在今天看見明天

投資人提高警覺》軋空行情近尾聲 提防財報爆爛的個股

陳冠升

焦點新聞

2019-03-25 17:52

上週四(3/21)之前美股依然表現強勁,包含聯準會預期今年不會升息並將結束縮表的鴿派立場,市場解讀對股市利多。

不過,聯準會背後原因則讓投資人擔憂,反應在上週五(3/22)股市的漲多修正,主要理由如下:

 

一、IHS Markit公司上週五公布,德國3月製造業活動下降至逾六年低點、德國10年期債券殖利率下降至2016年以來低點,一度跌至負值;歐元區製造業指數從2月的49.3下降至3月的47.6,是2013年4月以來低點,顯示歐元區製造業景氣不但萎縮,且有加速往下的情況。

 

二、美國上週五公佈3月期短期債券與10年期債券殖利率價差轉為負數(倒掛),為2007年以來首見;製造業PMI(採購經理人指數)從2月的53下降至3月的52.5,創21個月最低。

 

另外,耐吉(Nike)銷售成長疲弱、波音被印尼Garuda航空取消49架737 Max客機、價值60億美元訂單等。

 

上述利空使得市場投資人擔憂全球經濟出現疲弱、經濟衰退的可能性上升,加上美股從12月26日大幅反彈至今將近3個月、利率出現倒掛,都可能會讓漲多的美股出現拉回,或美股高點在此出現,這是第一個警訊。

 

以今年美國經濟不如去年來說,美股不應該再創新高,因此,若是美股在近期短暫修正之後再繼續往上漲,接近去年高點附近的話,可能會遭遇強大的獲利了結或是解套賣壓。

 

但樂觀者或者會說,因利率倒掛先前已測試過,美股在近期短暫修正後,4月中下旬之前也可能繼續反彈,或可挑戰去年9-10月歷史高點,甚至突破去年歷史高點也不無可能。不過,相對於去年美股最高點位置來說,可能上檔空間也沒有太多了。

 

3月底年報、5月季報公佈在即

股價「膨風」的個股要小心

 

由於美股在去年10月到12月底大跌,很多機構法人及投資者來不及降低持股,本波大家拼命做多,但市場現在反而擔心4月中下旬的川習會可能變成利多出盡,或是川習會沒有共識就變成利空罩頂。

 

若美股在3月底到4月初短暫修正後再繼續上漲的話,需提防美股接近新高或假突破新高後,可能在4月中先遭遇川習會利多出盡的賣壓,或在4月底至5月初公佈第一季季報不如預期,迎來較大的解套壓力或賣股潮(Sale in May and go away)。

 

台股雖已突破10,450點年線,看似強勢,但是大漲1300多點後,上檔解套壓力會越來越重、震盪也會加劇,因近期融資開始大增使得籌碼面開始零亂,即使個股及大盤仍有軋空手及軋空單而上漲,但是隨著融券持續回補,軋空力道越來越低,漲多且高估的股價將失去支撐力道。

 

尤其3月底年報及5月季報公佈在即,軋空完畢、財報爛且股價大漲的公司,提防股價可能大幅拉回修正。

 

自行車、汽車、運動服飾及鞋業(Nike 預告銷售成長疲弱)、5G網通股及CCL(銅箔基板)、ABF載板、手機零組件包含IC設計、PA(功率放大器)、軸承及散熱、生技股、新上市櫃等公司,股價大漲後,需留意股價漲多之後籌碼凌亂,漲多拉回修正。

 

長多趨勢不變

特斯拉概念股拉回找買點

 

上述許多好公司股價不修正且繼續上漲,建議逢高獲利了結。若近期有因美股修正而從高點拉回修正10%~15%,可逢低擇優投資,短線區間操作。不過,最後也需提防4月川習會、5月公佈季報不佳、五窮六絕的淡季效應、美股5月賣股潮等可能利空。

 

近期台泥及亞泥股價漲幅不大,但因售價調漲及燃煤成本下降,第一季獲利將創新高,加上高配息殖利率,以往股價會漲到5月公佈財報時達到最高;富邦金、國泰金因投資評價回升、獲利好轉,股價可望落後補漲。

 

特斯拉大降電動車售價,雖使股價大跌、相關概念股股價弱勢,但預期未來電動車買氣將爆發,可留意股價先回檔修正的康普、美琪瑪、和大、江興鍛、江申等公司;至於股價漲多的貿聯、健策、台達電、瑞昱、致茂短線不建議追高,等股價拉回再佈局。

 

車用網通產品隨著電動車需求增加將比5G基地台建置還快,這也是瑞昱股價大漲的主因,此時或可留意本益比較低、業績恢復成長、外資持續買超的啟碁。

 

股價修正過、本益比不高、股價基期低、今年獲利往上,或可留意泰鼎-KY、健鼎、文曄、微星、順德、力成、仁寶、M31等。(作者為宏遠投顧副總經理)

延伸閱讀

A股的救世主為何是科創板?

2019-03-25

蘋果新品發表在即 這4類蘋概股短線出風頭

2019-03-25

放空機構預估目標價0元快實現?再生-KY去年每股大虧7.02元

2019-03-24

上海商銀配發2元現金股利 創4年新高

2019-03-23

編輯推薦