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金管會關切 摩根大通風暴恐持續延燒

金管會關切  摩根大通風暴恐持續延燒
(圖片翻攝黃子佼相簿日記)

歐陽善玲

金融

攝影/陳永錚

1072期

2017-07-06 14:06

摩根投信人事大地震,包括董事長石恬華在內高階主管被迫離職;了解內情的人士直指,可能與業界「討好」銀行通路的潛規則有關;這真是背後原因?

六月二十八日下午,位在台北信義計畫區內醒目的花旗大樓,保全進入直接請走了幾位重要幹部,一時之間,震撼、緊張、自危,各種複雜情緒在辦公室急速蔓延。

這裡是掌握逾四千五百億元基金規模、台灣排名前五大的摩根投信;當天,包括董事長石恬華等八位高階主管被迫離職,據了解,後續還有數十位人員可能跟進,突如其來的大動作,震撼業界。

 

風暴始於一波地毯式查帳


各種傳言瞬間在業界傳開,沒多久,位於香港、負責亞太區業務的摩根資產管理公司,先是以「違反內規」說明董座遭撤換原因,當晚石恬華就在臉書貼文澄清自己「沒有違反內規」,隔日公司再發聲明,指稱石違反內規報導與事實不符,純屬臆測;同一時間,香港重新指派人接手台灣的銀行通路及媒體窗口,對內下達禁口令。然而,不過相隔一天,香港方面,「違反、未違反」說詞反覆,且如果石恬華未違反內規,為何「被辭職」?種種外界「霧裡看花」,尤顯得內情不單純。

摩根到底發生什麼事?根據了解內情的人士透露,這波從香港啟動的「查帳活動」,早在今年初就悄悄展開,且台灣不是特例,摩根大通集團針對亞太地區,皆有一波地毯式帳務詳查,進而發現這次石恬華等人被迫離職的導火線,很可能與台灣在地文化、資產管理公司必須支付給銀行通路一定「回饋」,才有生存空間有關。

 

出手恐與「贊助」潛規則有關


台灣投信投顧公司所發行或代理的基金,必須透過銀行通路來販售,久而久之,養成「通路為王」的陋習。多年來,投信公司對待銀行財富管理部門,可說是「盡心盡力」。為了要討好銀行(通路),檯面上,投信投顧公司最常用的方式,就是「贊助或提供產品說明會及員工教育訓練」,及依照新基金上市時的銷售表現,提供獎金。

先看新基金銷售部分,一般來說,銀行幫投信賣新上市基金,若業績達標,就能拿到獎勵金收入,通常是基金規模的○.二五%,就看雙方契約如何訂定;另外,基金公司也會分拆部分管理費,對銀行來說,都是一筆收入。

但這只是「基本盤」,對於有簽下白紙黑字的契約部分,較不易有灰色地帶,也不是什麼祕密。這次踩到摩根大通「敏感神經」的部分,應與所謂的「贊助或提供產品說明會及員工教育訓練」有關。

提供銀行員工教育訓練,其實多半是名目意義,常見的安排是,二天一夜的活動,可能只有不到四小時在上課;其他時間,就是安排吃喝玩樂,住五星級飯店,吃米其林、或特色餐廳,服務盡可能周到,行程也要頂級奢華,甚至針對重要通路的高階主管,還有遊艇趴、紅酒趴。

幾年前,為杜絕此類越來越誇張的「行銷活動」,金管會就規定,只要「贊助或提供產品說明會及員工教育訓練」金額達二百萬元以上,就必須揭露。但上有政策,下有對策,只要發票分開出帳就能避掉規定,離譜的「討好」行為,依舊是業界不能公開的祕密。這樣的陋習行之有年,這一次,摩根內規大動作「自宮」,是不是就此導正市場長期扭曲的潛規則?大家都在看。

近年來摩根投信在台灣的表現,包括基金規模、績效等雖略有下滑,但比起同業並不明顯,也因此,香港大動作砍人,是否有順勢收編市場、整頓人事的目的,恐怕才是業內觀察的重點。一位業內高層就說:「這絕對是政治動作,只是找個藉口羅織罪名,讓台灣負責人下台。」

事實上,這波摩根大通的整頓動作,並非只針對台灣的摩根投信而來,起因於摩根大通亞太區(J.P.Morgan APAC)自二○○六年至一三年,推行一項名為「兒子與女兒計畫」(Sons and Daughters Program)專案,以雇用中國「紅二代」,並利用其家族的政商關係來延攬生意。為檢視這些「靠爸族」進入銀行後的業績貢獻度,甚至特別製定報表追蹤,一六年美國主管機關公布對此案的調查裁決,對摩根大通亞太公司祭以七二○○萬美元的罰款,連同摩根大通集團合計被判罰二.六四億美元,商譽受到重大打擊。

 

金管會強力要摩根說明


摩根大通亞太公司為改善形象,並取得美國總部與刑事調查充分信任,啟動了一波大規模內部調查、懲處,除解雇違規員工外,連美國未查到的相關人員都一一處分,台灣這次的人事震盪,便被指為源自於此。

據了解,這波人事地震,連金管會也大表重視,已要求公司必須提出文件,說明具體違規行為,以及此一違規形態是否符合國際一致性懲處標準;屆時,書面資料及違反內規相關文件,最終能否讓金管會接受,也反映主管機關對此事態度,值得繼續關注。

 

石恬華

 摩根投信的行銷活動是業界指標,石恬華(上)身為操盤手,未來動向備受關注。

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