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留意川普病情別忘了這事!蘋果新機即將發表 「換機潮」可望推升台廠供應鏈股價

留意川普病情別忘了這事!蘋果新機即將發表 「換機潮」可望推升台廠供應鏈股價

黃文清

焦點新聞

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2020-10-05 12:13

美國眾議院於上週四(10/1)晚間通過規模2.2兆美元的刺激法案,然此案尚未獲得共和黨、白宮的支持,財政部長梅努欽(Mnuchin)提出了規模1.6兆美元的法案作為回應。

 

美國總統川普推文表示自己以及第一夫人確診新冠肺炎,白宮醫師Sean Conley在週日(10/4)表示,川普的情況已有所改善,最早可能在周一(10/5)出院,回到白宮接受治療。

 

NBC和華爾街日報(WSJ)在總統大選辯論後進行民意調查,拜登獲53%支持,川普則只有39%;關於辯論表現,49%認為拜登表現較佳,較認同川普者則佔24%。美國財政刺激方案與總統辯論會持續左右美股波動。

 

台股方面,今年加權指數自疫情好轉之後,一路向上攀升,直至台積電創今年新高後,資金轉作沉澱,外資買盤減弱,加上華為事件,指數進行調整,後勢需要更多利多消息刺激。

 

目前蘋果新機即將在下周(10/13)發表,有機會提振iPhone 12供應鏈的士氣,資金可望重回電子股,對加權指數的上揚有幫助;此外,需要留意的是美國總統大選這不確定因素,來自美股的波動將是第四季影響台股的重要來源。

 

第四季可關注的族群,首先可先留意iPhone 12供應鏈,而5G手機與基地台相關載板與零組件,如散熱、ABF載板仍有表現空間的族群;真無線藍牙耳機(TWS)也頗受市場關注;漲價概念股如塑化、水泥也可列入追蹤。

 

組裝產能配置高於前一年 iPhone換機潮可期

 

在蘋果5G手機iPhone 12系列題材帶動下,台廠供應鏈將展開股價回神,由於後續伴隨感恩節、聖誕節、雙11等消費旺季,有望提振蘋果概念股士氣。iPhone銷售將步入傳統旺季,而據供應鏈訪查,組裝廠產能配置高於前一年同期,持續看好iPhone 12將帶來的換機潮。

 

今年下半年各家載板供應商ABF產能利用率仍維持滿載,且在市場供給吃緊下,產品組合將持續優化,持續看好高階伺服器Server CPU和高效能運算(HPC)平台逐漸增加導入異質整合封裝技術。

 

而且該趨勢隨異質整合封裝成本下滑,將進一步擴散至消費性產品,將會推動更大尺寸封裝載板的需求,連帶隨著載板層數增加使生產良率下滑,將消耗更多ABF產能,變相減少市場供給量,預估ABF載板供不應求將至少延續至2021年。

 

今年以來,蘋果AirPods系列熱銷,帶動TWS市場需求大增,Oppo、Vivo及小米等陸系品牌大廠同步擴張TWS產品出貨,整體TWS市場規模快速成長,吸引買盤關注相關供應鏈。

 

TWS市場自2020年6月以來銷售回溫,在居家工作與下半年消費性電子產品因節慶或新款發表、促銷活動較多的帶動下,預估銷售狀況較上半年為佳。長線上,ANC TWS為重點規格,預估將逐漸成為TWS標配,且其產品單價或毛利率較高,有利相關IC設計公司營收與獲利成長。

 

水泥、塑化需求上揚 相關個股值得留意

 

傳統產業當中的水泥股,第四季為傳統營建開工旺季,且中國持續進行供給側改革,因此水泥供需結構維持正向,利於水泥報價持續回升。

 

長期而言,中國擴大進行基建投資,決議投入4.45兆元人民幣發展基礎建設、城市化建設以及重大工程建設,為2008年以來最大規模投資,因此第四季至2021年水泥需求可望持續帶領報價走強。

 

由於新冠肺炎對台灣影響較小,水泥業維持穩定銷售,且中國水災退至警戒線之下,水泥報價打底,第四季中國可望迎來災後重建需求,且中國政府大力進行基礎建設投資,因此看好水泥報價及利差同步上升,帶動水泥個股營收獲利成長。

 

塑化股方面可留意二線塑化廠,受惠家電需求推升,ABS報價持續走升,利差也持續創高;PVC近期則受惠美國德州、路州8月下旬受颶風侵襲,造成塑化工廠需停工一個月,推動PVC供給轉緊。

 

此外,政府力推綠能政策,推升光伏級EVA需求,加上鞋廠訂單回升,帶動發泡級EVA需求,整體EVA供需也大幅好轉。需求轉強但供給有限,加上中國庫存水位偏低,有助泛用樹脂報價及利差表現。(作者為台新投顧副總經理)

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