在今天看見明天

開放勞退投資選擇 台灣不能再等

開放勞退投資選擇 台灣不能再等

口述/王儷玲、整理/楊卓翰

焦點新聞

攝影/吳東岳

1015期

2016-06-02 11:11

剛卸下金管會主委職位的王儷玲,長期以來都是推動年金改革的重要旗手。在卸任後也持續關心「勞退新制自選平台」,鼓勵新政府完成修法,保障勞工退休權益。

面對馬上就要開始的年金改革,我們必須先理解幾件事:首先,台灣每年人口結構變化的速度非常快,老年人口比例、扶養比都在快速地惡化,現行的年金制度非改不可。另一方面,如果現在的年金制度要永續,不論是提高保費、降低給付或是延後退休,最後的成本都是人民在負擔。
 

鼓勵自提、改善投資效益


政府其實還有一件很重要的事可以做,就是改善退休基金投資效益。如果提升投資效益,它可以讓整個年金改革的成本變少。但是,在經濟環境不好、加上低利率時代,投資報酬率很難提升。雖然勞退新制的個人帳戶制有兩年期定存的保障,但這個保證報酬率,連抗通膨都有困難,更難幫勞工賺到足夠的退休金。

在世界銀行推行的三層制年金規畫,第一層是指政府提供的社會保險,第二層是雇主提供的職業保險,第三層則是個人的商業保險。而未來年金改革當中,不能單靠第一層的社會保險(勞保年金),一定也得調整確定提撥制的職業年金(勞工退休金制度)。

在這部分(勞退制度的調整),鼓勵民眾自提,並且進一步開放勞工能有投資選擇,早已是世界主要國家確定提撥退休金制度之重要發展趨勢。

現在雖然能讓勞工自己提撥六%的薪水到新制的個人帳戶中,但只能放在由政府統一管理的單一基金中。年輕人的退休規畫,都被迫和即將退休的族群綁在一起,無法追求較高的風險報酬。

為了增加退休基金的操作績效,保障勞工的退休所得,勞退新制勞工自提也需要考慮讓優良的金融機構參與,對不同的族群提供更多樣的商品,才能降低勞工退休金不足的風險。

從這次的問卷中,我們也可以看出來,大多數的民眾都很擔心,政府的勞退基金沒辦法滿足退休後的財務需求。在這樣的焦慮下,很多人會想「靠自己」,自己去買投資商品。

但是退休規畫的投資邏輯和民間習慣的短期投資方式不一樣,我們看到很多人不知道怎麼投資,不是選錯投資商品,就是因為業務推薦下買了不適合的商品。最離奇的例子,就是有人投資股票來存退休金!

因為在退休投資市場,民眾和金融機構中有太多資訊不平衡,所以很多先進國家都由政府建立一個平台,例如美國的四○一K計畫、香港的強積金、澳洲的超級年金等,都是很好的例子。

 

政府把關、建立平台


政府擔任把關的角色,篩選好的退休商品、給與稅賦的優惠、較低的投資成本,讓民眾自己提撥的退休金可以依照風險偏好選擇適合的商品。而且,對於選擇自選投資的民眾,我們也可以透過金融機構去做教育,例如牽涉到保險、基金等商品的介紹,趁機進行理財教育。

從問卷中我們也可以發現,有六成六的民眾也都贊成政府開放自選平台。特別是越年輕的族群,對於開放自選的呼聲越大;年輕族群願意自負盈虧,追求更高報酬的意願,也遠高於即將退休的族群。

政府推行勞退自選平台,歷經多年推出法案,最後卡在技術性的問題。例如個人帳戶要在銀行還是勞動部開戶?提撥的金額如何集保?這些細節問題,都有解決的辦法。

雖然台灣在開放勞退自選平台的速度上,比其他先進國家緩慢,但是我們也有很多的典範可以參考。對保障民眾權益來說,自選平台為了篩選金融機構及商品,必須有一個監理委員會,負責審理商品,挑選好的基金上架。

這樣的規範,可以在美國嚴謹的規範中看到。例如,四○一K的法令明確規定了善良管理人責任,什麼樣公司可以提供什麼樣商品、公司的財務狀況也受到政府監督。

對金融業者來說,雖然建立平台成本較高,收到的手續費可能比市場一般理財還低,但這是長期穩定的現金流,因此就算有所犧牲,業者的意願還是很高。對政府、勞工、業者來說,自選平台都是多贏,政府沒有不做的理由!

王儷玲
現職:政大風險管理與保險學系教授
經歷:政大商學院副院長、金管會前主委
學歷:美國天普大學風險管理與保險學系博士

延伸閱讀

活化退休金 七成年輕人贊成勞退自選

2017-06-20

澳洲尊重勞工意願 台灣為何沒有自己的超級年金?

2018-09-19

澳洲超級年金 台灣勞退自選平台最重要一堂課

2018-09-19

台灣8成勞工有退休焦慮!「澳洲超級年金」給台灣勞退平台的一堂課

2018-09-19

「這2個原因」讓勞退新制績效創新高 自提率卻只有8%

2019-11-13