中國經濟，正處於兩股巨大力量互相拉扯之中，宛如現實版「冰與火之歌」， 金融科技、精密製造、與升級的消費需求，正火熱地點燃成長的動力；鋼鐵、煤炭等重工業，則在供過於求中肅殺地急凍，進入劇烈調整。在冰與火的淬鍊中，中國能否就此打造出一把鋒利之劍，台商必須密切關注，才有機會掌握下一波中國經濟成長大潮。
直擊現場一 上海：眾安保險
金融科技大爆發 新創精神十足
導入互聯網 他們讓保單有更多想像
每天走一萬步，不僅有益健康，還能省下保險費？這不是幻想，而是中國眾安保險推出的保險商品，名為「步步保」。保戶只要透過小米手環等穿戴式裝置，日行走步數達到投保時的設定目標，下個月保費就可享有一天免費；步行達標天數越多，下個月保費優惠就越多。產品上線短短三天，就有三．六萬人成為新客戶。
概念相似的產品，還有血糖管理計畫「糖小貝」，也都利用同樣概念，吸引保戶。
客戶橫跨台灣金融、電信業的亞洲資採國際技術長尹相志觀察，這類基於互聯網概念的保單，理賠率往往不高，但宣傳效果極佳，可藉此吸引一批保戶，然後透過持續往來獲取利潤。「我們不開分公司，只經營保額低、但是總數量很大的保險客戶！」眾安保險經理王瑤說：「我們就是把『長尾效應』（經由網路科技帶動，將過去一向不受重視的小眾商品，變成暢銷商品）發揚到極致。」
眾安保險現有兩百多款保單，這家顛覆傳統保險的新創公司，成立僅三年，就獲KPMG（安侯建業）與澳洲金融科技創投機構H2 Ventures選為全球fintech（金融科技）冠軍企業。而創業第二年公司就賺錢，一年保費收入達人民幣（以下同）二十二．八億元。雖看似不多，但截至今年二月底，累計客戶數高達三．八六億戶，核發三十九．八億張保單，充分展現廣納網路使用者的意圖。
新創精神濃厚的眾安保險，依據前一輪融資計算，估值已達五百億元；如果在兩岸三地一千大企業中，可以排進前兩百名。眾安保險的快速崛起，也正是全球資金追捧中國金融科技市場的最佳表徵。
直擊現場二：聖迪樂村
高檔消費力強 食安意識抬頭
嚴格把關品質與通路 他們的蛋是市價六倍
場景：四月十二日上午九點，深圳沃爾瑪。一位主婦路過雞蛋冷藏櫃，她仔細比較，之後拿起一盒三十顆裝、售價四十八．八元的雞蛋，放進購物車，滿意地離去。
深圳當地販售的雞蛋，市價每公斤約七．四元，以重量計算，這一盒雞蛋足足是市價的六倍；以平均售價計算，每顆要價更超過新台幣八元，也比台灣一般的雞蛋價格貴上一截。在人口超過七百萬的深圳，它是最大雞蛋品牌。
「我們從雞苗、飼料、養殖到銷售，每個環節都不假手他人，從運送到陳列，全程冷鏈物流。」聖迪樂村生態食品公司總裁馮斌微笑說：「所以我們的蛋，平均每顆賣一．七至一．九元。」
聖迪樂村目前在七個生產基地、飼養約五五○萬隻蛋雞，連續四年蟬聯中國最大蛋品企業；中國分布最廣的速食店肯德基，以及麥當勞、香格里拉酒店、萬豪酒店，乃至於中國博鰲亞洲論壇，聖迪樂村都是供應商。
每一位老闆都想把產品賣到全天下，馮斌卻沒有這個念頭。他指出，聖迪樂村從創業開始，就堅持只做中高價產品、絕不參加價格戰。「我們很清楚目標客戶的樣貌，這應該是一群年收入十萬元以上，至少和一個青春期子女、一位年長者共同生活的家庭。」他認為：「這種家庭不到全體的五％，但中國蛋品市場有幾千億元規模，好好做，五％就夠了。」
聖迪樂村採用獨特的園區制，先由公司興建好飼養基地，引進專業的農戶養殖生產，再由公司把關品質與通路銷售。
如今，聖迪樂村每顆合格雞蛋上都印有公司條碼，用來追蹤生產履歷；此外，公司也大量應用自動化設備，提高管理效率，過去每位員工頂多照顧五千隻雞，而目前則是六萬隻。
