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公銀績效慘輸民銀 麥肯錫敲警鐘

謝富旭
2018-06-28
焦點新聞
1123期
劉咸昌 攝影

公銀績效慘輸民銀 麥肯錫敲警鐘

謝富旭
2018-06-28
公銀績效慘輸民銀  麥肯錫敲警鐘
焦點新聞
劉咸昌 攝影

除權息旺季來到,公股金融股大方配發現金與股票股利,讓股民樂歪嘴的同時, 知名企管顧問公司麥肯錫警告,若不正視長期競爭力流失問題,小心爽日子總會有變成苦日子的一天。

公股銀行穩健的配息,一向獲得廣大投資人喜愛。不過,公股銀行經營績效與民營銀行日漸拉大,如果遲遲拿不出對策,會不會演變成溫水煮青蛙局面,侵蝕獲利基底,已經成了投資人背上芒刺。

 

截至六月二十五日收盤日,上市六家公股金融機構(兆豐金、第一金、彰銀、華南金、合庫金、台企銀)總市值計一.二兆元新台幣,但股東累計總人數高達一一○萬人,堪稱是台股股民中最龐大的一個族群。相對之下,剛除完息的台積電,市值高達五.六兆元,是六家公股金融股的三.六倍,股東總人數計四十六.七萬人,僅前者的五分之一。公股銀行受股民歡迎可見一斑。

 

公股銀行高配息的背後祕密

 

廣大股民之所以喜愛公股銀行,主要著眼於他們是「公家」的銀行,信譽可靠,有政府在後面撐腰,「比較不會倒」,而且獲利與配息一向穩定。以股東人數最多的兆豐金與第一金而言,現金股息占去年稅後淨利均高達七成以上,遠遠高於民營金融股雙霸——國泰金與中信金的五五%。

 

不過,這個代表營運穩健的「公家」金字招牌,光環恐怕在逐漸褪色中!全球知名企管顧問公司「麥肯錫」研究調查指出,台灣公股銀行雖然在存款與放款擁有近五○%的市占率,但是在「稅後淨利」與營業「淨收益」的市場占有率卻不到四○%。換句話說,公股銀行雖然擁有銀行最重要的活水——存放款的強大優勢,卻無法創造出等量齊觀的獲利效益。

 

麥肯錫以台灣前二十大銀行的樣本分析指出,攸關股價的股東稅後純益報酬率(ROE),二○一七年公股銀行平均值為六.九%,明顯落後於民營銀行的九.七%。公股銀行每家分行所創造的平均淨收益為新台幣二.○九億元,較民營銀行的三.四九億元低了四○.一%。從員工角度來看,公股銀行平均每位員工創造五二三萬元淨收益,也較民營銀行每位員工五六七萬元低了八%。

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