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中信金、中策聯手 效應待觀察

中信金、中策聯手 效應待觀察
對於成為中策「門神」的說法,柯清輝強調,自己在中策是「需負營運責任」的。

許秀惠

焦點新聞

攝影/吳東岳、林煒凱

675期

2009-11-26 14:45

南山人壽新股東中策與中信金的合作,引發金融市場討論,究竟雙方如何從敵人變朋友,中策與中信金聯手背後的考量如何?中策股東背景帶給台灣社會的疑慮,本刊訪問中策行政總裁柯清輝,由他現身說明。

十一月十六日凌晨四點,東方露白之初,在中信金控松壽路總部,中策行政總裁柯清輝與中信金新任總經理吳一揆簽下雙方合作MOU,這一刻起,雙方從對手變聯手,將成為未來經營南山人壽的共同夥伴。
 

然而,台灣歷來最大一樁金融購併案—南山人壽案,迄今還未通過主管機關審核,「中中合」會是南山案過關的潤滑劑?
 

今年十月底,博智金控打敗中信金,拿下南山人壽經營權,成為台灣歷來最大的金融交易案得主,持有博智八成股權的大股東中策的背景,引來台灣政經圈的騷動。不久中策又發布將入股對手中信金,以及讓售三成南山人壽股權給中信金的消息,讓市場質疑不斷。
 

中策原本是香港「水餃股」(在香港俗稱仙股),為拿下南山人壽,透過發行可轉債和新股的計畫引進新股東,這群新股東所流露的濃濃市場味(請詳本刊六七○期)以及部分股東與中國深厚的關係,讓中策蒙上神祕,甚至揮之不去的陸資色彩;而且中策公司在這段時間的股價劇烈波動,更招來借殼炒股之說。
 

這些,在在加大了博智在台灣通過主管機關審核的困難。

 

不到兩周 對手變朋友 「為消弭台灣社會的疑慮」

 

十一月十日,香港知名「大班」(香港俗稱的金融機構負責人),柯清輝接受中策邀約,擔任中策行政總裁,他報到後的第一個任務,就是站上火線,赴台「滅火」,掃除外界認為炒股的疑慮。
 

 

資歷有說服力,口才便給的柯清輝使全力善盡「親善大使」的角色,來台不但展開馬不停蹄的溝通之旅,還掀起第一波的戲劇高潮。
 

柯清輝找上競標對手中信金洽談合作,雙方從接觸到簽約,只花不到兩周就拍板簽定:中策將出售三成南山人壽股權給中信金,並且參加認購中信金的現增案,取得中信金九‧九五%股權,霎時,對手變朋友,這個出招的目的,套句柯清輝的說法,是「為了消弭台灣社會的疑慮」,效果如何,尚待觀察。
 

「中中合」消息見報後,柯清輝約記者進行一場「早餐會」,試圖說明中策背景、他個人未來角色以及與中信金合作的三個理由,以下為訪談內容: 
 

今周刊問(以下簡稱問):中策跟博智合作標購台灣南山人壽是如何成軍?
 

柯清輝答(以下簡稱答):博智的核心人物是麥睿彬(博智金融董事長)跟吳榮輝(博智金融總經理),我跟麥睿彬在香港就認識,是金融同業。對博智來說,沒有發生金融海嘯,AIG也不會把南山人壽拿出來賣,然而,現在的金融不好做,利率這麼低,買人壽是有一定風險,老實說,說這個案子的成交價格便宜,也未必。據我所知,中信金內部對於買人壽公司,也仍然存在不同意見。所以,博智才來找中策合作。是他們來找我們。

 

問:你跟主席馬時亨什麼時候決定加入中策?

答:南山案子得標之後,中策的董事局(台灣慣稱為董事會)自認為原有董事局分量不夠,才找我來。十一月十二日我正式被中策委任後,感到董事局的專業程度不夠,需要有金融服務、保險方面的專家加入,所以我找了馬時亨。
 

問:是這次融資認股的大股東張松橋(中渝置地主席、政協委員)找你到中策的?

答:不是。他不在董事局裡面。

 

否認新股東炒股 現在的漲跌,是舊股東的事



問:中策本來是一家股本小、股價低,香港所謂的「仙股」公司,這次因為南山加持,股價出現劇烈波動,外界認為新股東有炒股之嫌,對此你怎麼回應?
 

答:我本是不想談股票的,那是我控制不了的事,我怎麼談呢?但是我還是得說,新股東手上沒有股票,他們根本還沒注資,沒股如何炒?這次中策融資主要目的是用來收購南山人壽,所以前提是,案子通過後,資金要立刻到位給AIG,屆時,發行的可轉債才能轉換成為股票。
 

現在的股票漲跌,是原來舊股東的事,他們持股占新的總發行股數不到二%。
 

問:中策新股東中,部分股東背景不乏聯交所尚有炒股、借殼紀錄,你加入前對此沒有疑慮? 

答:中策這四十五名新股東當中,至少八○%以上我認識,是我在匯豐銀行、恆生銀行的客戶,其中是有一、兩人在聯交所有炒股紀錄,不過這不代表這些人不可以做中策的投資者,他們的持股大約也一%左右。這些人是香港金利豐證券包銷,人是他們找,不是我們找的,而且,投資者投資中策也是有風險的。

 

問:肖建華是不是中策股東?你見過肖建華嗎?