從財務數據看，公司一五年營收六．一七億元，毛利率三一．七八％；今年底，聖迪樂村在廣東開平新成立的飼養基地就要投產，這座基地預定飼養一百萬隻雞，將是中國最大的養雞場。公司也規畫在深圳交易所上市。
「美國最大蛋品公司卡爾梅爾（Cal-Maine Foods），飼養三四○○萬隻雞、市占率達一八％；我們現在市占率才千分之三，成長空間太大了！」馮斌對前景深具信心地說。
直擊現場三 河北唐山
從繁榮到蕭條 唐山因過度擴充而備嘗苦果
春寒料峭的四月天，河北省唐山市豐南區氣溫卻只有七度，路上行人穿著厚外套，縮起脖子走路，這座全中國首屈一指的鋼鐵大城，景氣和天氣一樣，都讓人打冷顫。四十年前，這裡曾是唐山大地震的震央所在；四十年後，一場強烈的「隱形地震」，已悄悄撲向這座城市。
唐山市人口約七五七萬，是中國鋼鐵第一大城，一年的鋼鐵產量比美國還高，占全球五％；鋼鐵產業也貢獻唐山市GDP（國內生產毛額）比重達六成。然而，在中國官方兩道金牌下，重度倚賴鋼鐵業的唐山，未來大受威脅。
第一道金牌是十三五（第十三個五年施政規畫）列為首要政策的「供給側改革」，核心要旨就是「化解過剩產能」，其中鋼鐵、水泥等產業首當其衝。過去驚人的經濟成長，伴隨驚人的產能擴張，如今在政策一聲令下，嘗盡關廠、裁員的苦果。第二道金牌則來自官方要在此舉辦園藝博覽會，以紀念地震四十周年。為此，所有鋼廠都要配合減產，部分甚至得歇業，以改善空氣品質。儘管博覽會十月中就結束，但唐山工人所失去的工作，恐怕再也回不去了。
就在四月五日，唐山國豐鋼鐵（簡稱國豐）才宣布關閉北側廠區、資遣員工。這群工人，就是博覽會舉辦前，最新一批的犧牲者。由於資遣條件不佳，國豐工人展開連續三天大規模示威，數千人圍廠抗議，最後被警方驅離。
國豐曾是中國第一大冷軋鋼廠，年產能超過八百萬噸，員工上萬人，連全唐山最豪華的五星級飯店，也是國豐風光時斥資上億元蓋的。幾年前，這裡車水馬龍，員工開私家轎車出入，載著鋼捲的拖板車川流不息在路間；如今，國豐的煙囪不再冒白煙，作業停擺的廠區有如廢墟，這座工廠正在邁向死亡！
隨後，採訪團隊來到鋼鐵廠更密集的遷安。遷安位於唐山東北，鋼鐵是當地經濟的唯一命脈；進入遷安，本該奔馳在路上的拖板車，成排熄火停在路旁，許多鋼廠門口大門緊掩，人車罕見，靠近觀察，判斷不出有正常營運的跡象。
整座唐山大城從繁榮到蕭條，反映出全中國正因為過去十幾年來過度擴充，飽嘗苦果！
曾經，鋼鐵業獲利豐厚……中階人員年薪可達百萬
分析中國各省市GDP成長速度，不難看出這個現況。遼寧、山西、黑龍江、吉林與河北，是去年增速最慢的五個省分，其中，山西、河北分別為煤炭、鋼鐵業重鎮，東北三省則是重工業大本營，也深受國企效率不佳所苦。這五省地理位置相接，更重要的是因為經濟發展不均、受重工業牽制，面對困境也很相似。
今年一千大排行第五○八名的首都鋼鐵（簡稱首鋼），就見證了中國鋼鐵業艱難的轉型過程。在中國改革開放、物資匱乏的初期，因為首鋼獲利豐厚，員工是全北京最早買得起電冰箱的一批人；九○年代中，公司更一度成為中國鋼廠龍頭。後來配合奧運工程，高耗能、高汙染的首鋼，終於完全遷往唐山。
然而，從北京石景山搬到唐山曹妃甸，卻沒能扭轉首鋼的命運。轉戰唐山以來，鋼鐵市場一年壞過一年，首鋼市值較去年下滑二七％，五年來，股價從七．四六元，緩跌至四．四元。
今年三月召開的兩會（人大、政協）裡，中國正式提出十三五方案，其中，「供給側改革」，被習、李團隊列為頭號任務。官方媒體「新華社」直言：「改革方向：化解過剩產能。」
「供給側改革」，這五個字的意思是，當局將在五年內，分批關閉過剩產能，而且以鋼鐵、煤炭業為首。由於受影響的多數是國有企業，原本靠政策養家活口的國企勞工們，成為減產的最大受害者。
