男性投資人習慣掌握市場時機,不僅擔心緊張,還容易嚴重虧損。而且,經常換股操作的結果,將墊高投資成本,效果也未必較好。因此,專家一致認同,長期投資致富的真正關鍵,在買進優質標的,並且長期持有。

在國內,以長期定時定額投資基金的男女比例來看,女性比男性高出很多。摩根富林明投信副總經理石恬華表示,就公司定時定額客戶來看,女、男比例約一一:九。進一步分析,發現有七八.五%的女性,已有明確的投資理財計畫,顯示女性不但較能長期投入,且比男性更懂得未雨綢繆。


女性理財特質4:多元布局 狡兔三窟  不將資金重壓單一巿場

廣播節目主持人夏韻芬,是一位多元布局高手,她利用投資海外基金的方式,撒網全世界。「一旦我看好某個趨勢成形,就會將相關產業、標的,全部納入我的投資組合。」

例如,新興市場崛起,可以延伸的投資種類,包括原物料、內需消費,及精品投資等。再者,人類一定會愈來愈長壽,因此生技、醫療相關基金,長抱也可以很安心。

夏韻芬的投資邏輯是,只要新興市場長期趨勢不變,將這些標的一網打盡,既能參與未來上漲潛力,又可有效分散投資風險。不怕中國一不高興,就來個宏觀調控,或是油價暴漲暴跌,將資金全部壓在東歐市場,心臟要夠強才行。

但同樣看好新興市場題材,三十歲的劉仲凱,卻不這麼想,「我看油價長期就是要漲破一百元,既然這樣,就要集中火力、投資東歐市場就好。」在他的觀念裡,資金運用一定要有效率,只有集中、重壓,最後報酬才會令人滿意。他堅信,散彈打鳥的結果,最後一定無功而返。

不過,隨著油價從八十美元跌落,東歐基金獲利回吐,劉仲凱坦言,有心在淌血的感覺,「早知道,就分散一點在亞洲也不錯。」

保誠投信協理吳昆倫指出,男性投資人習慣看準出手、集中資金重壓,往往承受過高風險;女性則較懂得利用組合基金的方式,多元布局、分散投資。或許,在多頭市場,這種方式獲利速度較慢,但只要空頭來襲,卻相對穩健,可達到降低市場風險的目的。


女性理財特質5:虛懷若谷 遇到專家不恥下問  不會不懂裝懂

大衛.巴哈喜歡以生活中常見的例子,說明男性在投資理財上,輸給女性的原因。「男人開車迷路了,通常死不承認,寧願沒有目標地亂闖,希望遇到熟悉的路標,也不願下車問路。」

他認為,投資理財也一樣。男人通常自以為知道自己在做什麼,即使不懂,也要裝懂,就是不肯請人協助。

但女性不一樣,如果不懂,比較願意承認、不恥下問。投信投顧公會理事長杜純琛表示,以過去舉辦理財講座的經驗來看,女性投資人參與比率,通常是男性的兩倍左右,除了顯示女性對理財知識的需求增加外,也代表女性在投資事務上,比男性更虛心接納專業意見,且學習興致更高昂。

像最近市場對利率變化,顯得較為敏感,相關投資商品,像高收益債券基金、可轉換債券基金等標的,接二連三推出。面對環境變化,友邦投顧總經理楊智雅看不懂就問,積極請教專家意見,包括降息時程、債券投資看法等。她將蒐集到的資訊歸納分析,再根據自己的判斷,調整投資模式,決不含糊。

孫可基認為,男性投資人自主性強,對專家意見半信半疑,接受度低。女性卻願意傾聽,相信「術業有專攻」。短時間內,差別或許不明顯,但長線而言,這絕對是女性投資績效勝過男性的重要因素。


女性理財特質6:執行力強 立定目標便一以貫之  決不三心二意

投資理財最重要的是執行力,決定了就立刻行動,決不三心二意,才能得到甜美果實。民視業務總監林香蘭,就是一位執行力超強的女性。五十五年次、育有三名子女的她,由於對未來有強烈危機意識,因此在投資理財規畫時,特別著重小孩教育基金的籌措。

六年前,當小孩開始上小學,費用降低後,林香蘭決定把教育基金拿來好好做理財規畫。以前三名小孩的幼稚園加安親班與保母費,一個月就要六萬元左右,「當小孩開始上小學後,我把這筆錢當作仍是必須支出的費用,硬存下來。」

