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蘋果供應鏈的壓力

蘋果供應鏈的壓力

謝金河

科技

2018-10-13 15:13

過去十幾年來,大家經常會說「一顆蘋果救台灣」,現在蘋果很可能沒有辦法撐起台灣電子產業半邊天了!

最近如果大家把全球股市的下跌比對一下,深圳A股跌得比上海A股慘很多,原因是深圳以科技股為主,這兩年以蘋果供應鏈為主的所謂「蘋概股」,一家比一家跌得慘。像是供應手機玻璃面板的藍思科技,股價從151.59跌到8.04,藍思科技的周群飛一度是中國女首富,也是面板女王,現在市值大縮水。同是女工翻身的王來春的立訊,則是從57.8跌到14.08人民幣。觸控面板的歐菲光從83.99殺到10.7人民幣,聲控的歌爾聲學從71.34跌到7.04人民幣,在香港的瑞聲科技從185跌到68.55港元。生產電池模組的德賽從79.48下跌到20元人民幣⋯⋯


一直以來,我們都覺得陸股本益比較高,但現在愈跌愈低,像新普科技的宋福祥常拿德賽的本益比跟新普比,現在新普12.58倍,德賽是13.49倍,雙方已在伯仲之間。歌爾本益比也只剩12.75倍,台灣的康控是13.05倍,藍思科技本益比也只剩14.85倍,高的時候是幾百倍。


從這個情勢看郭董,這一週工業富聯不但殺破13.77人民幣的承銷價,全週下跌16%,最低只有11.45元人民幣,在香港的富智康也僅剰0.69港元⋯⋯


就像早期的PC或NB代工一般,手機的代工也將逐漸微利化,像傳統產業般,恐怕再也無法享受高本益比。我在想這次中美貿易戰,很可能也是郭董代表的代工產業的殞落,很可能也代表一個時代的結束。

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