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兩岸三地企業洗牌 台灣入榜家數反轉向上

兩岸三地企業洗牌 台灣入榜家數反轉向上
在董事長張忠謀(左)領軍下,台積電以近5兆元市值穩坐台企一哥。(攝影/陳弘岱)

張朝鈞

台股

1063期

2017-05-04 09:48

一千大排行大者恆大:前百名市值總和,超過其餘九百家加總。今年陸企入榜家數持續稱霸,台廠入榜數則是五年來首次成長,顯見競爭力回升。

第十四屆《今周刊》兩岸三地市值一千大排行榜出爐,儘管中國經濟成長放緩,內需市場動能亦不如預期,但中國股市總市值仍高達二二五兆元新台幣(下同),與前次調查一九○兆元相比,成長近兩成。股市震盪明顯縮小,逐漸緩步墊高;市場正從二○一五年資本泡沫陰霾中走出,朝再平衡路線前進。
 

哪些產業夯? 網路、電子占大宗,金融、資產居次


本次入榜的中國上市公司,共六九七家,加計在香港上市之紅籌股、在美國掛牌之中資企業,總計達七四三家,再次主宰兩岸三地資本市場;但比去年減少四家,是多年來罕見的現象。

反之,台商因台股上揚帶動,表現優於去年,上榜六十三家,比去年多七家;加計在港上市之台資企業,共入榜七十家。聯詠、新光金、裕日車等八家企業,為今年新入榜,巨大、宏達電則跌出千名之外。值得一提的是,這是一二年以來,台資企業入榜數首次成長。

除數量增多,台灣廠商的整體排名也有所斬獲;其中,光寶科自第六八六名攀升至五○九名,前躍一七七名,成長最為明顯。市值四.九兆元的台積電,位居第八名,是台資企業市值之冠。

台塑四寶亦不遑多讓,五年來首見四家公司均列百名之內,集團市值合計逾二.七兆元。今年,台資企業無論在質或量上,都有明顯進步,顯見台資企業在兩岸三地市場,仍具相對競爭力。

若依產業別細分,一千大企業中,網路、軟體及電子類股一三三家占最多數,金融、資產股一三○家次之。單看前百名,金融業的二十六家則是數量最多。伴隨房地產價格持續走高,經濟成長,中國金融業仍享受大量寡占利潤;但中國金融體系迄今晦暗不明的不良貸款,潛藏巨額違約風險,這將是金融股能否持續成長的一大隱憂。

在美上市的騰訊、阿里巴巴市值雙雙逼近九兆元大關,雄踞排行榜前兩位。究其原因,除一六年美國股市相對表現較佳,中國新經濟形態與廣大內需市場的良好配合,手持裝置普及、覆蓋範圍更廣的無線網路,都讓中國電商業務更趨成熟,龍頭廠商自然優先受惠。

電商普及,也給物流業者帶來無限商機。員工數三十餘萬的中國快遞龍頭順豐,原對上市抱持觀望態度;但在國內競爭壓力下,不得不在一六年借「鼎泰新材」為殼上市。先前一掛牌,市值即比借殼前暴漲超過四十七倍;創辦人王衛也因此一夕致富,在一七年《富比世》富豪排行榜中,以四七七六億元個人資產,名列中國第七。

過去一年,無疑是中資股借殼上市暢行的一年,市值成長率前十名中,過半數都循此模式上市,圓通速遞也是一六年借殼上市的中國物流業之一,市值成長率達七四二%。在中國上市門檻高、審核速度有限,越來越多急著掛牌的公司,甘願走捷徑,透過借殼達到快速上市的目的。

綜觀此次股東權益報酬率(ROE)排行,可以發現排名前列的公司,多為電子設備、電信及金屬製造業。以排名第六的中國數位媒體公司分眾傳媒為例,其ROE高達五四%,仍延續著去年的亮眼表現,除了商業大樓電梯、牆面、廁所等電子廣告業務持續成長,也積極布局海外,截至一六年年底,在台灣已有九百棟辦公大樓與其合作。

 

ROE大贏家 分眾傳媒、匯頂科技異軍突起


聯發科轉投資的匯頂科技,受益於其觸控螢幕指紋辨識的關鍵技術,近四十二倍的本益比,凸顯市場對公司技術的巨大信心。在一六年十月底起,曾創下連拉十五根漲停板的紀錄,股價自人民幣二十三元一路飆漲到一七八元,其市值規模甚至一度超越母公司聯發科,是台資在中國上市募資案例中,表現最傑出的個案之一。

傳統產業亦表現不俗,又以食品類股獲利能力最為驚人;以市值近六千億元、中國最大肉品養殖集團溫氏股份為例,其全年ROE排名第十,高達四五%。

受益於豬肉價格上漲、飼料成本下滑雙重助力,加上廣大人口的先天優勢,溫氏食品於一六年共售出一七一二萬頭豬,全年營收高達一九五二億元,營收成長率約二三%。

同為畜牧養殖業的牧原股份,也受益於豬價上漲,讓荷包賺得滿滿。該公司全年共賣出三一一萬頭豬,每公斤平均售價約十七.七五人民幣,與一五年全年均價十二.六四人民幣相比,足足成長四成;其ROE排行第十六名,達四一%。

 

股份

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順豐控股(圖片/CFP)


下一波機會?中共十九大 左右兩岸經濟


台灣企業方面,統一超也表現亮眼。與中國食品業受益於商品價格上漲不同,統一超更著眼於開拓海外市場。菲律賓7-ELEVEn的業務表現最為突出;目前已展店超過兩千家,是菲律賓的超商龍頭,一六年全年已為公司帶來超過四億元淨利收入。領先的亞洲布局與高毛利率,讓統一超穩坐台灣通路龍頭,市值高達二七二九億元。

今年秋季,中共將召開極為重要的「十九大」(中國共產黨第十九次全國代表大會),北京是否將重申其一○年的「十年翻一番」的經濟成長計畫,或任何外交上的正式宣示,都左右著兩岸經濟,將如何進入下一個局面,後勢仍有待觀察。

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