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華為、蘋果兩大品牌接連落難 台廠手機供應鏈何時能盼到曙光?

林韋伶

科技線上

達志

2019-07-10 14:51

全球兩大手機品牌華為與蘋果相繼落難,台灣相關概念股也因此受到衝擊,究竟手機產業的寒冬還要持續多久呢?

華為與蘋果兩大手機品牌,在今年上、下半年相繼落難,首先是華為因美中貿易戰遭受波及,接著是外資紛紛下修蘋果今年手機出貨量,台灣相關手機供應鏈因此慘兮兮。

 

以台灣股王大立光(3008)來說,兩大客戶就是華為與蘋果,合計大約占整體營收7成。儘管大立光靠的是在手機鏡頭技術上的領先,才得以收服華為與蘋果,但在兩大手機品牌基本面受到衝擊時,以大立光為首的手機概念股也難獨善其身。

 

兩大手機品牌接連落難  台供應鏈苦不堪言

 

從大立光6月營收年減10%、月減19%就可以看出,華為開始下修訂單帶來的影響。儘管華為禁令短期內看似解除,但根據外資的觀察,美國總統川普宣告解除禁令至今,並沒有什麼特殊轉變,美國供應商若想出貨給華為,不但需要申請執照,且等待執照通過需要約2~3周的時間。

 

同一時間,根據富邦證券的觀察,目前市場上並沒有明顯由哪一個特定品牌吃下華為手機市占率的情況,推估在美中雙雄的緊張關係下,發生了最糟的情況,也就是全球經濟成長趨緩,市場開始萎縮,預估今年科技廠商面對年底的假期旺季態度也會偏保守,拉貨盛況不如以往。

 

此外,川普過往有如一顆不定時炸彈的行徑,沒人能料想他是否哪天又在推特上發表一篇短文,挑剔華為或中國哪邊做得不好,重新啟動對華為更嚴苛的禁令。

 

加上年初時,華為對恐遭封鎖已有所提防、提前拉貨,像是大立光就在今年首季創下有史以來獲利最高數字,每股獲利37.68元,後續要維持成長力道不易。而原本應該接棒演出的蘋果卻傳出壞消息。

 

蘋果手機出貨量再萎縮  供應鏈寒冬到

 

美國券商Rosenblatt證券指出,蘋果在未來半年到一年間,將面臨基本面惡化的窘境,把蘋果股票評級修下調至「賣出 (Sell)」。其中,iPhone XS將是史上銷售量最差的機款之一,且要怪也只能怪蘋果的行銷策略,推出三機款的結果,就是讓卡在中間不上不下的機款乏人問津。

 

事實上,感到悲觀的還有富邦證券,預估今年蘋果將面臨連續第四年整體出貨量下修的情況,且下修幅度達17%,為近四年來之最。摩根大通也認為,今年蘋果手機出貨量恐僅1.8億支,與去年萎縮約13%。

 

而新款iPhone儘管即將在9月推出,但如果蘋果沒有因為記憶體價格與金屬機身的成本價格下跌、順勢降低新手機售價的話,銷售數字恐怕不會太好看。

 

因為蘋果預計要等到2020年才會推出5G手機,消費者面對僅部分規格升級的2019年新機與2020年的5G手機,多數人可能願意再等等,也因此摩根大通預估到了明年,蘋果手機銷量才有機會回升到1.95億支的水準。

 

投資人耐心等等  5G手機可望成救世主

 

也就是說,儘管市場對今年下半年蘋果新機沒什麼期待,但對明年下半年將推出的5G手機卻極感興趣,明年的5G手機可望成為救世主,帶領供應鏈步出寒冬。

 

在明年蘋果推出的三款手機中,富邦證券認為應該都會搭載高通5G晶片解決方案,屆時光是新機就有機會達成8000萬支的出貨量,相關概念股以穩懋(3105)、全新(2455)、台積電(2330)、日月光(3711)、與京元電(2449)較有機會受益。

 

本周由大立光於明(11)日打頭陣舉行法說會後,台積電將在下周(7/18)接棒演出,究竟未來手機產業榮枯走勢是否如市場預期,答案很快就會揭曉。

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