現在，市況急轉直下……未來五年每年淘汰一個中鋼產量
官方指出，從鋼鐵、煤炭業「下崗」的失業勞工，總數將達一八○萬人，當局準備斥資一千億元解決薪資問題。以鋼鐵業為例，五年內將被裁撤的過剩產能至少一億噸起跳，這個數字，相當於中鋼去年產量的十倍！
「以前在鋼廠打工，日子很好過！」唐山計程車司機小王，回想起友人的優渥待遇，依舊羨慕不已。他說，只要當上鋼廠中階人員，月薪大約有一萬元，加上獎金，一年二十萬元跑不掉；換言之，相當於台灣年薪百萬元。
但是這幾年，市況急轉直下，像是三月底，唐山的鋼胚每噸售價僅二千元左右，而大白菜每噸約二九○○元，重金興建高爐，耗費大量人力、物力煉成的鋼鐵，單位售價比田裡長出來的大白菜還便宜；此外，去年全中國甚至有超過一半鋼廠虧損，鋼鐵供過於求有多嚴重，可想而知。
當過去締造唐山輝煌GDP的高爐、鐵礦砂，成了無法擺脫的包袱，這讓小王很感嘆：「以後他們改行開出租車，一個月頂多只能賺四、五千元了。」他忽然問：「依您看，我們唐山還有希望嗎？」我不願透露內心真正的想法，因為在藍天、白雲和鋼鐵廠之間，本屆中國政府選擇了哪一個，答案已經很清楚。
唐山的困境，凸顯出中國經濟發展的失衡現狀：重工業、原物料業，產能利用率低、獲利大幅衰退，靠這些行業帶動經濟的地區，當然跟著失速。
另一方面，以民營企業為主的服務業，得益於內需消費持續抬頭，仍維持相對高速成長。正因如此，經濟體質較開放、服務業較發達的地區，則繼續享有「改革紅利」、扮演GDP火車頭。一面減速調整，一面加速衝刺的大反差，正是中國經濟體的現今寫照，也是《今周刊》「兩岸三地一千大市值企業」年度調查的結論。
我們發現，受中國去年GDP增速降至二十五年來最低，以及股災衝擊，一千大企業市值較去年上升者，只有二七九家，下跌者多達六六一家，可見中國經濟仍在相對偏弱的階段。
第一具成長引擎金融科技 金融服務百花齊放各行業都想沾光
不過，剛剛出爐的中國第一季GDP，成長幅度達六．七％，優於所有研究機構預期，這是否代表，中國經濟已轉危為安、重現起色？「中國經濟短期的確有站穩跡象，硬著陸的風險減小。」瑞士信貸首席經濟學家陶冬分析，內需消費相關的服務業，今年表現依然可觀；而以往弱勢的國有企業、房地產業，受惠政策變化及流動性大增，今年初經營情況顯著好轉，帶動這一波經濟上揚。
眼前的中國走過近四十年高速成長，經濟確實放慢腳步，但還談不上停滯，有三大方向，依然是推動經濟的引擎。其一，就是以金融科技（fintech）事業為代表，所急速竄起的新勢力。
中國民眾習慣電商消費後，各種金融服務應運而生，在KPMG與澳洲創投H2 Ventures選出的全球金融科技一百強，中國公司就有七家獲選，比起前年僅有一家入榜大有斬獲。調查中，除了世界第一的眾安保險是陸企，第四名「趣分期」，則鎖定中國大學生、年輕上班族，推行網購分期付款服務；台新金控前策略長計葵生領軍的「陸金所」，位列第十一。其他還包括線上金融徵信、線上買賣房屋等各式各樣的fintech公司。各路人馬正絞盡腦汁，試圖打進政策管制最嚴格的金融市場，從中分一杯羹。
「他們（中國fintech公司）往往先研究其他國家有哪些服務，再根據民情，推出類似服務。」安侯建業金融業顧問服務執行副總李育英分析，中國fintech企業聚焦經營支付、借貸和保險三大領域，主打沒有徵信紀錄的消費者，等於搶入原本金融業者未曾經營的「藍海」市場。這股趨勢如海嘯衝擊中國金融業，具體表徵是，排行最前列的工商銀行等四大銀行，目前本益比都不到六倍。
