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會長秦喜秋:資產穩健比獲利重要

會長秦喜秋:資產穩健比獲利重要

蔣士棋

金融風雲

shutterstock

616期

2008-10-09 14:32

不同於歐美保險公司對高成長的渴望,為了維持事業穩定,三井住友寧願放棄大好的投資機會。經歷勒令停業危機後,更領悟出簡化流程以創造附加價值,才能永續經營。穩定、簡單、以價值為先,正是三井住友能撐過一波波挑戰的祕訣。

編按:一年了。從美國本土開始的次貸風暴,在這段時間內延燒至世界各地。美國、英國等地的金融巨人紛紛倒地,連全世界最大的保險公司AIG都無法倖免。然而,當眼光移到亞洲,尤其也是金融大國的日本時,災情非但不如預期慘重,甚至還有餘力進場購併。

 

在八○年代飽受房地產泡沫摧殘的桃太郎,為什麼現在反而能在這波全球風暴中脫身?《今周刊》特別專訪日本第二大產險公司三井住友海上集團會長秦喜秋,請他暢談三井住友的經營理念、國際布局,以及東西方保險業的異同,並分享安度風暴之祕。

 

「不懂的東西我們不碰。」秦喜秋點出關鍵。因為不追求高度成長,不論投資商品的獲利前景多好,只要是風險高、過度複雜,寧可選擇放棄。

 

「簡化」,才能安度次貸風暴

 

秦喜秋對「穩定」相當有感觸,六、七年前日本盛行金融機構整併,引發同業間的惡性競爭。大家競相增加保險裡的附加條款,內容越來越瑣碎,連保險公司自己都不清楚有多少內容,最後發生沒有完全理賠的案例,遭到監理單位勒令停業,三井住友也不例外。走過這一段,三井住友痛下決心,簡化從商品設計到理賠的所有流程,提升業務品質。沒想到,也是同樣的「簡化」概念,讓他們在次貸中安度險灘。

即使開始海外布局,三井住友也是沉穩以對。三年前,他們就已經來台灣購併市占率排名第三的明台產險,不但取得優勢的市場地位,也接收明台在產險業超過四十年的豐富經驗。

秦喜秋強調,未來將透過控股公司的架構,把全球的資源提供給各國的子公司。「我們希望每個地區的業務量都能顯著成長。」

他觀察到,亞洲的消費者都希望跟保險公司維持長期穩定的關係,不會一味要求低保費;相反地,消費者甚至願意為了較好的服務而多付保費。

「不景氣的時候,我們更要思考如何充實商品內容。」談起市場策略,秦喜秋認為,西方保險公司以競爭為前提,為了搶奪市場地位,會在保費上有惡性競爭;相反地,在包含基本服務的淨費率之外,日本保險公司都以提供附加價值來一較高下,以避免出現殺價競爭的行為。因此,房市與車市都長期不景氣的台灣市場,在秦喜秋眼中,只要能提供對的產品與服務,同樣充滿成長潛力。

三井住友在管理思維上也與一般外商大異其趣。明台產險翁翠柳經理回憶,新股東入主後第一件事情,就是先為員工加薪。「他們很尊重本地人才」,兩年多來,翁翠柳體認到的最大改變,就是經營階層對人的重視,如購併後的組織調整,三井住友就特別請來人事顧問公司協助。

三井住友對品質的要求更勝於營收成長。他們要求明台制定五年內的營運計畫,還從總公司直接派遣人員協助指導。然而,三井住友並不要求明台在短期內衝出績效;相反地,如果明台設立太激進的業績目標,三井住友還會主動降低標準,不希望明台因此喪失業務品質。以下為專訪紀要:

《今周刊》問(以下簡稱問):AIG被美國政府接管,引起全世界對保險事業的關注。而同以產險起家的三井住友與AIG的事業結構相當類似,為什麼AIG出事的同時,三井住友還能繼續穩健經營?

秦喜秋答(以下簡稱答):這次AIG發生這樣的事情,我們都非常遺憾。AIG是從亞洲發跡,慢慢成為世界最大的保險公司,我們(三井住友海上集團)也是以AIG作為目標,拓展我們的事業版圖。

現在AIG的損失狀況還不是非常明朗,但是就我們的了解,AIG的保險本業還是非常健全的,問題關鍵是它的資產運用發生了疏失,才會造成這麼大的損失。

您剛提到AIG跟三井住友非常相似,但是在公司策略上有很大不同。AIG是以提升ROE(股東權益報酬率)為主要經營目標,但是我們集團不管是產險或壽險,有義務保護我們的保戶,我們必須對他們的資產做有效的管理與運用。

我們集團的方針是朝穩定經營的方向,即使獲利會比較少,我們依然朝著這個方向來走。一家公司如果要追求高獲利,當然得承擔較高的風險,如果不要求那麼多的獲利,風險自然也會減少。
 

次貸商品評比高,依舊不買 

 

問:但是股東權益最大化原本就是每一家公司的基本責任,三井住友對這件事情有不同看法嗎?

