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曾經的併購狂 紫光集團如何「拆彈」?

王子承

產業動態

取自紫光官網

1216期

2020-04-08 12:14

中國紫光集團今年內將有龐大債務到期,然而,帳面現金不足、又逢疫情肆虐,讓市場憂心,紫光未來恐爆發違約危機,這會對台灣產業界帶來什麼影響?

紫光集團是中國最受矚目的半導體業企業之一,背後實際具有控制權的是北京清華大學,有了名校力挺,市場也對紫光營運備感放心;不過,就在今年二月,中國另一所校企北大方正集團因財務困境、進入破產重整程序後,市場也憂心紫光是否會步上北大方正後塵。

 

二○一九年年底,紫光美元公司債價格就曾暴跌二六%,美媒彭博社更報導,紫光今年二月,再度推遲去年十一月啟動的九億美元貸款再融資結案時間,紫光發言人對外回應:「部分原因是新冠肺炎疫情和近期的假日。」但這件事也讓紫光集團債務問題,再度浮上枱面。

 

布局有野心  直面國際大廠    背後金主是中國政府

 

紫光集團過去以大手筆併購著稱,先後私有化IC設計公司展訊、銳迪科,併購資料中心服務廠新華三、法國智慧卡片晶片公司Linxens,並全面布局半導體產業,旗下IC設計公司含括紫光國微、紫光展銳、紫光存儲,以及NAND Flash廠長江存儲、NOR Flash廠武漢新芯。另外,還有一家以雲端服務為主的紫光股份,這些企業一字排開,彰顯了紫光布局半導體的雄心。

 

拓墣產業研究院資深分析師姚嘉洋指出,紫光集團「很想要追上國際一線大廠的腳步。」旗下紫光同創積極投入研發FPGA(現場可程式化邏輯閘陣列)晶片,相當燒錢,「過去FPGA領域只有美國賽靈思、英特爾兩家,中國在這邊落後非常多,要發展起來其實沒有那麼容易。」

 

紫光過去能夠出手闊綽的關鍵,除了校企背景之外,「中國製造二○二五」政策也是原因之一,然而,紫光的公司債卻有如滾雪球般愈來愈大。

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