 

答:肖不是中策股東;博智也說了不是。肖建華這名字我聽過,但我從沒見過。

 

問:以你跟馬時亨加入中策,外界認為,中策是找二位來當「門神」?

 

答:哈!哈!我之前在國際資源公司的時候,被說是請去當「門神」,當時我並非擔任行政職,不負責營運;現在,我到中策,擔任的是行政總裁,要負起營運責任的。

 

問:跟中信金合作為何出現峰迴路轉的變化?

 

答:兩個星期前,我參加博智跟南山簽約記者會,你知道,當時很多投資銀行的人都去了現場,這些投資銀行的人靈敏度很高的,博智團隊得標,他們立刻嗅到博智找台灣partner(夥伴)的商機,開始積極找博智「敲門」。

 

這段期間我跟南山的業務員、立委們都見面,了解台灣社會的疑慮,有些是有道理。

 

壽險是需要長期承諾的事業,南山人壽在台灣有四百萬名保戶,八百萬張保單,一個外來股東是不免讓社會疑慮。所以我早先就曾透露,不排除找台灣本地的partner加入。

 

而且南山人壽是個好品牌,只因受到母公司AIG的影響,業務遭受打擊,收購案拖太長,對南山業務有不利影響,而對南山不利就是對中策不利。

 

南山三點承諾不變 強調中策擁有經營主導權 

 

問:為何是中信金?

 

答:有三個理由。一,感情因素。我對中信金了解後,發現它跟我過去任職的恆生銀行發展的業務重點很相似,非利息收入占營收三成以上,它的銷售平台很強,不會過度仰賴利息收入。

 

二,中信跟南山具有互補性。南山的優勢是它的業務團隊很強,但是銀行銷售通路很弱,且市占率在下降,而中信金則有很強的銀行通路,而且財富管理銷售系統很強。三,則是政治性考量,中信已為南山做個徹底的DD(實地查核),不用再花幾個月重新來一次而拖延了時間。

 

因此十一月六日,我跟Daniel Wu(吳一揆)第一次碰面談MOU內容,十六日我半夜飛機到達台灣,就立刻到他們公司,跟他們談到早上四點鐘拍板。我們是原價賣給中信金,一毛錢也沒賺,甚至扣除行政費用等等,還虧錢!

 

問:有見到辜仲諒嗎?

 

答:誰?沒有,我沒見過他,你認識嗎?我很想認識他。

 

問:中信金董事長辜濂松發信給員工,表示未來南山人壽將由中信金主導經營,這是雙方簽約協議的結果?

 

答:(笑!)我們雙方簽定的MOU中,對於之前中策、博智對AIG南山三點承諾還是不變,也就是南山品牌不變、業務員制度不變,南山管理層兩年不變。未來中策在南山董事會會掌握多數席次,所以會由我們負責提名董事長,中信金則有行政總裁(相當於台灣執行長)提名權,但他們都要向董事會報告。

 

問:中策與中信金簽定的MOU有附保證,一旦要出售,會優先賣給中信金嗎?

 

答:會的,我們互相都享有對南山股權的第一優先承購權。而且,如果合併案順利,中信金取得南山三○%股權,而中策則擁有中信金九·九五%股權,預計可取得中信金一席董事,未來,希望能夠加碼中信金。

 

柯清輝

柯清輝表示,「中中和」是從博智、南山簽約記者會後才開始的。

 

柯清輝

出生:1949年

現職:中策行政總裁、思捷環球控股獨立非執行董事、國際資源副主席

學歷:香港大學經濟學、心理學學位

經歷:香港上海匯豐銀行總經理及董事、匯豐保險主席、恆生銀行行政總裁及副主席

 

辜仲諒悄悄「復出」   

中信金入股南山的盤算

 

中信金從競標失敗,到入股三成南山持股,峰迴路轉的劇情裡,辜仲諒是最高興的人物之一。

 

兩周以前,「中中合」案子還未到最後拍板之際,辜仲諒就跟親密友人透露,「最近忙著買南山」,顯示辜仲諒一開始就掌握著狀況與進度。

 

負責執行、談判的中信金總經理吳一揆一將案子拍板,第一時間辜仲諒便知道,滿腦子想法需要「洩洪」的他,打電話約一位金融界好友,密談一個下午,「談的都是取得南山人壽之後,對中信金未來的想法、作法及影響。」

 

中信銀是台灣壽險保單銷售力最好的銀行通路,然而賣多了別人的保單,只賺手續費不過癮,中信金一直想買一家保險公司賣自己家的保單。

 

中信集團旗下的中國人壽,目前由弟弟辜仲瑩主導,辜仲諒想納入中信金旗下,不免落個「搶弟弟東西」的口實,再說辜仲  願不願意「孔融讓梨」也很難說,自己另外購併一家,是最好的辦法。

 

這次中信金取得中策「讓出」的三成股權,因一舉對南山持股超過25%門檻,順利將其納為子公司,宛如替中信金加裝一台壽險引擎,未來火力值得期待。

 

原本中策只想讓出一成股權,但吳一揆以不具投資效益為由拒絕,並在財務顧問公司協助下,提出多個談判版本,最後提出希望取得30%這個數字,並讓中策把取得的讓售資金轉為持有中信9.95%現增新股。

 

吳一揆說,這次增資認購股東須「鎖碼」三年,換句話說, 一旦案子過關,中策、中信金雙方「親密關係」至少能維持三年好光景。至於參加大都會人壽競標,吳一揆明快答覆,「不需要,沒參加。」

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