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封王的祕密 30年不敗致富心法

封王的祕密 30年不敗致富心法

劉俞青

理財

攝影組

640期

2009-03-26 15:17

台灣新首富誕生!在金融海嘯中,蔡萬才家族以33億美元的身價,第一次拿下台灣首富寶座。根據《今周刊》計算,2008年底,富邦集團總市值首次勝過國泰集團;2009年3月,領先的差距更持續擴大;這恐怕是史上第一次,台灣金融龍頭寶座,換人做看看!由蔡萬才領軍的富邦集團,為何可以躲過金融海嘯,成為台灣新首富?他的經營智慧、治家之道,值得學習!

富邦

 

台灣在一九九八那年,爆發本土型金融風暴,那一場衝擊,讓才剛要茁壯的富邦集團,狠狠跌了一跤,差一點爬不起來。

經過十年的生聚教訓,大家長蔡萬才親上火線督軍,兩子蔡明忠、蔡明興也從此記取經驗,勵精圖治;今年三月的《富比世》(Forbes)雜誌,蔡萬才家族以三十三億美元、相當於新台幣一千一百億元的身價,躍升成為台灣首富。

事隔十年,一種風暴卻造成兩種截然不同的結果。一次把富邦推向谷底,一次卻讓它攀上高峰,蔡家父子做了什麼?這家大多數讀者都不算陌生的金融集團,重新埋鍋造飯的歷程,相信一定可以給台灣社會帶來啟發。

 

祕密1 低調、保守 悄悄超越國泰 悄悄改寫歷史


這是富邦集團掌門人蔡萬才第一次坐上台灣首富寶座,距離一九九八年的本土型金融風暴,富邦受到重創整整十年,距離一九七九年國泰集團分家,蔡萬才這一脈只分到產險公司這最小的一塊,剛好整整三十年。

雖說《富比世》的排行未必是絕對權威,但這三十年歷程,在八十歲的蔡萬才心中形成的感觸,外人恐怕很難體會。

儘管登上這個許多人夢寐以求的寶座,但家族成員面對「首富」的黃袍加身,非但沒有欣喜若狂,反而是全然不動聲色,甚至更為低調。

三月十九日晚間一場餐敘,蔡萬才的二兒子蔡明興現身會場,他一腳踏進現場,就有好友恭喜他的家族拿下新首富稱號。但根據現場人士轉述,蔡明興聽到這聲恭喜、面對這個新頭銜的反應是,「處之泰然,不露喜色」。

資本市場潮起潮落,在《富比世》的富豪排行榜上,名次更迭起伏其實只是一時,蔡明興的平淡反應,也許是看透財富數字背後真正的意義。但經過這場百年罕見的金融海嘯,台灣金融業集團板塊出現了從未發生過的大挪移,已是擺在眼前的事實。

根據《今周刊》計算,在金融海嘯後,去年底富邦的集團市值首度超越國泰集團,這是台灣金融史上頭一遭,國泰集團被迫讓出金融龍頭寶座。

而在兩集團去年底形成黃金交叉後,今年以來,市值差距缺口持續擴大。截至三月二十日為止,富邦集團市值達三千四百多億元,比國泰集團的二千八百多億元整整多出六百億元,富邦從風暴中脫穎而出的態勢,也越來越清晰。

一家集團的市值,通常代表市場給予這個集團的真正「價值」,恐怕比首富的排名更具客觀性。事實證明,蔡萬才領銜的富邦集團正在悄悄改寫歷史。

一直以來,富邦與國泰可說是在國內舉足輕重的兩大金融集團,蔡萬才與國泰金控董事長蔡宏圖的父親蔡萬霖是親兄弟,因此,蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟要叫蔡萬才一聲「阿叔!」

這一聲阿叔,可說叫得親切又微妙。今年初,國泰集團裡頭出現蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟間的權力轉移,記者曾問蔡萬才感想,他老人家說:「這是別人家的事,唔通管太多。」

但嘴裡的「別人家」,在某些場合上卻又可以一起合作。

例如,○二年,兩家合力標購中華電信一三.九%股權;○六年,兩家也一起捐錢給台灣大學蓋大樓。這種既競爭又合作的微妙局面,隨著富邦集團正式領先國泰,打破過去三十年來的既定模式;未來,這「兩家人」的競合關係相信會愈來愈明顯。

