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蔡明介帶領聯發科突圍的三套劇本

蔡明介帶領聯發科突圍的三套劇本
購併雷凌是蔡明介帶領聯發科重返榮耀的首部曲。(攝影/劉咸昌)

楊方儒

焦點新聞

攝影/劉咸昌、陳永錚

744期

2011-03-24 17:17

聯發科宣布購併無線網路晶片廠雷凌,被視為是蔡明介突破營運低潮的一記高招。除了購併外,蔡明介還有什麼可以讓聯發科「重返榮耀」的錦囊妙計?

在聯發科股價瀕臨失守三百元關卡之際,三月十六日,董事長蔡明介拍板定案購併雷凌科技,為股價吹起反攻號角。這是台灣IC設計業有史以來最大的購併案!一股聯發科換三‧一五股雷凌,購併金額超過一八二億元,頓時震驚了全球同行與投資圈。

雷凌是無線區域網路(WiFi)晶片本土天王。在全球IC設計戰場上,領先雷凌的,只有兩個美國大兵:創銳訊(Atheros)與博通(Broadcom)。

 

首部曲:併雷凌突破3G晶片落後對手困境

 

聯發科併購雷凌

聯發科總經理謝清江(右)與雷凌執行長方新舟宣布結親。

 

七、八年來,WiFi已經滲透至全世界的咖啡廳、你我的辦公室與家中,台灣製造的WiFi終端產品,包括基地台與無線網卡,全球市占率超過九○%,創下另一個世界第一的佳績!

 

但鮮為人知的是,終端產品裡頭的核心晶片,一直是美國IC設計公司的天下,過去十年來,有超過三十家台灣IC設計公司陸續看上WiFi晶片的高成長性,一個接著一個投入資金,卻都跨不過高技術門檻,加上創銳訊與博通的兩邊夾殺,雷凌成了洗牌戰局後,台灣極少數的倖存者。

 

雷凌董事長高榮智,先前在美國碰到創銳訊前總裁暨執行長巴拉特(Craig Barratt),兩人一坐下來,巴拉特直言說:「雷凌真是令我戒慎恐懼的對手!」

 

關鍵在於,雷凌的研發實力,早就能跟創銳訊平起平坐了!在802.11無線技術世代演進中,從早期的a/g規格到現在當紅的n,雷凌一步步都走得穩健。

 

在全球第一大IC設計公司高通(Qualcomm)收購創銳訊後,雷凌面臨強度更高的世界級競爭。

 

雷凌在去年合併誠致科技,雙方正研發擁有WiFi與xDSL功能、也就是無線與有線寬頻合而為一的系統單晶片。如今雷凌嫁入聯發科,未來山寨機基頻晶片極可能整合無線寬頻上網功能,抓緊人們使用智慧型手機上網的趨勢。

 

這正是蔡明介的拿手好戲:更多功能、更完整的晶片解決方案,解決客戶更多的困擾!

 

在手機晶片上,高通與聯發科長期的競合關係,讓蔡明介不得不深思,整合WiFi功能的必要性。購併雷凌,等於是聯發科突破3G手機晶片進度落後對手困境,迂迴前進的一記反擊。因為預計未來五年,WiFi年成長率都在二○%以上,各種手持式產品與消費性電子產品,包括智慧型手機、平板電腦、掌上遊戲機,甚至是電視遊樂器、數位電視都會廣泛內建WiFi晶片,這將是聯發科合併雷凌之後,下一波的成長契機。

 

二部曲:拚展訊大打割喉戰搶回市占龍頭

 

透過併購雷凌,聯發科把觸角伸進了一個高成長領域。對蔡明介而言,這還不夠,併購雷凌頂多只是為聯發科產品線多元化找到「中期」的處方。「短期」內,聯發科必須在山寨機市場給對手迎頭痛擊,才能有效挽回投資人的信心。

 

蔡明介一直奉為圭臬的「破壞式創新」理論是:小公司提供更低價格、更高品質的產品,顛覆原有由大公司把持的市場競爭格局。

 

但過了好長一段時間,我們沒有聽到聯發科再去破壞了誰的市場。反倒是後起之秀展訊與晨星破壞了聯發科的市場與獲利。

 

過去展訊追著聯發科的晶片報價,現在反過來,聯發科也追著展訊的報價。展訊內部傳出,今年第二季將是「生死關頭」,每個人都要進入紅色警戒狀態。因為聯發科將以現有出貨規模優勢,不惜血本,把搶回市占率作為第一優先。

 

聯發科自從成立以來,年年都是獲利績優生,毛利率總是挺在五○%以上,也三度贏來股王的大位。一個假想是,聯發科將毛利率設在四○%,會不會比較健康?這或許也是蔡明介正在思考的問題。

 

然而,讓聯發科重返榮耀,短、中期策略還不夠,而是需要一個格局更大的長期策略擘畫!

 

三部曲:進中國「中國矽谷」武漢拉攏投資

 

中國湖北當地政府傳出,聯發科已經確定在武漢投資。事實上,中國各省高新技術區早就積極拉攏聯發科,但以武漢提供的條件最好。聯發科得到的用地條件,即廣達六十四公頃,將來建起辦公大樓後,最多可容納八千人。

 

這八千名研發大軍,如果能迅速入列,比起如今新竹的五千名員工,聯發科的營運重心勢必傾斜。但針對聯發科在武漢的投資進度,經過書面求證、一個月的等待後,聯發科迄今沒有做出官方回應。

 

可想見的是,武漢將成為「中國矽谷」。除了有中芯國際的晶圓代工廠,聯發科等上游IC設計公司的投入,將帶動產業群聚效應。尤其是武漢大學等重點學府,未來可望提供源源不斷的研發人才。

 

這樣的過程,相信是中國中央與省級政府樂見的。畢竟從十一五規畫以來,中國發展半導體行業的兩個五年,至今成績還是不及格。中國如今有四、五百家IC設計公司,但是全部加總起來的營業額,還比不上台灣的一家聯發科。

 

中國半導體業者有不能輸的迫切感。因為中國每年自海外進口的半導體晶片,高達市場的八○%。這麼龐大的進口金額,甚至比石油還要高。

 

可以想見的是,中國仍是半導體的肥沃之地,聯發科會不會成為這塊土壤上的領頭羊?武漢又能否複製新竹經驗,成為中國IC設計產業發展的沃土?蔡明介下一步怎麼走將動見觀瞻。 

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