第二具成長引擎製造升級 自動化、客製化設備是「中國製造二○二五」受益者
中國第二具經濟引擎，則在於中國製造的升級與轉型。以「九○後」為核心的年輕世代，對於像父母一樣當工人興趣缺缺，他們更願意從事服務業，不想進入工廠生產線。過往源源不絕的勞動力，現在是一種高成本的「稀缺資源」。因此，包括以製造業見長的台商，都開始進行工廠精實、自動化工程。這一次，我們在距離上海三百公里遠的工廠，觀察到台商的努力。
在亞德客浙江奉化廠，每座廠房都只有不到十位員工，近一百公尺長的產線，擺放十多台生產鋁製元件的機器，以前每台機器旁，都要有一、二人協助作業，提高自動化後，整條產線只需要兩、三人，也達到同樣產量。「高毛利率來自改革，」亞德客執行長林江帝坦言：「我們盡量增加自動化、人機結合的製程。」亞德客的轉變，幾乎與中國政府的政策不謀而合。因為去年五月，中國國務院總理李克強在《中國製造二○二五綱要》明確宣示，未來十年，中國要從製造大國轉型為製造強國。
「能源與精密設備，將是中國下一輪需求擴增的主角，」中經院第一所所長劉孟俊觀察，台灣產品在中國市占率雖下滑，高度客製化的工具機、自動控制器（MCU），卻將因為中國製造業改革而受益。
「這個計畫很重要！」彭博中國經濟學家陳世淵也指出：「就連文化娛樂與服務業興盛的韓國，製造業占GDP都超過五成。可見中國絕不會放棄製造業，只是從大量生產，轉變為製造高品質的產品。」
對中國來說，目前最具戰略意義、製程難度最高的，莫過於半導體業。因此中國正積極扶持封測廠，希望比照台灣、打造世界級競爭力。表現在一千大調查，最具體的例子就是長電科技（簡稱長電）。長電與日月光、矽品一樣經營封測業務。去年，長電在一千大排行第八六七名，今年儘管稅後淨利大衰退，長電卻無畏A股暴跌，市值一口氣成長二九％，成為第五四二名。
這是因為，去年長電吃下同業新加坡星科金朋，規模已經排行世界第四，緊追在矽品之後。尤其，長電透過購併，一方面大幅拉抬股票市值，二方面試圖在本業「彎道超車」，策略相當明顯。
紀源資本管理合夥人童士豪 互聯網創業才是王道！
中國經濟高速成長已經放緩，創業一定要和互聯網綁在一起，才有機會。成功的互聯網企業不僅賺到大錢，而且與新創企業間，還架起彼此傳承關係，產業生態遠比外界觀察來得健康從人口結構來看，這是非常自然的結果。以90後為首的年輕人，從小習慣用智慧型手機上網，生活中各種服務，包括購物、貸款，也都透過網路完成。而且當人力成本不斷提升，所有企業都必須深度結合互聯網，先改變自己，然後才有機會扭轉產業模式。
中國市場規模夠大，由互聯網向外滲透的跨境電商、O2O（線上到線下）、物聯網、互聯網金融等，將是幾個比較大的創業機會。正是有足夠規模，還在燒錢的滴滴打車、美團、大眾點評網等公司，達一定規模就會開始賺錢，因為它已甩開舊經濟和其他競爭對手。
工研院 知識經濟與競爭力研究中心主任杜紫宸 資金不再是重點，中國要的是你的創業精神！
20年前，中國評鑑地方官員的指標，是GDP增速、工廠數、就業人口數；現在，吸引多少創業家成立公司，也成了評分標準。20年前中國要對外「招商引資」，如今喊出「招創引才」。但除了沿海大城市，落腳在其他地方的創業家，數量肯定不足，中國各地官員因而陸續來台，招攬有志創業的青年。
只要核心團隊願意在當地成立企業，房租、稅賦當然減免，需要擴大規模時，還可到鄰近大學徵才，充分運用環境優勢。長此以往，台灣最有衝勁，願意挑戰、冒險的創業家們，會不會因此持續流向對岸，將是值得觀察的重點。
第三具成長引擎消費2.0 消費意願仍強選優質更要求購物體驗
