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不計財務風險 台北雙子星恐成爛尾樓

不計財務風險 台北雙子星恐成爛尾樓
雙子星會不會淪為台北市中心的爛尾樓?北市府恐得重新思考對於開發商的評估重點。(攝影/陳永錚)

張忠本

傳產

攝影/陳永錚、攝影/林煒凱

853期

2013-04-25 14:12

中正機場捷運、台糖台中購物中心延宕十年,高雄捷運盈虧兩平遙遙無期,台灣高鐵財務負債沉重......,這些例證,在在說明BOT案決策應以財務風險為優先考量,台北雙子星案更應引以為鑑。

「台北市雙子星BOT開發案」太極公司烏龍一場,台北市政府灰頭土臉,筆者卻認為,這是不幸中的大幸。

一家股東結構不健全、財力不足的公司,若得標承作七百餘億元的大計畫,工程進行一半無法完成時,後果將不堪設想。

筆者服務中華開發公司期間,曾參與過多項BOT案,中華開發都應邀參與投資,筆者也是投資團隊之一。

當年台北市政府的一○一案,由宏國主導,並由中華開發任財務顧問。中華開發總經理胡定吾邀集中鋼、國泰、中信等參與投資。這算是陳水扁在台北市長任內主要政績之一。

投競標時,另一競標對手是「國×」公司,當時已傳出財務吃緊。台北市府主其事者非常緊張,深怕國×公司萬一得標卻無法善後。

而中華開發團隊股東陣容堅強,因此北市府雖是民進黨主政,卻私下拜託國民黨黨營事業的中華開發要爭氣。幸而在公平競爭下,中華開發團隊順利得標。

 

郝龍斌雙子星

台北市雙子星案尚未動工即爆烏龍,算是不幸中的大幸。(攝影/林煒凱)

 

財務問題 常導致工程延宕

 

即使興建過程中,宏國集團也發生財務危機,惟其他股東財力厚實,一○一大樓終能順利完工,工程品質堪稱一流,目前營運最順利。重大BOT或公共工程案的成敗,關係執政者的政績,至為要緊。

類似狀況也發生在高雄捷運BOT案,中鋼組成的投資團隊包括中華開發、東南水泥,評估高捷甚難獲利,因此興趣缺缺。

惟高雄市政府擔心當地建商「宏×」主導的另一投資組合財力薄弱,恐成事不足,而求助國營事業中鋼董事長王鍾渝要為地方盡人情道義,勉力而為。

雖然工程進行中發生一些利益爭議,但在中鋼主導下,終能順利完工通車。

第三例證就是中正機場捷運BOT案,中工與長億爭取,長億當時已傳出有財務問題,它透過中華開發前董事長劉泰英也要中華開發等黨營事業參與投資。

長億的機場捷運BOT案是以土地開發,建立新市鎮為主軸,此計畫耗時、耗財,風險很大。惟當時執政的國民黨交通部長蔡兆陽還是不計長億的財務風險,核發由長億集團開發。不久長億集團財務危機爆發,這個BOT案也因此延宕十年之久,馬政府才重新發包工程。

此外,中工投標的台糖公司台中購物中心BOT案,簽約已逾十年,工程也未有動靜。現在北市府還要與中工議約「雙子星BOT案」,又如何保證後續作業順利進行?

即使目前營運順利的台灣高鐵BOT案,當初也是主事者的交通部長蔡兆陽不問財務計畫的可行性,單以政府出資多少來決標。結果政府零出資的台灣高鐵果然因為財力不繼,事後又爭取公營事業及官股銀行注資,顯然已脫離BOT的精神,引起許多爭議。

目前台灣高鐵仍因貸款負債過高,利息費用拖累,無法履行特別股付息債務。

 

發包決策 財政專家應參與

 

這些例證在在說明,BOT或任何重大公共工程案發包,不是以價格最優為準,更要衡量投標者的資格,包括財力、誠信及專業能力與經驗。

國民黨執政團隊在BOT案作業中,顯然不比民進黨執政團隊戒懼謹慎。BOT案的決策不僅要有工程技術單位參與,更要有財務專家參與評估可行性。當年台北一○一決策者正是財政專家——時任台北市政府財政局局長林全。

媒體誇張報導「雙子星潛在利益七四○億元」,專業人士看到的卻是「潛在風險」。看過去的BOT案,中正機場捷運、台糖台中購物中心延宕十年,無法動工;高捷雖已通車,但距盈虧兩平還遙遙無期;台灣高鐵則面臨財務負債沉重;最「成功」的台北一○一,也是完工多年後才轉虧為盈。

BOT、重大工程完工延宕或虧損還是小事,更嚴重的是計畫進行中後繼無力,工程停頓後,未完成工程成了斷垣殘壁的爛尾樓,空置在市中心。

 

  • BOT模式:Build-Operate-Transfer(建造-營運-移轉)的簡稱,意即由政府提供建地,民間投資興建並負責營運管理,營運期間屆滿後,營運權歸還政府。


那幅場景在一九九九年的曼谷與吉隆坡街頭曾見過,那是因為亞洲金融風暴所造成,情有可原。但若是因市府決策失當或作業欠周詳,在台北市街頭出現類似場景,郝市府團隊將如何自處?(作者為亞太產業分析專業協進會資深產業顧問)

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