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股市重挫這商品卻逆勢上漲 投資人多一個避險管道

股市重挫這商品卻逆勢上漲 投資人多一個避險管道

林成蔭

焦點新聞

達志

2018-04-25 21:00

美國時間4月24 日道瓊工業指數重挫424點,但比特幣卻逆勢跳漲7%,來到一個月以來最高水準,跌深後的加密貨幣成為股市下跌的替代品,讓投資人覺得有趣,同時也預告加密貨幣將成為股市的避險商品。

過去八年以來,上漲數十萬倍的比特幣(如附圖一)在去年底從高峰反轉腰斬後再打折,看壞者說加密貨幣泡沫已破,近日卻強勢反彈,這種敢愛敢恨的走法如坐雲霄飛車,令投資者「又期待,又怕受傷害」,究竟後勢如何?

 

 

面對這種新興投資商品,「大咖」的態度很重要,尤其是掌握公權力的政府,是鼓勵協助,以求在FinTech(金融科技)領先,還是加強監管,防弊為主,這牽涉到各國投資者買賣的合法與便利性,當然也大大影響加密貨幣的未來,以下分別說明:

 

對加密貨幣持中性態度的國家佔大多數,包括美國、韓國、英國、法國、加拿大、台灣等(如附表二)。

 

 

美國證券交易委員會(SEC)在年初未批准加密貨幣的ETF上市,主因是擔憂加密貨幣的波動性、流動性、資產估值及每日可贖回性是否一致。近日還強調,線上交易平台應當作為交易所向該機構註冊,有加強監管的意味。

 

不過,主管期貨交易的美國商品期貨交易委員會(CFTC)則允許芝加哥商業交易所(CME)和芝加哥期權交易所(CBOE)開展比特幣期貨交易,將比特幣「列為虛擬商品」,態度正向。

 

台灣央行於民國102年12月30日就以新聞稿的方式指出,「比特幣不是貨幣」,原因是其價值不穩定,難以具有記帳單位及價值儲存之功能,不具真正通貨特性。

 

再者,非由任何國家貨幣當局所發行,不具法償效力,亦無發行準備及兌償保證,屬高度投機之數位「虛擬商品」,且缺乏專屬法規之交易保障機制,認為應將比特幣納入現有的反洗錢法規之下。

 

台灣金管會則強調,民眾務必注意風險,金融機構不得參與或提供虛擬貨幣相關服務或交易,「首次代幣發行」(ICO)行為是否屬證券交易法規範之有價證券,視個案情況認定。

韓國的加密貨幣交易名列全球前三大交易市場,但民眾購買的比特幣價格還較全球價格高出15%至25%,交易員將此現象稱為「泡菜溢價」。

 

2017年韓國主管機關公告,將禁止各種形式的ICO,還將對虛擬貨幣交易進行嚴格管制和監控,甚至於考慮關閉比特幣交易所及進行實名制交易,比特幣一度單日下跌18%,然而金融監管局後又表示將支持正常的加密貨幣交易,並非一味看壞。

 

對加密貨幣持正面的態度的國家則有日本、德國、新加坡等

 

日本大概是對加密貨幣態度最積極的主要國家,在2017年5月正式施行「虛擬貨幣法」,將比特幣等加密貨幣的定位從「商品」轉變為「具貨幣功能的財產價值」,同時引進交易所登記制度,為財務局所管。

 

日本金融廳在2017年10月公布了審核批准的比特幣交易所,其比特幣交易量全球第一,全球占比也超過50%,連台灣遊客熟悉的大型家電量販店「BIC CAMERA」,在一定金額內可用比特幣付款。

 

值得留意的是,年初日本發生駭客入侵交易所,損失達5.23億美金,受害人超過26萬人,也造成極大衝擊;另外,日本對股票和外匯交易獲利適用20%左右的稅率,但對加密貨幣的收益卻課徵15%至55%不等的稅率,可能影響民眾使用意願。

 

德國承認加密貨幣,將在 2019 年 3 月舉行的 G20 峰會提交比特幣監管的聯合提案;新加坡則強調不可能禁止加密貨幣交易,但考慮對交易所實施反洗錢和恐怖主義融資法規。

 

對加密貨幣抱著保守看法的有中國、俄羅斯、印度等

 

中國在加密貨幣發展上佔有重要地位,全球約75%的比特幣由中國產出,全球總交易量的90%一度來自中國,總部位於北京的「比特大陸」是世界最大的比特幣ASIC 設計公司,擁有世界最大的比特幣挖礦礦池,也是晶圓代工龍頭台積電的重要客戶。

 

但中國金融監管部門於2017年9月中旬出重手,封禁當地的比特幣交易,一度造成比特幣重挫。

 

俄羅斯總統普丁則公開譴責加密貨幣既危險又易淪為罪犯的工具,俄羅斯中央銀行支持封鎖比特幣以及其他虛擬貨幣的交易網站。

 

比較特殊的是受困於通貨膨脹的委內瑞拉,發行全球首個政府支持的加密貨幣「石油幣」(Petro),一枚的價值六十美元,據稱在1個月的預售期間,於全世界133國家共售出約50億美金;北韓則因受經濟制裁,傳政府支持針對全球各大比特幣交易所發動攻擊,並且成功盜取了個資與比特幣突破封鎖。

 

相對於政府從監管的角度出發,網路界的「大咖」包括推特、臉書、Google陸續禁止推廣比特幣、加密貨幣和ICO 相關的廣告,主要是因為防止詐騙行為,這些動作的確對加密貨幣的飆漲產生降溫的作用。

 

展望未來,暴漲暴跌和與日俱進的功能讓加密貨幣能吸引一定的資金,但距離真正的法定貨幣,還有一段長遠的路要走。

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