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美國消費旺季到來能為經濟復甦帶來曙光?

聯博投信

焦點新聞

2020-11-05

消費產業佔美國GDP超過三分之二,若能洞悉未來消費產業的「買氣」趨勢,將有機會超前部屬美國復甦格局下的長期投資先機。

今年美國的消費旺季將在11月27日拉開序幕,從感恩節隔天的「黑色星期五」,一直持續到年底的聖誕節。傳統上這段消費旺季是美股上漲機率較高的時節。今年又恰逢選舉年,若選後不確定因素消除,是否是投資美股的好時機?

 

隨著傳統的消費旺季將至,美國各大業者蓄勢待發掌握消費商機。舉例而言,蘋果每年的秋季發表會是眾所矚目的焦點,除了新機問世外,更配合季節性消費旺季,推升營收表現。另一方面,消費者似乎也準備好了。十月份美國消費者信心指數為100.9,相對於四月時的相對低點,美國民眾逐漸展現消費意願,對於經濟前景也較先前更為樂觀。

 

美國消費型態與經濟息息相關

 

美國民眾長期的消費習慣,創造出最典型的消費型經濟。目前消費約佔美國GDP達7成,許多成長股屬於消費產業,例如:可口可樂、麥當勞、沃爾瑪、家得寶、好市多、星巴克等,近年來漲幅甚鉅的亞馬遜也被歸類在「非核心消費類股」(或稱非必需消費類股)。由此可見,消費產業確實是孕育成長股的一片沃土之一。

 

而一直以來,企業盈餘成長是帶動股市長期成長的根本,美國消費產業也已成為經濟成長的動力來源之一。聯博觀察S&P500指數2019年至2022年的各類股每股預估營收成長率,非核心消費產業複合年增長率為5.4%,在前十大產業中排名第三;同期各類股預估盈餘成長率,非核心消費產業複合年增長率為10.5%,在前十大產業中排名第四。顯示美國消費產業的成長動能強勁,值得投資人持續關注投資機會。

 

 

 

三種不可或缺的消費投資題材

 

當然,股市投資人期盼的是「見樹又見林」。然而,2020年已進入尾聲,市場仍存在許多不確定性,與其臆測短線的行情,反而應從趨勢的變化發掘未來的投資熱點,才有機會掌握長線機會。

 

聯博認為,從疫情爆發後消費者行為的改變,以及近期公佈的財報中可以嗅出端倪,「線上購物、科技、永續」料將是未來消費產業的三大投資趨勢。

 

首先,由於各國封城、居家上班上課等生活模式改變,線上購物無庸置疑在今年表現強勁,不僅亞馬遜業績屢創新高,全球最大快遞公司-優比速(UPS)也預估拜線上購物之賜,預估今年美國消費旺季的銷售量將攀升,也將因此增聘10萬多名員工;競爭對手聯邦快遞(Fedex)也預估將增聘多達7萬名員工。

 

此外,近年來積極從事線上數位轉型的消費品公司,也紛紛在今年開花結果。舉例來說,Nike最新的財報即顯示,線上銷售較去年同期大增82%,不僅彌補了實體店面因疫情而損失的銷售量,線上銷售更佔總營收超過三成,比原先預估2023年才能達到的時程提前達標。

 

另一方面,「科技」與「永續」的消費趨勢也逐漸在成型。同樣以Nike為例,Nike新一代的Flyknit科技製鞋技術,材料比以往更輕、包覆性更好,更可以提升運動表現,這樣的優勢讓Nike的運動鞋因此,越來越受消費者歡迎,因此Flyknit鞋款銷售量超過2,300萬雙,一舉攀上2019年全球銷售第一的運動鞋。

 

而Nike的Flyknit科技製鞋技術也兼顧了「永續」發展精神,其環保材質在製造過程中不但減少了廢棄物的產生,同時也大幅降低材料跟人力成本,環保價值也反映在定價策略與銷售數字。「運動可以很科技,消費可以很環保」,永續精神不僅符合新世代的價值觀,而且會帶來商業利益及環境共好,是不可忽視的消費趨勢。

 

在全球景氣緩步復甦的腳步中,消費旺季的到來有機會為市場帶來一線曙光。根據聯博的觀察,自1930年以來,牛市平均上漲時間長達5年,盈餘成長將帶動股市續揚。因此,長期布局具有成長潛力的美股,持續關注消費產業的明日之星,較可望成為長期投資的贏家。

 

 

美國成長進行式系列報導一 >> https://pse.is/vwwvj

美國成長進行式系列報導二 >> https://pse.is/39g58w

 

本篇作者: 

王耀維 David Wong

聯博集團亞洲股票事業發展主管暨資深投資策略分析師,擁有20年全球股票市場的經驗。曾於多空股票避險基金公司中擔任投資組合經理與合夥人,熟稔全球科技產業類股投資,並擅長以政經觀點洞察投資機會。
 
簡歷:曾任香港Janchor Partners合夥人、泛亞無線內容公司Mobile Ad-ventures的創始人及總監。 學歷:耶魯大學政治學學士學位。
 

 

 

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