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「內循環」是什麼?為何會成為A股上漲的新故事?這5點全解讀

「內循環」是什麼?為何會成為A股上漲的新故事?這5點全解讀

黑傑克

焦點新聞

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2020-08-10 09:52

「經濟內循環」最近在投資界成為一個最火的名詞,各路經濟專家、報紙媒體紛紛作出解讀。「內循環」作為國家的頂層指引,不能簡單理解為是應對周邊堵截下的內斂收縮,而是政府在籌畫更深層次的改革,未來可能對中國經濟和A股市場有著巨大的影響。

 

以往A股每一輪牛市都有其主線或者“故事”,比如07年的經濟高速增長、09年的「四萬億」(四兆)基建投資,以及15年的「互聯網+」,而本輪的「內循環」很有機會成為慢牛的“關鍵字”。

 

一、「內循環」為何這麼火?從何而來?

 

「內循環」是怎麼火起來的?這一概念最早是在今年5月份的政治局會議首次提出,後續又在多個重要場合都提及到。最近在7月底的政治局會議中強調“加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的格局”。

 

所謂經濟內循環,簡單理解就是一國國內的供給和需求形成循環,老百姓拿錢消費國內的產品,國內的廠家拿這錢去國內的上游企業購買原材料,上游企業拿到這個錢後,給工人支付工資,工人拿到這個錢,又去消費。這就是簡單版的經濟內循環。

 

有內循環,當然就有對應的外循環,而且過去幾十年中國的增長大頭是外循環。中國加入WTO後,通過廉價土地、廉價勞動力以及稅收優惠,吸引境外投資來建廠,按照國外市場的需求生產產品,生產好之後出口銷往海外市場,成就了中國成為“世界工廠”。

 

現在重點提及內循環,當然不是要搞閉關鎖國,因為如果完全「內循環」,那也是不可行的。所以官方也提出以經濟內循環為主,國內國外雙循環促進發展。外部市場不能夠沒有,但是以後的發展重心要放在內部市場,不能過度依賴外部市場。

 

二、為何現在提出「內循環」?海外市場受阻、經濟增長動能需轉換

 

現在海外市場拓展空間非常有限了,因為中國的貿易差額占GDP比重已經從2007年7.53%的高峰下降至2019年的2.94%。單純依靠外需帶來的GDP拉動作用穩定性較差,淨出口對GDP貢獻率在過去10年中有6年均為負值。

 

今年的疫情更加是進一步導致全球經濟萎靡,IMF(國際貨幣基金)預計今年發達經濟體GDP將下滑8.0%。全球供應鏈受到了衝擊,在當前形勢下,中國的出口不僅沒辦法增長,而且還在逐漸萎縮。

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