「我設定每年一定要存下一百萬元子女教育基金!」林香蘭把帳戶分成三個,一個是薪水帳戶,一個是子女教育基金,另一個是房貸帳戶,每個月薪水進來之後,固定把錢存進子女教育基金帳戶,這筆錢累積到過年期間,若未滿一百萬元,一定用年終獎金把它補齊。

這段時間下來,她堅持存下子女教育基金的信念從來沒有改變過,看著戶頭裡的數字增加,沒有一絲絲想要挪作他用的念頭。

除了子女教育基金外,她也同時規畫未來退休金,每月七千元定期定額投資海外基金,或視外幣狀況適時投資,有幾次操作歐元的經驗都不錯,半年報酬率高達三成左右。

林香蘭相信,理財最重要的是執行力與毅力,一旦做了決定,就要有行動,而且不能中斷。只要堅持信念去執行,就能達成既定目標。

相對男性投資人,不斷轉換標的,追求更賺錢的目標,女性全心投入的毅力,更值得學習。

擁有這六大特質,是投資理財成功關鍵,不論男性或女性,都可以檢視自己是否具有這六大特質,如果能強化這些女性天生較易擁有的優點,相信你也可以成為理財贏家。

■男人投資失利的6大罩門
1. 險中求富,投資屬性偏好風險
2. 積極搶進,聽到明牌不假思索
3. 波段操作,短線交易次數頻繁
4. 追求暴利,集中重壓單一標的
5. 過分自信,即使不懂也不求人
6. 見異思遷,忙於挖寶最賺標的

■荷銀投顧總經理季崇慧 財富累積靠的是時間、策略。
短線聽明牌、追逐熱門標的、殺進殺出,一點意義也沒有。

■摩根富林明證券總經理高桂卿 面對市場波動,情緒管理最重要。
具備風險意識,較能熬過行情震盪,避免反覆決策的過程。

■保誠投信協理吳昆倫 男性投資人習慣看準出手、集中重壓,
往往承受過高風險;女性則較懂得利用組合基金的方式,多元布局、分散風險。

■聯傑財務顧問執行長蕭碧華 男性投資人敢衝,對操作策略
興致高昂,對短線即時獲利興趣高於長線理財目標。

■男性理財專家背書:「我們都把錢交給老婆管!」
大華投信總經理馬忠智
「在家裡,太太掌管一切財務,她有四項優點,讓我望塵莫及。第一、對數字細膩;第二、資料蒐集功夫一流;第三、投資態度嚴謹;第四、事後追蹤仔細,像女生跟男生翻舊帳一樣。

這也就是男女爭執時,女生永遠占上風的原因。因為,女性秉持著三大方法論,即資料蒐集完備、投資過程清楚,及事後追蹤翔實,如此績效肯定會比男性還好。」

■投信投顧公會理事長杜純琛
「把錢交給太太管,最大好處是,可全心衝刺事業。另一個原因,是女性比男性更具有細心、耐心,及保守穩健特質,適合規畫家中較長期性資金需求。此外,女性也比男性更樂於花時間學理財。

在我身邊,理財最成功的例子,也是女性。公會祕書長蕭碧燕,自己發展出一套簡單的投資邏輯,不但因此賺了一棟房子,更教出不少基金達人,很不容易。」

■政大商學院院長周行一 「理財最重要的原則,要先學會節儉、懂得儲蓄。這點,我太太做的真是沒話說,像家裡一年上街吃館子次數不超過五次、剩菜剩飯一定要吃完、決不買沒打折的東西,夏天冷氣最多只開睡前三小時。

女性若從節儉做起,配合優於男性的特質,像耐心、細心等投資理財重要條件,女性投資報酬率高於男性的機會就很大。」

■荷銀財富管理資深副總經理孫可基 「家中財務分配,我跟太太各司其職。除了投資,其他日常生活開銷,全由太太做主。但投資決策我們會一起討論,她會適時在我耳邊提醒,獲利到一定程度,就要出場。有好幾次,我想賣在更高點的念頭作祟,最後果然少賺更多。

我的太太,跟我五位姊姊一樣,都具有容易滿足、不貪心的特質。這多少可說明,女人投資理財能力,為何比男人好的原因。」

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