在中國經濟減速、轉型之際，購物、餐飲等消費需求仍在，隨著電商、機械化等趨勢，消費「二．○」儼然是支撐中國經濟的第三大引擎。
研究機構麥肯錫，在剛剛公布的《二○一六年中國消費者調查報告》中指出，「他們並非對經濟環境毫不擔憂，選擇儲蓄與投資的人越來越多了。儘管如此，持續不減的信心，支撐著強烈的消費意願。」
因應中國消費力的升級與轉變，港商周大福走出截然不同的路。在深圳，一棟三層樓高、簇新的「周大福全球商品購物中心」（簡稱港貨中心），矗立在前海自貿區。「內地消費者對從香港進口的優質產品，向來很有信心。」周大福中心董事陳世昌指出，這裡享有稅率由二五％減為一五％的優惠，讓消費者無須出境，就能得到如同身處香港的購物體驗。
走進最重要的一樓門面，這裡用來銷售母嬰用品等日用品，以及首飾、服飾等精品，由於價格高出香港不到一成，去年底開幕時，光一個周末，就吸引超過三十萬人次消費者。
而創業成員來自中港台的鹵豆自動機械，也從這股趨勢中，發掘新的內需商機。
在上海市中心一處美食街，角落擺著一台自動販賣機，它賣的不是飲料、零食，而是湯麵；顧客選取餐點、支付款項，只要等一分鐘，就可以享用一碗熱騰騰的麵。打開販賣機，餐點由中央廚房預先處理，內部採模組化設計，維修時只要抽換整組套件，大幅減少等待時間，也化解了開餐廳面臨的人力問題。
鹵豆集團營運長宋例明與合夥人馬賚，看著他們研發的全自動賣麵機，眼神充滿自信。宋例明分析，目前上海市區的美食街攤位，月租金約二萬元，加上勞工薪資、保險，總成本至少五萬元。「這台，一千二，而且沒有人力成本！」宋例明強調說。
原來鎖定醫院、商場推廣的熱食機器，現在吸引許多通路洽談合作。「從商場美食街，到大學，甚至高速公路休息站，都是我們的潛在客戶。光是在上海，我認為就有機會容納一千台機器！」一個小創意，就這樣為四位創業家打開市場。
在傳統民生消費占有一席之地的中國量販業龍頭高鑫，也正啟動轉型，因應消費潮流的轉向。旗下經營大潤發、歐尚兩個品牌的高鑫，曾在一三年擠進一千大第九十八名，市值一度達新台幣三八七二億元。到了本屆，高鑫市值較去年大跌二三％，稅後淨利也罕見地減少約一六％，降為第二三六名；即使扣除轉投資，高鑫稅後淨利仍比去年衰退約九％，顯示連打遍中國無敵手的通路之王黃明端，也遇到經營逆風。
尋突圍之道納MSCI、深港通將實施 資金關注眼光不會少
一四年年初推出的電商平台「飛牛網」，則成為高鑫突圍之道。目前飛牛網已經上線逾一百萬款商品，除了有跨境電商服務，也透過高鑫在二十四座城市的實體通路，建構「門市O2O（線上對線下）」的送貨機制，一旦形成氣候，高鑫仍有機會殺出重圍，再現榮光。
去年股災過後，中國股市一度陷入低迷，但從陸續推出的政策看來，目前情勢已不如年初時悲觀。瑞銀（UBS）就看到一項利多，認為A股今年納入MSCI新興市場指數的可能性明顯提高，因此勢必吸引更多外資關注中國股市。
如果再配合深港通在今年內實施、養老金入市投資A股，來自國際法人的資金，有機會讓為中國資本市場拱出一片美景，加上官方致力改善種種弊病，解決P2P（網路借貸平台）借貸公司頻頻倒閉、引發社會動盪的問題，進而引導資金從非法集資管道轉入股市，市場會日益健康。
可別以為，這一連串即將上演的轉變，與你無關。因為近兩年來，台股日成交量最大的單一標的，已經從台積電、鴻海，悄悄轉變為滬深2X、上證2X等陸股ETF，IC設計龍頭聯發科子公司匯頂，也已經獲准在上海交易所掛牌。換句話說，台股無論是散戶的資金，或是上市公司的小金雞，都正日益朝向陸股流去！連台積電也正式到南京設廠投資，中國消費力壯大、企業全面崛起，中國未來需要什麼？
拒絕什麼？是你投資與工作，不能不知道的重要課題。
