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老將新秀齊手掀併購潮 台灣生技產業能跟上國際腳步?

林宏文

焦點新聞

達志

2019-02-15 14:54

一開春,生技醫藥產業傳出幾件整併消息,包括盛弘旗下精準健康將整併哈佛健診,另外晟德集團旗下順藥公司吃下生控,永昕則併順藥CDMO(接受客戶委託開發與製造生物藥品)部門。多項併購案快速展開,也讓國內生技醫藥產業走過低迷的2018年後,顯露出全新的發展契機。

首先在精準併哈佛的部分,哈佛健診成立至今23年,在國內診所型健檢業中,與美兆、聯安、康聯等鼎足而立,客戶以大台北的企業尤其是壽險客戶為主,聚焦中高階套裝健檢;至於精準健康是盛弘100%子公司,從位於桃竹苗的敏盛醫院及盛弘相關體系發展出來,兩家公司宣布合併,有地理位置、客層、醫院平台擴充及產品定位等多項互補優勢。

 

盛弘醫藥創辦人、國際投資基金KKR旗下仁康投資(SinoCare)執行長楊弘仁表示,這個併購案由精準健康董事長張斯綱主導,預計最快3月可以完成。這也是繼盛弘併躍獅藥局後,又一新的收購動作。

 

事實上,國內健檢產業發展已相當成熟,相關公司也都出現成長瓶頸,即使連鴻海集團旗下的康聯生醫,也有業績及上市進度不如預期的情況,如今精準與哈佛合併,讓國內健檢產業邁開整併的第一步,值得注意。

 

此外,近來創造國內生技業最多併購案的晟德集團,一開年就端出多項整併大菜。晟德董事長林榮錦去年接任順藥及永昕總經理後,就大刀闊斧開啟一系列組織重整,並將集團內各公司的人才、資源等重新調整分配,讓每一家公司都擺出作戰姿態,取得最好的發展機會。

 

首先,順藥去年10月先取得晟德CS301新藥開發案,跨入癌症新藥開發領域,強化新藥的產品線,此外進一步合併金樺,取得融合蛋白平台與生物藥開發能力,而最新的消息則是以3.5億元投資在興櫃下市的生控,取得生控66%絕對主導權,並獲得免疫療法平台技術及HBV慢性感染治療項目、腫瘤微環境療法項目。

 

林榮錦表示,生控是一家具有智財、專利與數據的好公司,只是遇到資金不足的困境,因此順藥入股後,將資源重新整併,把實驗室賣給永昕,新藥開發併入順藥,並採取由順藥專案代管的模式,讓生控的研發計畫可以持續進行,也讓合作各方都可以用最精簡有效並且聚焦的方式,持續發展進步。

 

至於永昕的營運策略,則是以CMC(化學製造管制)為基礎,發展CDMO (接受客戶委託開發與製造生物藥品)業務,因此晟德旗下相關公司的此項業務也都移至永昕,例如被順藥合併的金樺CDMO部門,以及生控旗下相關研發技術的工廠、人員就轉移至永昕,從上游的抗體與基因工程、細胞株製備與CMC及產程開發能力,一直延伸到後端臨床一、二、三期,以及到產品上市之GMP生產能量等,如此才能讓永昕可以在CDMO領域發揮最大經濟規模,成為生技CDMO產業的台積電。

 

值得觀察的是,台灣生技醫療產業經過多年發展,如今已出現許多公司規模太小,資本市場募資困難的雙重壓力,必需加速整併進行產業重整的2.0階段,但很特別的是,國內生醫界的併購案,近來雖然頻率有增加,但卻集中在少數企業主手中,其中兩位重點人物,就是老將晟德集團林榮錦以及新秀盛弘創辦人楊弘仁。

 

藥學系出身的林榮錦,是浸淫產業多年的老先覺,熟悉市場需求與變化,很清楚要如何用最少資源創造最大價值,加上晟德集團從創投起家,參與投資的企業愈來愈多,林榮錦可以發揮資源整併的空間也跟著擴大,集團今年在台灣、香港及美國都有上市計畫,未來林榮錦極可能是台灣生技業走向國際資本市場的代表人物。

 

至於念醫學系畢業的楊弘仁,很早就不想當醫生,而是從醫療管理切入,因此從接下父親的敏盛醫院後,就進行各種像房地產售後租回等資源活化動作,開啟醫院上櫃的先河,另外盛弘醫藥做聯合採購、管理資訊平台,並整合國內長照機構,至於他個人為了擴大中國布局,還應聘到上海擔任歌手王菲投資的嫣然兒童醫院擔任執行長,如今更參與跨國集團KKR更大規模的仁康投資,目標就是要整併一家中國大陸最大的醫療院所。

 

這兩位生技整併高手,作法或許不同,但共通原則相當一致。兩人都是從精明的生意角度切入,知道企業要擴大規模才有發言權,此外,善於利用兩岸資本市場給予的助力,擺脫台灣淺碟市場的限制,才能進行規模更大的人才與資源整合。

 

近幾年來,國際生技醫療業的整併動作大步展開,許多併購金額都是新台幣上兆元,但台灣除了林榮錦與楊弘仁外,其他整併動作並不多,除了像保瑞藥業的盛保熙以及華威創投參與過一些,整體來看,台灣的併購能量仍然需要再加強。如果台灣業界無法跟上國際腳步,繼續關起門來自己幹,每家公司規模又很小,無法做有效的人才及資源互補與分享,未來資本市場只會更加殘酷地進行汰弱留強。楊弘仁及林榮錦的作法,值得業界參考學習。

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