答:我們當然重視股東權益,但是們更重視利害關係人(stakeholder),尤其是被保險人,怎麼保護他們的權益,是我們比較重視的部分。

 

我們沒有投資次級房貸的商品,所以在這次風暴中幾乎沒有受到影響。我們一直認為,獲利好的商品,它的風險就是高的,而三井住友還是以穩定經營作為我們的原則,才沒有投資次級房貸的商品。穩定經營是我們最重要的經營方針。

 

不論景氣,保險需求永遠在

 

問:穩定絕對是所有保險公司追求的目標,但一開始大家都覺得次級房貸商品不但獲利穩定,風險也很低才大量購買;為什麼三井住友反而不這樣做?

 

答:我們也知道次貸商品的評比結果很不錯,但是評比雖然高,它的投資標的並不優良;次貸商品只是用財務上的計算方式,把原本高風險的投資標的評比變得很高,但是我們一開始就認定次級房貸本身不是個好的投資標的,即使評比高,我們的投資部門還是覺得不應該去買。

 

我們不會只看評比。次級房貸其實是把很多個別的投資標的包裝在一起,依我們自己的能力,並沒有辦法判斷這個風險的程度,如果是無法判斷風險的金融商品,我們寧願放棄這個投資機會。只有當風險是我們可以了解、掌握的時候,我們才會投資。

 

對於次貸的商品,我們認為他的風險其實很高,雖然評比很好,但中間的槓桿操作一定很高。我們大部分的投資標的都是一般債券,像政府公債、公司債,不會只從獲利高低來選擇投資商品。如果經營階層的方向轉為追求高獲利,整個公司的方針也許會改變,但是目前還是維持穩定經營的理念。

 

問:日本保險業曾經被主管機關勒令停止營業,連三井住友也無法倖免;當時發生了什麼事?

 

答:二○○一年時,日本的保險業市場大重組,三井與住友也是在當時合併成一家新公司。當時,保險公司不斷推出新商品來競爭市場,在主要條款之外還有很多的附加條款。比如行人走在路上,沒有開車但發生事故,也可以用車險來要求理賠。

 

商品太複雜,保險公司也無法掌握所有的條款,就發生了該理賠卻沒有理賠的事情。

 

例如車主在事故後,把車子送去修車廠修理,可以有一個星期的免費租車服務,但是在競爭之下,某些保險公司的作法是,即使車主沒有租車,還是會給他補貼。保險公司沒有察覺到這樣的服務內容,被保險人自己也不知道,等政府單位來稽核時,就發現公司沒有管理機制,也沒有盡到說明的責任,導致該理賠的卻沒有理賠。

 

這件事情之後,整個集團都在提升業務品質。一方面善盡對客戶的說明責任,也要簡化商品內容,不能太複雜,理賠的程序也得如此,相信即使是市場越來越自由化,對於整體保險品質提升也有幫助。

 

問:台灣的房市與車市都長期不振,你們反而還要進軍台灣市場?

 

答:我們很早就開始海外布局,只要是日本企業往國外發展,我們都會跟著去提供服務。現在我們是希望朝日本客戶與當地客戶同時發展,不管是保險商品設計或者再保險技術,都能夠提供我們全球的資源給這些公司。這也是為什麼我們在馬來西亞購併Aviva、又在台灣購併明台產險。

 

至於台灣市場,日本也同樣長期面臨房地產與汽車市場不景氣。但保險業的特徵就是不論經濟好壞,一般消費者還是有最低限度的保險需求。景氣好的時候保費收入可能多一點,不好的時候少一點,要一直成長是不太可能的。遇到不景氣時,反而應該利用這個機會去檢視我們的商品內容,是否能夠符合消費者的需求,作為日後的改進方向。 

 

秦喜秋(Yoshiaki Shin)

出生:1945年

現職:三井住友海上集團會長

學歷:日本九州大學

 

三井住友海上集團

成立時間:2001年由三井海上與住友海上兩家公司合併而成立

負責人:秦喜秋

資本額:1000億日圓

主要業務:產物保險、人壽保險

近三年獲利(日圓):

2005年

2006年 

2007年

716億

607億

400億 

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