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借道中國仍須力拚升級 環旭靠「微小化」闖出千億市值

張朝鈞

產業動態

蕭芃凱 攝影

2018-05-03 10:17

八年,對一家企業,能帶來什麼樣的改變?以「脫胎換骨」四個字來形容環旭電子,並不為過。

對台灣投資人而言,環旭電子可能有點陌生,但說起它的前身環隆電氣,大家就熟悉了;持有環旭股票近七七%的母公司日月光集團,更是大名鼎鼎。環隆二○一○年在台灣下市,兩年後改以環旭電子為名,在上海A股掛牌。

 

在短短六年之間,環旭迅速壯大,一七年營收新台幣一三九二億元,比一二年的六二五億元,成長近一・二二倍;淨利潤率四・四%,在全球專業代工產業名列第五;全年淨利六十一・五七億元,讓母公司日月光認列四十七億元淨利。

 

挾帶高本益比優勢攻市場

市值規模超越仁寶、英業達

 

曾以製造主機板為主力的環隆,在台下市時市值僅二二八億元,但自從在中國上市後,即躍升為三七六億元,此後一路躥升,已達一千兩百億元,超越仁寶、英業達,在《今周刊》「二○一八年兩岸三地市值一千大企業調查」排名第六○九。

 

環旭成功上演「麻雀變鳳凰」劇碼,然而要在兩岸資本市場間轉換,「在當時無疑是一著險棋,更是台灣首例。」環旭電子總經理魏鎮炎回顧這段歷程,記憶猶新。

 

儘管母公司日月光與中國政經關係良好,但環旭前進陸股掛牌依舊充滿艱險,能否扭轉局勢,命運掌握在中國證券監督管理委員會手上。

 

魏鎮炎以「上京候召」形容當時的態勢,「常常已經敲定行程飛到北京、上海,卻見不到對方人影,好幾次撲了個空,全憑官方臉色。」

 

他指出,在兩岸之間的法規不夠完備之下,環旭用了兩年時間,在專案小組不眠不休地克服內外各種障礙後,終於在一二年獲得中國證監會審查委員全數通過。

 

台新投顧研究部副總經理黃文清表示,「讓環旭在中國上市,可能是母公司日月光考量到上海A股的高本益比優勢,能讓集團市值快速成長所致。」

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