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辜仲瑩二小時賠錢賣掉一○一幕後

辜仲瑩二小時賠錢賣掉一○一幕後
康師傅在中國透過6.9萬家的零售店,每天賺進大筆現金。

周啟東、劉俞青、趙曉慧

焦點新聞

攝影/陳永錚

655期

2009-07-09 17:26

左手花37億元買下台北101二成股權、右手砸10億元現金買進九戶台北帝寶豪宅,誰有如此的氣魄?這就是中國知名食品集團頂新魏家兄弟300億元現金的力量;相對於魏家終於成功買下第一筆台灣商辦,中信二少辜仲瑩則忍痛賠錢賣出101!這只是頂新買台灣的首部曲,這條最大尾的返鄉鮭魚要開始發威了!

一包十五元的泡麵、一瓶十元的礦泉水能有什麼影響力?頂新集團魏家兄弟七月六日以三十七.三五億元,買下經營世界次高摩天大樓——台北一○一大樓的台北金融大樓公司一九.五一%股權,成為最大的單一民間股東,證明自己的實力!

在中國市場豐收的頂新魏家,帶著滿滿的現金回台投資,這只是序曲而已;除了台北一○一外,據傳聞,其實魏家兄弟已悄悄買進九戶帝寶豪宅,其中三戶尚在過戶中,魏家用現金展現其投資台灣的決心!

「頂新集團已正式成立地產開發事業部,成為食品、流通、餐飲、糧油外,另一個新事業部門!」在開發金控公開宣布將台北一○一股權賣給魏家新成立的頂基開發後二十四小時,頂新控股財務室孫時淳協理,出面說明頂新集團的最新決策,代表頂新魏家事業版圖跨入新領域。

 

魏應交親自定下底價


「二董(魏應交)知道終於買成了,非常高興!」一位參與一○一股權交易的人士,形容頂新集團董事長魏應交興奮之情。

雖然有三組買家競價,但是有鑑於之前二次競逐新光金信義區A11土地、南山人壽民生金融大樓,均以些微差距落敗,「二董面子、裡子都失,感到很挫折,這次展現勢在必得的企圖心!」這位人士說,魏應交親自定下每股十三元的最終價格,終於為頂新在台灣的商辦市場奪下第一座堡壘。

相對於頂新魏家的開心場景,開發金方面則是充滿了雜音;據了解,開發金雖然長期都有出清一○一股權的想法,但這次緊急出售,還是顯得事起突然。

有開發金董事表示,「在七月六日的(開發金)董事會之前,完全不知情,也沒有財顧公司到董事會上來報告過,這麼重大的投資案,突然在短短兩小時的董事會之間說賣就賣,價格合理性、細節都來不及一一了解、詢問。」覺得不太受到尊重。

更何況,這次股權出售,真要算總帳下來,開發金應該是「虧損」四.六九億元,並非如外傳的獲利八億多元。關鍵在於開發金曾在二○○四年底針對一○一這項投資,提列十三.二九億元的虧損;因此今年帳上雖然會出現八億多元的獲利,但真要算清楚這筆投資的盈虧,應該還是虧損。也因為是一筆「認賠出售」的交易,更讓事前毫不知情的董事覺得開發金沒有提前溝通,心裡很不是滋味。

 

人事難施力 不如逢高出手


但根據開發金內部的說法,這次會這麼緊急就把手上一○一股權出清,與今年六月上旬,前立委許舒博和董座一職擦肩而過,不無關係。

身為一○一第一大單一股東,過去開發金高層覺得,即使是前董座陳敏薰的人事案,開發金或多或少都還有發言權;但是許舒博一案從出線到出局,開發金自認「完全使不上力」。

與其如此,加上一○一要邁向獲利之路還遙遠,既然有人願意以高於原本預定的現增價格(每股十元)溢價三成出價,不啻是好機會。

說一○一獲利之路迢迢,並不是隨便說說。

根據一○一去年底財報上顯示,目前每年光利息費用十一.七億元,加上每年折舊費用(含每年地上權攤提)十六億元,就遠遠超過營業毛利十五億元;短期內,除非非常努力拉高辦公大樓的出租率與租金,一○一才有機會見到獲利的曙光。