 

祕密2 堅持、嚴格自我要求 面對總統、客戶的錯誤也不假辭色


然而富邦能夠脫穎而出,大家長蔡萬才絕對是靈魂人物。

蔡萬才畢業自台灣大學法律系,擁有台灣第一代企業家中少見的高學歷;也因此,在他身上流著法律人凡事堅持原則的血液,並有機會與許多和他一樣年紀的台籍精英交好。當前總統李登輝還在擔任台北市長的時候,兩個人就熟識,也常一起打球,主要原因就是同樣本土色彩濃厚。

近年來,蔡萬才年歲漸高,集團的平日運作,已經大抵交給兩個兒子蔡明忠與蔡明興負責,自己則每周二、四都和高雄聞人王玉珍、前交通部長張建邦等多年好友一起打打球。

除了打球以外的三個周間日,蔡萬才還是每天進辦公室。富邦集團內部的高階主管一提起這位「總裁」,人人都知道,即使年高八十,蔡萬才的自我要求一直非常嚴格,只要他認為是對的事,一定堅持到底,絕不退讓,就算對方是總統也一樣。

二○○○年陳水扁當上總統後,請蔡萬才出任總統府資政,但○三年蔡萬才突然請辭,背後其實有一段故事。

由於當時的第一夫人吳淑珍的炒股風波,被媒體吵得沸沸揚揚。台大法律系畢業、個性耿直的蔡萬才看不下去,就以總統府資政身分寫了一封信給總統陳水扁;他認為,吳淑珍身為第一夫人,不應該進出股市。

但這封信寄出後卻石沉大海,總統府毫無回應,蔡萬才因此覺得這個資政職務做得沒什麼意思,就乾脆辭職;他直接明確的法律人性格,可見一斑。

而前幾年卡奴成了嚴重的社會問題,即使冒著可能引起自家的信用卡客戶反感的風險,但那陣子蔡萬才每次出現公開場合,一定疾言厲色地說:「欠債還錢天經地義,這是契約行為。哪有跟銀行借錢去消費的道理。」

由於對卡奴行為不以為然,即使如今協商機制早已出爐,蔡萬才還是堅持不為所動。

 

祕密3 強力管控風險 秉持寧可少賺、不要賠錢理念


蔡萬才的硬脾氣,不是只有用在公司經營,他教子嚴格也是業內聞名。即至今日,每周一中午,蔡萬才固定和兩個兒子進行午餐會報,兒子要把一周來的大事向爸爸報告。

因為蔡萬才每一個數字都盯得很緊,讓兩個平常個性活潑爽朗的兒子,坐上這個每周一次的「父子會報」餐桌上,都戰戰兢兢絲毫不敢放鬆。

蔡萬才對兩個兒子的嚴厲不在話下,去年蔡家一大家子一起搬進台北市仁愛路上自建的大樓裡,沒有分家問題。至今每天晚上時間一到,蔡萬才仍然會「適時」等門,蔡明忠兄弟如果有應酬,無論多晚回家,還是要向父親請個安,才會回自己的樓層休息,多年來這個習慣沒有改變。

但也因為這樣頻繁緊密的聯繫,讓富邦「鐵三角」(指蔡萬才父子三人)一直以來的溝通,始終無障礙。

至於由蔡萬才親自召開的主管會議,則是每半年召開一次,所有子公司副總以上層級都要參加。

富邦內部人士說,這麼多年來,「總裁」在每次會議上強調的主題,一定都緊抓著「風險控管」,顯然在記取上一次九八年金融風暴的慘痛教訓後,風控就成為他老人家心中最重要的事。

近期,蔡萬才還曾經在這個會議上,展現難得的幽默表示,這次金融海嘯,中國與日本受傷情況較輕,其實是英文程度欠佳的緣故;而這個半年一次的主管會議最近將在四月十一日舉行。

