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美股喜迎史上最長牛市 現在進場還來得及嗎?

美股喜迎史上最長牛市  現在進場還來得及嗎?

林韋伶

焦點新聞

達志

2018-08-23 17:47

美股S&P 500指數持續站穩波段高檔位置,改寫最長牛市紀錄,但在創紀錄的同時,美股面對PE值偏高、升息政策底定的環境,讓投資人不得不擔心情勢可能反轉,走了9年牛市的美股到底還能不能投資?

本波美股牛市,起於2009年3月9日,S&P 500指數從金融海嘯後的666.79點低點,一路反彈向上,累計已上漲329%,牛市天數長達3453天,超越1990年10月到2000年3月的紀錄,有超過9年時間沒有看到「熊」出沒。專家分析,美國此波牛市背後的動能為超低利率環境及量化寬鬆政策,低利率加上資金充沛,讓投資人風險胃納量提升,資金棄公債投入股市。

 

其中,支持此波美股漲勢的主力部隊,就是由臉書(Facebook)、蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)、網飛(Netflix)、谷歌(Google)母公司Alphabet所組成的尖牙股(FAANG),光是這5檔美股的市值相加就已經超越英國股市的整體市值。

 

如果用PE值來看,美股的PE值已經來到接近1929年華爾街股災與2000年科技泡沫前夕,將成為美股持續改寫紀錄的一項阻礙。此外,自1929年以來,在過去10次市場崩盤的經驗中,都是因為美國聯準會啟動升息,而這剛好是目前美股面臨的環境,因此讓投資人不得不擔心。

 

然而,資產管埋公司Belpointe的首席策略師尼爾森(David Nelson)表示:「如果有人因為美股達到這項里程碑而說服你應該賣出美股,你不要理他。」尼爾森分析,環視全球,美股還是最好的投資商品。

 

尼爾森甚至說:「如果有人打來建議你把錢從美股轉移到較便宜的新興市場,你應該掛他電話,12年來都乏人問津的市場,就是它相對便宜的原因。」

 

顧問公司Yardeni Research的總裁亞德尼(Ed Yardeni)也說:「會讓牛市死掉的不是它的年齡,而是經濟蕭條,但現在公司獲利的前景都還是相當樂觀,牛市有機會持續下去。」亞德尼甚至預測,S&P 500指數在年底前將達到3100點,也就是還有近8%的上漲空間。

 

統一全球新科技基金經理人郭智偉也認為,以經濟成長來說,美國表現優於歐洲、日本、中國,且美國緩步升息將讓美元持續走強,資金面上也是美股較易吸金,兩大因素將有利美股上漲。

 

至於後續美股領漲的產業有哪些?多家投信經理人都認為還是以科技產業表現將最亮眼。富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森柯堤斯就分析,觀察科技業營收持續增長、股利發放上揚、數位化轉型題材當紅、加上稅改及緊俏的勞動力市場,都提供美股科技業基本面良好支撐。

 

而第一金全球FinTech金融科技基金經理人唐祖蔭則認為,美股主流投資領域已經改變,以科技類股來說,AI人工智慧相關供應鏈是不可忽略的一塊,預料將帶來龐大的變革商機。郭智偉則表示,在全球景氣放緩的環境下,軟體支出是企業最不會下修的支出項目,看好軟體業較硬體有表現空間。

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