但一○一也並非沒有獲利機會。事實上,○四年的最後一天,一○一正式啟用時,曾經定下「八年內損益兩平」的目標,目前算來,距離這個美麗的遠景,還有三年半的時間。

過去外界常會把一○一和台灣高鐵相提並論,認為這是兩家「不可能獲利」的公司;但事實上,外界不知的是,比起台灣高鐵幾乎完全看不到轉虧為盈的一天,一○一的狀況其實要好上很多。

因為具有世界級高樓的指標性,讓「台北金融大樓股份有限公司」,雖然只是一家資本額一四七億元的公司,卻始終受到市場高度關注。

也因為如此,一○一的董座之爭,更是多方角力競逐。今年九月二十八日,一○一又要上演三年一度的董監改選,之前才爆發許舒博事件,如今又有魏家這個新股東加入戰局,對早就暗潮洶湧的改選會有什麼影響,沒有人能評估。

目前為止,一○一的董座大位仍由總經理、前宏國集團的林鴻明暫代。

但弔詭的是,林鴻明原本所屬的中聯信託連同一○一的股權,早就因為虧損連連而被RTC(金融重建基金)接管;但林鴻明不但沒有因此去職,還可更上一層樓,當上代理董事長一職,台面下很可能有一股神祕力量,在力挺林鴻明。


政府介入 副董無意蹚混水

 

神祕力量據了解來自政府高層,這股力量的目的是充分掌握目前的一○一董事會,也確保林鴻明的「代理董事長大位」。

原本按公司法規定,理應成為代理董座「第一順位」的副董事長焦佑倫,由於原本就沒有太大企圖心,也不願橫生枝節、得罪政府高層的考量下,因此不曾踏進一○一董事會一步。

但如今,頂新魏家突然成為最大單一股東,很可能破壞了原本董事會內的「恐怖平衡」,更讓今年九月這場原本多方布局已久的戰局,戰情急遽拉高,一觸即發。

無論未來發展如何,今年以來負責集團土地開發重責大任的魏應交,終於交出一張漂亮成績單,總算對大哥——康師傅董事長魏應州有交代。

 

買價太貴還是剛好?

 

其實,魏家大手筆布局台灣房地產不只如此,之前魏家四兄弟即每人各買一戶帝寶豪宅。而且據了解,魏應州、魏應交分別於今年三月、五月,悄悄再加碼各自買下一戶;同時,外傳另還有三戶正在過戶中。也就是未來魏家四兄弟將擁有九戶帝寶,可說是擁有最多帝寶的企業家族,總值將近十億元。

魏家買下台北一○一股權到底划不划算,房地產業界有不同的解讀。

其中,有些人認為台北一○一要獲利遙遙無期,每股十三元買貴了;但也有一位外資商仲業者認為,台灣房地產已經開始反彈,而且台北一○一未來可坐享穩定收益,再加上世界第二高樓的名號,將吸引中國各家企業總部於未來進駐,現在買下的時機剛好,「倒吃甘蔗、漸入佳境」他形容說。

其實買下台北一○一並非魏家主動,而是有人主動上門推荐。原本魏應交對於只持股一九%,沒有主控權的台北一○一沒有太大的興趣,但是在四兄弟內部開會後態度轉變。

由於一○一是台灣的地標,如果未來藉由持續收購股權、同時又將頂新總部設在一○一,對於頂新的形象有助益。而且,一○一又比位於同一區域的主要對手統一集團大樓高,更有居高臨下的氣勢,因此決定參與競標。

買下台北一○一股權,是魏家四兄弟魏應州、魏應交、魏應充及魏應行共同的決策,而實際執行的則是老二魏應交。

相對於魏應州負責中國康師傅、魏應充負責台灣味全、魏應行負責中國全家便利商店及餐飲事業,每人都有一塊揮灑空間;魏應交在將大部分樂購量販店股份,賣給英國特易購集團後,只剩下土地開發新事業,失去表現的舞台。

 

魏應交圓了跨入房地產夢想

 

「他很閒,我到上海一定陪他打高爾夫。」一位台灣上市公司的董事長,說出這幾年魏應交的心境。

其實早在○四年,魏應交在上海就大手筆前進房地產。當時,他以一億二千萬美元的價格,買下原為韓國大宇集團所擁有、在上海鬧區徐家匯的一塊約一萬坪的商業用地,準備開發成A級辦公大樓、豪宅、酒店,及百貨公司。