而富邦上上下下都知道,風險控管對蔡萬才有多重要,蔡萬才常跟公司主管語重心長地告誡,「我們寧可賺少一點,也不要虧錢。」就是要大家不要冒高風險去賺不該賺的錢。

去年上半年,金融風暴還沒爆發之前,市場就有傳聞富邦銀已經提前警覺,開始緊縮台商的海外放款,與蔡萬才平日的耳提面命不無關係,也因此讓富邦縮小金融風暴的傷害。

這次富邦能夠閃過金融海嘯,甚至藉海嘯一舉登上首富寶座,許多市場人士看法一致,就是「一點運氣,加上最充足的準備」。

與蔡明忠、蔡明興兄弟都有一定交情的前開發金總經理胡定吾,點出富邦集團二個致勝關鍵;他說蔡萬才領導的富邦集團版圖分散,有金融、電信,還有媒體,不像許多集團表面上雖然說是集團,其實核心都只維繫在一個事業體上面;一旦這個產業出問題,風險立即快速升高。富邦這次之所以能夠在暴風雨中穩住,電信事業台灣大的幫助,功不可沒。

 

祕密4 眼光準、出手重 緊盯目標 一出手必定使出全力


此外,蔡萬才堅持旗下事業不玩高槓桿遊戲,一來無論富邦金或台灣大,董監質押比都掛零(註:持股都沒有設定質押),可以說是金管會眼中的模範生;二來富邦要麼不出手,「要麼一定謀定而後動,股權絕對集中掌握。」

胡定吾說,以台灣大為例,這場戰役為富邦奠定重要的版圖基礎,富邦眼光看得夠準,出手壓得夠多,不打沒有把握的仗,股權高度掌握,就不會橫生枝節。

至於所謂的運氣,一位不願具名的金融業者則不諱言指出,富邦人壽規模不大,資產規模僅國泰人壽二成不到,應是富邦躲過這場災難的關鍵之一。

去年底幫富邦成功買下ING安泰人壽的摩根大通銀行台灣區負責人錢國維說,富邦這幾年其實一直在市場上「看壽險公司」,即使是這次最後出手買下的ING,也是兩年前就開始頻繁接觸,但最後都因故沒能成交。

沒想到,這次的沒能成交,卻讓富邦因禍得福,壽險公司龐大的投資部位曝險在這次風暴下,幾乎都傷痕累累,而空手的富邦卻反而低價買到ING安泰。

儘管利率頻降,外界對ING安泰可能隱含龐大的利差損(保單預定利率高於實質利率過多,保險公司就會產生利差損失)抱持質疑;但據內部人士表示,最近蔡明忠還在內部會議上頗有喜色表示,ING安泰的銷售群相當不錯,「真的是買對了!」

買對的東西不少,事實上,富邦每一次購併或入主,就讓集團的版圖和實力往上提升一級,從北銀、台灣大、彼岸的廈門市商業銀行到這次的ING,富邦都發揮「務實」的精神,「別人怎麼說沒關係,有實質的幫助最重要」。

例如針對廈門商銀一役,不少人曾質疑畢竟只是一家地區性銀行,幫助有限;但蔡明忠就直說:「福建省市場對我們來說已經很大了啦,如果行有餘力,往浙江再延伸一點,就很大很大了。」

 

祕密5 因分家激起的鬥志 分到的國泰產險 是集團最小的一塊


事實上,許多人看著富邦集團一路壯大,讚歎連連,甚至有人說:「台灣金融市場開放二十年來,富邦幾乎可說是市場上最大贏家。」

一九七九年,由蔡萬春、蔡萬霖創辦的舊國泰集團分家,五兄弟中排行老四的蔡萬才只分到國泰產險(富邦產險的前身)、與國壽的一些股權。相對二哥蔡萬春這一脈分到國泰信託、租賃、國信食品、來來百貨等事業體,老三蔡萬霖分到國泰人壽、建設、國泰醫院等,只有蔡萬才的版圖最小。

至於為何做出等分不均的分配,據說與蔡萬才年齡最小,未曾參與創業,貢獻有限有關。

分得少,讓蔡萬才必須比其他的哥哥們加倍努力,才能迎頭趕上。這或許也是蔡萬才從此沒有獨厚長子的觀念,對他的兩個兒子一視同仁,無論是職務、或是股權都堅持平均分配。

到了一九八八年,富邦證券成立,當時同業中的大型綜合券商如日盛、元大,都深受市場主力影響,富邦一度也被市場喊出「富邦蔡」的稱號;但蔡萬才法律人的個性此時又凸顯出來,他覺得和主力一樣進進出出不是一家券商老闆該做的事。

