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<中國A股入摩> 要加碼?要入場?法人給意見

歐陽善玲
2018-05-15
產業動態
達志

<中國A股入摩> 要加碼?要入場?法人給意見

歐陽善玲
2018-05-15
<中國A股入摩> 要加碼?要入場?法人給意見
產業動態
達志

MSCI季度調整結果出爐,受到中國A股入摩、納入權重約0.39%影響,「MSCI全球新興市場指數」出現板塊挪移,除中國外,其餘國家權重幾乎全面下調,中國成了最大贏家,權重增加了1.34%;南韓則是調降最高國家,下調0.35%,至於台灣權重由原先11.34%,下降至11.13%。

所謂A股入摩,是指將A股納入MSCI新興市場指數。由於MSCI是國際最具影響力的指數,因此該指數成分與權重變化,也可說是一部新興市場經濟變遷史;如何從MSCI調整動作,檢視目前自己的資產配置,進而參與一個經濟體長線發展趨勢,是現階段投資人思考重點。

 

思考一 先有新興亞洲 再談布局拉美、俄羅斯

 

首先,觀察三大新興區域,包括新興亞洲、新興歐非中東及拉丁美洲權重,新興亞洲部分調升0.47%至74.22%,已連續九季獲指數調升;新興歐非中東、拉丁美洲權重,則因遭排擠,指數權重再分別調降0.14%、0.33%。換言之,若有配置新興市場需求者,應先確認投資部位是否已有新興亞洲基金,有了基本部位後,再布局拉美或俄羅斯市場,才不會捨本逐末。

 

事實上,不論經濟成長動能、企業獲利或政治穩定度,新興亞洲表現確實相對優異,加上亞股配息有一定水準、殖利率超過4%的企業逾二成,也成了新興市場投資首選主因;此次權重再調升,將牽動國際資金加碼,投資人若想跟著法人賺,新興亞洲已是投資組合標準配備。

 

其次,以「MSCI全球新興市場指數」來看,中國新增302檔成分股,其中A股新增234檔;中國A股躍上國際市場,且地位扶搖直上,站在全球布局角度,外資錢進中國、持續擴大在中國投資部位,將是未來幾年推升中國股市、甚至形成內部改革最不可忽視的力量,投資人如何搶搭這班列車,也可趁機評估,挑選最適策略。

 

思考二 跟著法人錢進陸股 先評估適用投資工具


日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,A股將於今年六月一日及九月三日,分別以流通市值2.5%、5%比例納入MSCI新興市場指數,其中又以金融、消費等大型藍籌股為主,逾五成股票市值大於500億人民幣,未來相關龍頭股、價值股值得關注。

 

富達中國內需消費基金經理人馬磊則指出,法人傾向進行長線投資,而非短期炒作。在消費及工業升級推動下,包括消費、技術及工業板塊,在未來三至五年時間,可望持續而穩健地增長,成為法人長期投資標的。

 

不論是直接鎖定中國內需消費股,或以ETF、中國相關基金、新興亞洲基金方式,間接參與A股入摩契機,投資人都應以長線戰略,重新調整目前手中配置。

 

「雖說現在參與A股,長期上檔空間將優於下檔風險,但即便過去市場走多期間,陸股表現也是一路震盪攀升,波動在所難免;投資人千萬不要被利多消息沖昏頭,而忽略潛在風險。」摩根中國雙息平衡基金經理人應迦得建議,若不想承受過高波動,瞄準高息A股、或透過股債平衡策略,掌握A股上漲契機方式,或許也值得考慮。

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