只不過,沒想到上海的政府單位,卻於此時出手,阻撓這件交易案,讓魏應交的土地開發大夢破碎。今年,他終於買下台北一○一部分股權,也算圓了房地產的夢。

頂新的銀彈會如此充足,主要是魏家兄弟在中國消費市場的成功。從一九九二年八月第一包康師傅廠牌的泡麵,在天津工廠產出,頂新魏家也開始在中國創下泡麵傳奇。

此外,去年頂新的康師傅約賣出二十五億包泡麵、十六億瓶飲料,成為中國最大的食品集團,現金像流水一般的湧進魏家的金庫。

 

現金充裕 可望繼續出手

 

近五年以來,康師傅每年平均發放三十多億元的現金股利,以魏家擁有康師傅三六%的股權計算,魏家每年至少進帳十億元以上的現金,魏家四兄弟手中滿滿都是現金。

再加上日本策略夥伴伊藤忠集團,看好康師傅在中國的發展,去年底決定斥資七.一億美元買進頂新控股二○%股權,與魏家發展聯盟關係,這筆錢已在今年上半年匯入。

手中有接近三百億元的現金,魏家為了平衡布置資產,開始四出尋求穩定的投資;因此,台北一○一只是小菜,未來魏家出手只會一次比一次大手筆,這就是現金的威力!

 

■股價狂飆 魏家味全股票將解套
就在康師傅風光買下101大樓19%股權的同時,魏家在台灣的大本營味全,近期股價也漲勢驚人,不但創下10年來的高點,還一舉擊敗龍頭統一,成為食品股的新股王。

 

味全股價會一飛沖天,並不是憑空亂漲。首先,公司帳上的累積虧損在去年第四季已經完全彌平,明年將可以配發股利;此外,根據味全內部規畫,2013年味全營收將從現在的100億元,增加一倍達到200億元,每股獲利則上看3元。

 

受到基本面轉強的激勵,近一個月外資和投信分別加碼了一萬張,據市場消息指出,連一向投資穩健的某家大型保險公司,也在六月默默建立投資部位,顯示法人十分看好味全未來在中國發展的前景。

 

翻開月K線圖,過去10年,味全一直在谷底徘徊,股價還一度跌到4.55元,對照魏家進場成本超過50元,這家成立近一甲子的公司,曾經是魏家心中的痛,甚至為了保全財務,還一度將康師傅33.19%的股權,以1.4億美元賣給日本三洋食品;如今味全股價站上40元關卡,股票解套在即,相信不用太久,味全就會成為魏家的另一隻金雞母。

■中資最愛101 高鐵是下一個?
經濟學上有所謂「看不見的手」,意思是指市場是一股看不見的力量;但近期這隻「看不見的手」在台灣,彷彿就是「中資」的代名詞,行經之處點石就能成金。

 

哪些產業最可能於近期「成金」?「特許行業」首當其衝,也就是必須經過政府發給執照,才能營業的產業,這些都是敏感度極高的重要產業。

 

之前中國移動宣布入股遠傳電信,是直接開大門走大路的中資,而市場傳言媒體業也有中資飛過的蹤跡,至於只要兩岸MOU(金融合作備忘錄)一簽,同樣特許行業的銀行業,中資也是興致勃勃。

 

此外,市場人士點出,中資的最愛還有兩個,一是101大樓,另一則是台灣高鐵。

 

這二個超級大案有幾個共通點,除了同樣市場眾所矚目之外,也都是BOT案,也就是時間一到必須收歸國有。另外,還有一個特色,就是同樣都是燙手山芋,因為虧損慘重,中資一旦接手,可能觸及敏感的主權議題,卻也幫台灣解決掉一個麻煩,台灣放不放行都兩難。

 

下一次,中資這隻看不見的手,會不會伸進台灣高鐵這家更燙手、虧損更嚴重的公司?令人好奇。

■頂新集團大事紀
1958年 頂新集團在台灣彰化創立
1988年 魏家四兄弟西進中國投資
1992年 康師傅泡麵第一條生產線正式投產
1996年 康師傅控股公司在香港上市
1998年 成為味全的第一大股東
1999年 頂新大董魏應州求助統一董事長高清愿
2000年 康師傅業績破新台幣200億元
2002年 康師傅泡麵返台上市
2004年 全家便利商店上海開店
2007年 康師傅營收破新台幣1000億元
2009年 頂新成為101最大民間股東

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