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富邦VIX怪象 給投資人的三堂課

富邦VIX ETF僅適合短期避險或套利,但卻被許多投資人長期持有。

陳姿蓉

金融風雲

1199期

2019-12-11 10:44

富邦VIX ETF由於期貨正價差特性,自掛牌以來淨值數次腰斬,如今已逼近二元下市警戒線,但截至上個月月底,富邦VIX的受益人仍有約五萬人。

進入富邦投信的網站,立刻看到一個約占滿螢幕九成面積的跳出畫面,標題是「富邦VIX(○○六七七U)交易注意事項」。

 

之所以必須高調示警,原因在於這檔簡稱為「富邦VIX」的ETF,近期淨值已跌至三元左右,瀕臨下市門檻的二元;而這檔ETF在十月底的受益人數仍達五萬人以上,更糟的是,其年初以來至十月底的累積報酬率是慘跌六成,成立以來的報酬率更是負的八一%。一連串的數字,讓這檔指數基金近來像是人人喊打的過街老鼠。

 

「不過,這檔基金會引起軒然大波,某種程度,也代表國內投資人對於ETF的認識,可能還不夠成熟。」一位資產管理業界人士這麼說。在他看來,從十月底延燒至今的「富邦VIX風波」,至少能給喜愛透過ETF尋求獲利機會的國內投資人三堂課。

 

 追蹤指數表現 重要基本功

 

首先,「所謂ETF,就是以『追蹤一檔指數』為終極目標,但買進富邦VIX的投資人如果對這檔基金所追蹤的指數表現多看一眼,投資意願恐怕就會大打折扣。」業界指出,買進(正向)ETF,目的就是看好這檔ETF追蹤指數的後市表現,所以投資前多少得先研究這個指數的前世今生,「但如果你選擇長期投資富邦VIX,代表你根本沒有做到這個基本功課。」

 

富邦VIX ETF,全名為富邦標普五○○波動率短期期貨ER指數股票型期貨信託基金,是境內投信首檔也是唯一一檔追蹤波動率期指的基金。基金追蹤指數為「標普五○○波動率短期期貨超額回報指數」,指數成分是近月、次近月之VIX期貨。

 

光是看到上面這一長串的艱澀指數名稱,要搞懂,就已經十分困難。

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