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全球資金寬鬆派對尚未結束!iPhone新機問世 蘋概股可望帶領指數上攻19200點

全球資金寬鬆派對尚未結束!iPhone新機問世 蘋概股可望帶領指數上攻19200點

黃文清

焦點新聞

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2021-07-12 09:33

上周多位聯準會官員及美國財長葉倫重申,近期通貨膨脹高漲屬於暫時性現象,市場對於通膨擔憂有所緩解,科技股在數月下修後止穩反彈。

 

值得注意的是,聯準會公布的最新銀行壓力測試結果,全美23間大型銀行全數通過,市場預期美銀行從7月起恢復派發股利及回購股票。另外,外資上調蘋果目標價,且維持對蘋果「買入」評級,激勵蘋果收盤價創下歷史新高,與台灣有連結性的蘋果概念股為一利多消息。

 

6月FOMC(聯邦公開市場委員會)會議紀錄顯示,官員認為尚未達到縮減購債條件,全球資金持續寬鬆,有利台股繼續走高。

 

進入7月為密集的法說會與美股財報,台灣第二季業績雖可能受疫情影響而較第一季衰退,但先前股市已反應,第三季進入旺季後預估獲利將回升,預計指數維持盤堅走勢,目前台股本益比有上修空間,加權指數可望上看19200點,後市留意各公司對本季的看法。

 

第三季為電子股旺季,且蘋果今年提前拉貨,加上股價又創波段新高,有助蘋果供應鏈股價表現,另外伺服器拉貨也轉強,可留意相關概念股。

 

根據研調機構TrendForce預估,今年伺服器出貨動能持續受到疫後新常態驅動,如雲端、資料中心需求穩健提升,加上英特爾與超微新平台大規模量產挹注,第三季各大廠將持續提升伺服器的採購力道。

 

目前預計第三季伺服器記憶體產品的整體採購將加強,並帶動報價上漲動能,相關印刷電路板(PCB)供應鏈營收也受益,帶動PCB層數增加、材料強調高頻高速與低耗損,機殼與代工廠也將受惠。

 

蘋果推新機 相關供應鏈個股值得注意

 

下游應用端伺服器預計在第三季起搭載新處理器放量出貨,帶動記憶體需求成長,另外PC、5G手機、網通及數位視訊轉換盒(set-top boxes)在後疫情時代對記憶體需求仍然強勁延續至下半年。

 

在全球記憶體廠商近年資本支出保守、供給增加有限下,預期產業環境將有利報價上揚。觀察合約報價,標準型產品報價第二季季增約25%,利基型產品季增約13-21%,預計第三季伺服器記憶體產品的整體採購將加強並帶動報價上漲動能。

 

蘋果iPhone 13(暫稱)最快將在9月發表,且公司已經從第二季末悄悄啟動零組件拉貨,2021年要準時亮相。下半年全球手機出貨量將明顯好轉,其中蘋果成長幅度將優於中系品牌,是華為禁令後高階手機的首選。5G智慧機所需的功率放大器(PA)用量增加,可能導入飛時測距(ToF),砷化鎵族群也有表現空間。

 

6月以後各家手機品牌廠拉貨動能轉強,手機零組件廠在第三季開始會有更好的表現。

 

展望下半年,由於印度單日新增確診數已大幅下滑,預期印度市場的中系品牌手機需求最快自6月底逐漸復甦,而全球5G換機潮及相關基礎建設建置,亦將持續帶動手機零組件需求。隨著下半年手機旺季的到來以及蘋果的提前拉貨,手機零組件產業將開始回溫,建議佈局相關個股。(作者為台新投顧副總經理)

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