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下周盤勢觀察》上周五長黑K棒一次跌破均線 驚驚漲走勢能否持續?

吳佩奇(國泰證期顧問處協理)

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達志

2019-12-01 13:00

多國央行相繼推出寬鬆貨幣政策,市場樂觀期待中美達成第一階段協議,激勵美股主要指數頻創新高。本週五11月29日在月底獲利了結賣壓出籠下,台股以長黑K棒一次跌破短、中、長均線。在籌碼相對穩定之下的驚驚漲走勢能否持續?外資態度與資金在各類股間的輪動為關注重點!

 

美國11月消費者信心連四個月下滑且低於市場預期,多家研究機構亦指出美國企業與消費者最終將負擔對中國商品所提高關稅,川普彈劾調查與香港人權法案一度讓投資人擔憂貿易談判進度是否受到影響。

 

市場看好 中美達成協議

 

然而,傳出中國將考慮強化對違反智財權的處罰,雙方最高談判代表對核心問題達成共識,市場轉而看好中美達成第一階段協議。聯準會主席鮑爾樂觀看待美國經濟前景,並表示在低通膨的環境下Fed將維持低利率政策,美國主要指數在半導體股與消費股帶領下頻創歷史新高。

雖然MSCI調降台股在新興市場的權重,但在美股表現強勁與11000點之上台股籌碼面相對穩定,加上市場資金在半導體、鴻家軍與面板股間輪動之下,扭轉短期均線一度下彎的走勢,使得多頭再度取得主導地位。

不過從近期外資動作來觀察,外資自前週即開始降低期貨多單部位,而在11月合約結算後更一度轉向調節大型權值股。代表整體市場多空態度的選擇權未平倉P/C值下滑至128%的近低,外資在選擇權留倉金額的多空比自前高下滑至1.6等都是值得注意的現象。

 

▼台指選擇權賣/買權未平倉量比 資料來源:CMoney

 

▼外資選擇權留倉金額多空比 資料來源:CMoney

 

雖然經濟部所公布資料顯示10月外銷訂單與出口分別年減3.5%與1.5%,但在明年5G通訊、物聯網等新興科技應用推展之下,可望挹注第4季出口及生產動能。然而,加權指數表現受大型權值股漲跌與外資動作影響,常造成賺了指數卻賠了價差的情形。

 

在指數進入高檔操作難度增加與感恩節期間外資交易清淡之際,反而可以回頭檢視質優,或是有轉機題材的中小型股。近期生技族群在新藥與臨床試驗等題材支撐之下表現不俗,由於上櫃股有資本小、波動大的特性,獲利表現良好以及營收成長公司都是可關注標的。

 

▼富櫃50生技股 資料來源:CMoney

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