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汽車零組件、食品、化工、紡織受注目

汽車零組件、食品、化工、紡織受注目
皇田的新車用窗簾產品深受國際汽車大廠好評,預估全年EPS可望挑戰6元以上。

張弘昌

產業動態

攝影/陳俊銘

857期

2013-05-23 14:24

傳產大型龍頭股第一季業績突出的並不多;獲利亮麗的隱形眼鏡、汽車、自行車,由於股價累計漲幅不少,有追高風險;至於汽車零組件受惠全球車市回溫,反而可以留意,其他食品、化工、紡織,也有明星級個股。

在外資買盤的推升下,大盤指數順利突破去年高點八一七○點,類股中的電子和金融,也同樣攻克去年高點三○九.五六點及八九○.五三點,唯獨傳產指數(非金電指數)卻還在一一二○○點附近,離去年高點一一三五五點尚有一小段距離,指數走勢變化正好和這次季報表現相呼應。

綜觀這次傳產類股的第一季財報,多半只能用「持平」來形容,大型龍頭股如台泥、亞泥、台塑四寶、中鋼、裕隆、中華車等,成長幅度不大;台玻、長榮、陽明,甚至出現單季虧損,其中台玻更是連續虧損六季。過去股價很夯的中國通路股,如麗嬰房、遠百、潤泰全、潤泰新、全家、F-大洋,由於營運尚在調整階段,獲利維持低檔,像麗嬰房今年在中國市場預計再關閉三十至五十個據點,以因應店租飆升。

 

營收升  味全、佳格吸睛


至於表現出色的個股,則有葡萄王、寶雅、伸興、精華、F-金可、川湖、和泰車、裕日車、美利達、巨大、聚陽、儒鴻、東隆興等,季報數字均相當亮眼,例如葡萄王第一季每股稅後純益(EPS)為一.三三元;寶雅為一.八三元;伸興為二.七六元;精華為七.四二元;和泰車為四.二七元;裕日車為三.八六元等等,獲利都創近幾年的新高。

唯這些個股第一季股價累計漲幅已經不少,現在介入難免面臨追高風險,以美利達來說,第一季稅後EPS達二.三八元,但財報公告後股價反而欲振乏力,並摜破今年一路上漲以來的月線支撐,顯示買盤已有居高思危的跡象。

值得注意的反而在食品股。受惠上游成本下跌和農曆年旺季激勵,成績大部分表現不差。味全第一季合併營收為六十七億元,年成長率一二%,稅後EPS○.五八元,創下近二年來單季新高,過去董事長魏應充曾說過,公司中期目標為本業EPS至少三元,以第一季成績來看,已經開始往這個目標邁進。

以健康食品為主的佳格,第一季稅後EPS 為一.二三元,公司已在江蘇太倉設立新廠,增加十五萬噸食用油、五萬噸機能粉態營養品及兩萬噸保健滋補液之產能,預計今年七月完工,有助於下半年的營運動能。

 

銷售增  汽車零組件升溫


另一個財報亮點則是汽車零組件族群,除了受惠原物料下跌、毛利率回升外,新台幣較去年第四季回貶,也讓不少公司帳上出現匯兌收益。尤其最大的兩個市場中國和美國,在歐債危機逐漸淡去後,汽車銷售開始回溫,有助於相關零組件業績上揚。

中國去年全年汽車銷售約為一九六○萬輛,今年預估會突破二千萬輛;美國去年約一四五○萬輛,今年將達一五○○萬輛,而且最新資料顯示,全美新車第一季銷售為三六八萬輛,年成長率六%,創下金融海嘯以來同期新高水準;至於全球整體汽車市場將從六八○○萬輛跳升到八三○○萬輛,成長幅度亦不小。

車用窗簾廠皇田,第一季稅後EPS為一.三八元,主要客戶包括福特、GM、賓士和BMW,均為國際一級大廠,近期由於新產品全景式天窗用簾頗受市場青睞,銷售傳出捷報,法人預估第二季EPS將達一.四元,全年上看六.三二元,本益比仍然不高。

至於齒輪製造商和大,由於鋼鐵成本占總成本三成,以及北美市場占營收八成,在成本下滑和匯兌收益下,第一季稅後EPS繳出○.六五元成績,法人估計全年EPS可望突破二.五元。

專攻售後維修車燈市場的帝寶,第一季稅後EPS高達二.三五元,其中○.五二元為匯兌收益貢獻,在台幣短期升值不易下,第二季出現匯損機率並不高,而且今年不像過去面臨反托辣斯罰款壓力,因此全年獲利可望維持成長一成以上,法人估計EPS有機會挑戰七元;至於另一家車燈大廠堤維西,第一季稅後純益○.八三億元,EPS為○.二七元,正式轉虧為盈。

轉型生產汽車板的敬鵬,第一季在銅價回跌、台幣貶值和客戶訂單暢旺下,稅後EPS來到一.一二元,由於四月營收續創新高,且五、六月業績持續熱絡,獲利將維持第一季水準,全年EPS至少有四元以上實力。

紡織業的台南、耀億、利勤,以及化工的中碳、永記和中纖,第一季財報同樣表現不俗,股價亦呈現高姿態走勢,值得投資人後續追蹤。

 

個股

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