於是,富邦證券開始走自己的路,成功經營出當時名譟一時的「富邦一○一」,就是後來所謂的貴賓客戶,不再走市場草莽作風的回頭路。這個風格一直延續到今日,成為富邦證的重要特色。

緊接著一九八九年,恐怕也是蔡萬才人生中最關鍵的一年。

這一年股市大多頭,蔡萬才看準時機,決定與國泰集團做出清楚的切割,把手上一千六百多萬股的國壽股票全部賣掉;賣在國壽股價的歷史高點一千五百到一千八百元之間,為蔡萬才賺進至少二百億元的現金,也成為他手上最重要的「創業基金」。

手上現金滿滿,隔了三年,也就是一九九二年,民營銀行開放成立,股本至少要一百億元起跳;蔡萬才就是拿著這筆錢,成立了「富邦銀行」,開啟了真正屬於富邦集團的金融版圖。

 

祕密6 摔跤之後謹記教訓 沉潛養傷後 掌握三個跳升機會


但富邦銀並非一路挺進、毫無窒礙,一九九八年,讓富邦狠狠跌跤的本土型金融風暴爆發。

那一次,蔡萬才的兩個兒子蔡明忠、蔡明興一連踩了國揚、新巨群等幾個超級大地雷,幾乎要賠掉富邦銀半個資本額;蔡萬才震怒,甚至在員工面前重話訓誡兩個兒子,還把很多重要印鑑、房地契等,重新收回自己管理。

此後,好幾次跟員工說話,蔡萬才都說:「我看不懂那些複雜的交叉持股、金融操作啦,看公司好壞看財務報表就好啦!」自己則對集團的營運抓得更緊。

這一跤,讓原本就保守的蔡萬才更加謹慎小心。在老帥親自運籌帷幄下,往後十年,整個集團出現三次關鍵性的升級,每一次,都讓富邦實力倍增,十年之後,終於一舉坐上台灣首富寶座。

第一個階段讓富邦本業——金控的體質強化。首先在二○○○年花旗入股富邦一五%,注資二三○億元,適時穩定受傷不輕的富邦;而後在○二年,富邦成功納入北銀,將銀行規模一舉坐大、坐穩,是穩定金融事業版圖的重要關鍵,從此奠定富邦金控位居前段班的市場地位。

第二階段,則是富邦集團開啟全新的電信版圖。○三年,根據蔡萬才自己的說法是在「並非故意」的情形下,拿下國內第一大私人持有的電信公司——台灣大哥大的經營權。緊接著從台灣大起跳,到台灣固網、有線電視頻道一路延伸;這幾年,富邦成功在金融事業之外,開創出另一個電信事業王國。這個領域是蔡家——無論是過去的老國泰集團,或現在的富邦時代都沒有碰過的全新局面。

尤其在金融風暴中,富邦集團電信版圖內,惟一上市的台灣大股價幾乎文風不動,完全沒跌,是集團總市值能夠勝過國泰的關鍵。

第三個階段,是富邦成功地在中國攻下灘頭堡。○三年,富邦入主香港港基銀行;五年之後,再藉由繞境香港成功進入中國大陸,終於拿下廈門商銀,並取得金管會的許可,成為第一家西進中國的台資銀行。

 

祕密7 「不爭」的老二哲學 很多第二 集結起來就成為老大


這三階段的整頓,讓富邦完完全全改頭換面,從此版圖橫跨金融、電信、有線電視,從台灣到中國,相較其他競爭者,有了更完整的布局。

三十年前分家,蔡萬才「不爭」的老二哲學,直到今天,在富邦集團身上還是清晰可見。

有市場人士分析,富邦集團旗下的子公司幾乎都是市場老二;比壽險,即使吃進了ING安泰人壽,也還是比不上國壽的規模;比銀行,中國信託可能還是略勝一籌;比證券,元大證才是老大哥;比電信,中華電占盡優勢。但總分加起來,富邦集團無人出其右;這應是蔡萬才真正的致富密碼、勝出關鍵。

今年八月,蔡萬才就要過八十大壽,當年取名「富邦」,意思是富足的家邦;如今面對富邦集團端出的成績單,讓「台灣新首富」的稱號不但名副其實,也證明其經營智慧、治家之道,確實有過人之處。


