在今天看見明天

沒金控富爸爸 獨立投信憑什麼贏?

沒金控富爸爸 獨立投信憑什麼贏?

梁任瑋

金融風雲

攝影/林煒凱

960期

2015-05-14 11:58

在金控大軍進逼下,本土非金控的投信空間越被壓縮,市場競爭壓力更大,在這樣激烈的廝殺中,復華投信與群益投信仍交出了亮麗成績單,在晨星與金鑽獎中得獎總數最多,更顯示其扎實的真功夫。

他們,是晨星、金鑽獎最大亮點

 

復華投信
成立時間:1997年
董事長:杜俊雄
總經理:周輝啟
資本額:3.24億元

 

投信

群益投信
成立時間:1995年
董事長:陳欽源
總經理:賴政昇
資本額:3億元

 

三月,備受國內基金界關注的獎項剛頒發完畢,在晨星與金鑽獎的得獎名單中,有兩家國內投信業者得獎總數最多,答案是沒有金控資源挹注的群益投信與復華投信。

其中群益投信旗下店頭市場基金,以及多重資產組合基金獲得金鑽獎國內外基金五項大獎;復華投信在金鑽獎四檔基金獲獎,以及晨星基金獎一檔基金獲獎,在競爭激烈的基金市場中表現優異。

而復華投信雖然資產規模、行銷通路比不上大型金控,但其成功之道在於了解自己的優勢,靠著靈活的組織調整、快速而徹底的決策力,在夾縫中生存下來。

 

復華砸大錢研究  績效奪冠


二○一四年台股股票型基金規模失血一六八億元、減幅六.五九%;但一三年以平均報酬率近四八%,拿下台股基金團隊操作績效第一的復華投信,一四年再度繳出亮眼成績單,以平均績效一三%蟬聯冠軍,規模較前年成長近七成,表現驚豔市場。

「復華算是國內投信業者裡轉型相當成功的。」有「基金教母」之稱的蕭碧燕觀察,投信這行一定要先花錢才會結果,復華能在市場生存,董事長杜俊雄是關鍵人物,他除了是經營者,更是大股東,非常知道投信業這行的核心價值是研究團隊,因此願意投入大量資源,這是其他金控旗下的基金業者很難超越的。

「它有賠十年的勇氣與決心。」蕭碧燕說,十年前,復華為建立與別人不一樣的本事,大幅擴大投研部門,但初期看不到績效;即使如此,復華投信依舊每年投入二億元在研究部門,相較於當時資本額只有三億元,如此大手筆令人佩服。

據了解,復華每年光是花在海外投資研究團隊的經費高達二億元,且已連續投資十年以上。以台灣目前許多基金公司年獲利常不到一億元來看,不可能每年投資這樣的金額建立海外研究團隊;更別說,即使經營團隊決心要投資這麼大的金額,還要考慮會不會成功?

「把產品做好,通路自然會找上門!」復華投信總經理周輝啟表示,台灣過去因沒有投資海外市場的人才,很難找到有經驗的基金經理人,只能自己從頭培養;但尋找海外研究人才除了要有好的英文能力,還要常常出國拜訪公司,並忍耐短期看不到投資成效的寂寞與壓力。

杜俊雄至今仍親自帶隊拜訪公司經營高層,十餘年如一日;再加上景氣循環模型監控股、債、匯市場波動,例如○七年底,復華投信就監測到全球債市異常,開始調整部位,所以在○八年金融海嘯階段,所管理的基金跌幅比同業少。

 

投信

 

群益靠明星商品  拉攏散戶


「要砸錢打廣告,我們比不贏金控,要比銷售通路也不如別人多,我們能夠生存到今天,靠的是隨時戰戰兢兢。」群益投信總經理賴政昇說。

群益投信除了和同業一樣,每天開一次早會,到了傍晚還多開一次晚會,討論個股、產業資訊。「一般公司頂多一周開一次選股會議,像群益每天召開的算是很少見。」群益投信副總張榮仁透露,召開晚會的效益是團隊紀律的一環,尤其在開盤時間與台灣較近的大中華與日、韓股市上,前一日的深入研討,更有利於投資決策。根據投信投顧公會統計的績效表,群益旗下的三檔大中華股票基金,今年來績效分居四十一檔中的第一、九與十五名。

早年,群益只有一檔股票型基金「群益馬拉松」指標商品廣為人知,但一推出就被大戶搶光,散戶很難買到;市場嗅覺敏銳的董事長陳欽源觀察,一檔基金若法人持有比重過高,雖募集容易,但也得承受法人一旦出脫持股,基金規模大幅縮水的可能性。因此他開始建立散戶通路,首先就是要有吸睛的明星商品帶路,包括一九九九年群益發行的首檔平衡型基金「群益真善美基金」,就因搶先市場而獨領風騷。

二○○○年前後,群益快速將基金規模衝上一千二百億元,奠定其在本土投信業界的江湖地位。如今僅次於元大寶來投信,穩坐國內第二大投信。

「順的時候不要太樂觀,背的時候也不要太悲觀。」賴政昇說,投信業永遠都在面對高度不確定性,所以他常告訴基金經理人,不要懷念過去的豐功偉業,也不要因為短期績效亮眼就自得意滿,因為「投資人看的是長期的績效和有特色的產品,交不出亮麗的成績單,一切都是空談。」

在金控大軍進逼下,本土尤其非金控的獨立投信空間越被壓縮,復華、群益還能開出好成績,必有其一定的功力,或許也是投資人投資時,可以斟酌的好基金公司。

延伸閱讀

國內最嚴格基金獎 亮點出列!

2016-03-10

金鑽獎常勝軍 教你不敗投資心法

2015-03-26

投信要打世界盃 績效才是硬道理

2015-03-05

低本益比中小型股最易找黃金

2010-03-18

獨家內幕》基金弊案炒股宴在這上演 私廚老闆竟是涉案投信董座?

2020-12-16