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非合意併購 不再被視作「罪大惡極」

非合意併購  不再被視作「罪大惡極」

譚偉晟

科技

1148期

2018-12-19 11:12

半導體大廠日月光前後花了三年的時間,終於成功併入擁有超過兩萬名員工、
當時市值逾一七○○億元的矽品,由張虔生領軍下的兩造攻防,更成為經典的商戰教材。

十一月三十日,金管會主委顧立雄的「金金併」政策正式生效,替金融產業開啟了「非合意併購」的大門,表明政府對於併購態度的轉變。

 

「主管機關不再把併購當作罪大惡極的事。」談起台灣併購風氣變化,藍濤亞洲總裁黃齊元給予肯定。他指出,主管機關過去認為「併購」就是「侵略」,甚至強力介入,業界對非合意併購也抱持負面印象,如今改變觀念,背後不無近年重大併購案帶來的影響。

 

其中,二○一五年由日月光啟動、針對矽品進行的併購案,可說極具指標性,不單是併購金額近一八○○億元,還在於啟動時機的精準,其併購效益,以及對台灣企業經營者帶來的啟發,影響都很深遠。

 

日月光併矽品,可說是一樁高度複雜、激烈的併購與反併購攻防之案,過程長達近三年,雙方終於在今年四月共同成立「日月光投資控股」完成併購,也獲得今年國內最具權威性的併購案件獎項「台灣併購金鑫獎」肯定,拿下「年度最具代表性併購獎」與「最具影響力併購獎」兩項大獎。

 

金鑫獎主辦單位台灣併購與私募股權協會理事長、素有「併購大王」美名的中美晶董事長盧明光指出,日月光併購案「是成功且必要的」,藉此確立台灣封測產業全球第一的地位,並降低中國與韓國威脅。

 

一五年八月二十一日,日月光宣布收購矽品二五%股權,在半導體產業投下震撼彈。黃齊元分析,日月光董事長張虔生出手砸下三五○億元的重本,最初是抱著矽品願意坐下來談的期待,「但矽品去找了救兵,這是導火線。」

 

精準布局

一出手就不留後路

 

在矽品董事長林文伯決定搬救兵的同時,日月光已用不到一個月的時間買足矽品二五%的股權,加上成功爭取到持有矽品逾半股權的外資法人認同,縱使林文伯陸續找上鴻海董事長郭台銘、中國紫光集團董事長趙偉國來扮演「白騎士」,也是無力回天。

 

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