家和萬事興的典範
蔡萬才的治家與愛妻之道


相較國內許多老一輩企業家,時有緋聞軼事傳出,蔡萬才一路走來,與太太楊湘薰始終感情深厚,膝下四名子女彼此感情也都和睦。

 

蔡萬才自己治家有道,也要求他的孩子比照辦理,截至目前為止,蔡明忠、蔡明興兄弟都乖乖聽從「家訓」,不敢逾矩。

 

蔡萬才一家感情和諧,除了蔡明忠、蔡明興之間沒有一般兄弟爭權的問題之外,舉凡富邦集團舉辦的運動會、尾牙等大型活動,一家人經常一字排開,聯袂出席。此外,當著員工面前開開玩笑、輕鬆對話,也是富邦集團經常見到的畫面。

 

4年前,蔡萬才夫妻結婚50周年,子女們同心為爸媽舉辦金婚之宴,當蔡萬才牽著太太的手緩緩唱出〈牽阮的手〉,讓所有在場賓客都為之動容。

 

直到今天,偶爾還可以看到穿著平實的蔡萬才夫妻,在住家附近的公園一起散步的身影;這對結縭超過半世紀的首富夫妻,緊密的關係令人羨慕。而蔡萬才以身作則的身教,更為現今社會,立下典範。

首富金語
蔡萬才眼中的世界

01. 總統要做兩任才看得出政績!

02. 做一位好的管理者,一定要有時間靜下來思考。

03. 不要做公家已經在做的事,要補公家的不足。

04. 論「卡奴」:欠債不能不還,這一輩子,只要你還有賺錢,就該還人家,當然這會讓你有點痛苦,比方說欠債的人,錢還沒有還以前,你不能觀光旅行,你錢都還沒還,你還去旅行,這個說不過去的。

05. 論為官之道:官有兩個口,兩個口可以講不同的話,如一個口說可以,另一個口說不可以,但上面有一個蓋子,意思就是「為政不多言,不能隨便講話」。中國字的奧妙就在這裡。

06. 盛讚殷琪抗壓性:殷琪這個小女生真的很不簡單,論壓力,誰有殷小姐的壓力大?她得跟公家、私人等大股東打交道,還得忍受立法院的攻擊。

富邦蔡萬才家族旗下產業

 

金融服務
富邦金控
富邦產險
富邦人壽
安泰人壽
台北富邦銀行
富邦證券
富邦投信
富邦直效行銷
富邦金控創投
富邦投創管顧
富邦(香港)銀行
富邦資產管理
運彩科技

 

不動產服務
富邦建設

 

電信媒體服務
台灣大哥大
富邦媒體科技

掌握台灣金融半壁江山的蔡家
由蔡萬春、蔡萬霖兄弟創立的舊國泰集團分家後,蔡萬霖分得的新國泰集團一直都雄視台灣金融市場;蔡萬才組成的富邦集團在苦心經營多年後,也終於一嘗封王之夢,如今兩大集團都逐漸由第二代接手。

 

蔡萬才
富邦集團

蔡萬才 妻 蔡楊湘薰
長子蔡明忠 妻陳藹玲
次子 蔡明興 妻翁美慧
長女 蔡明玫 女婿許哲銘
次女蔡明純

 

蔡萬霖
國泰集團

蔡政達
蔡宏圖 國泰金控董事長
蔡鎮宇 國泰金控副董事長
蔡鎮球
蔡萬春 國泰集團創辦人
蔡萬生
蔡萬德

將富邦推向巔峰的3大關鍵
富邦集團市值變化與歷年大事紀

2001/12(/19)
富邦金控正式掛牌成立

 

關鍵 1
2002/12/23購併北銀
北銀正式納入富邦金控

 

關鍵 2
2003/06/10
入主台灣大,踏入電信產業
富邦拿下台灣大經營權,蔡明忠出任董事長,開創電信版圖
2003/09
成功收購前香港港基銀行,但直到05/04才在港掛牌,納入市值計算
2004/03/29
富邦入主錢櫃、好樂迪,進入KTV產業
2004/06
成立「富邦媒體科技」,但因為沒有掛牌,未納入市值計算,05/01富邦momo台開播

 

關鍵 3
2008/04
參股廈門商銀,第一家踏上中國市場版圖的銀行業者
金管會正式核准富邦金參股廈門商銀

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