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中國外管局向債券天王葛洛斯借將

中國外管局向債券天王葛洛斯借將
神祕的外管局首度聘用華爾街人才擔任投資長。

周啟東

國際總經

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681期

2010-01-07 14:20

中國外匯存底持有高額的美元資產,每天醒來都擔心害怕,為了管理美元資產,中國外匯管理局日前決定向債券天王葛洛斯借將,聘用擅長美國債券及衍生商品投資的朱長虹擔任投資長,他為何獲選?又有什麼挑戰正在等著他?

中國外匯存底中,包括美國國債在內,有高達一.六兆美元(約合新台幣五十二兆元)的資產,中國國務院總理溫家寶二○○九年三月曾憂心指出,「我們把巨額資金借給美國,說句老實話,我確實有些擔心!」

而今,解決問題的方法出爐:中國外匯管理局最近向債券天王葛洛斯(Bill Gross)旗下的太平洋投資管理公司(PIMCO)挖角,延攬一位四十歲的中國籍對沖基金經理人,擔任全球最大外匯儲備管理部門的投資長,負責二.三兆美元外匯存底的投資布局。他是誰?中國官方為何挑上他?

○九年金融危機將美國華爾街投資金童們打回原形,中國金融部門、四大國有銀行兼程趕往華爾街趁機網羅人才。

○九年十二月初,一批從北京出發的代表團備受矚目,他們就是掌管中國外匯儲備的外管局儲備司,一行人扺達紐約就立即舉行招募說明會,有上百位中、外華爾街高階投資人才參加。出乎意料的是,中國外管局在不到一個月的時間內就挑中人選,而且立即在○九年十二月二十四日公開證實這項人事消息。

這位脫穎而出的幸運兒,就是全球最大債券基金──太平洋投資管理公司執行董事朱長虹。今年四十歲的他,一九八九年畢業於中國科技大學物理系,同時獲得中國科大最高榮譽郭沫若獎學金赴美留學,一九九四年獲得芝加哥大學物理學博士,九九年加入PIMCO,目前負責管理兩百三十億美元規模「絕對報酬」系列對沖基金。

朱長虹身為衍生品部門主管,他同時兼任PIMCO投資委員會委員,可說是葛洛斯的大將,這項人事任命將在今年二月底正式生效。

 

了解美國債務 具華爾街實戰經驗


朱長虹確定將離開PIMCO,一手創立太平洋投資管理公司的葛洛斯發表聲明指出:「雖然我們不願看到朱長虹離開公司,但是我們為他的領導能力和投資才能獲得認可,並在中國擔任如此重要的職務而感到自豪!」

而且,葛洛斯還將親自接替朱長虹留下的職務,可見他受重視程度。

為什麼在數百位人選中,外管局就是看中這位擅長政府債券、公司債及衍生商品的投資人才?

分析中國二.三兆美元的外匯存底資產分布,其實就可以了解外管局選擇朱長虹的原因。依據最新公布美國財政部國際資本流動(TIC)報告顯示,中國到○九年十月底持有美國國債七九八九億美元,其中持有短期國債一三五四億美元,占美國外債的十七%,為美國國債第一大持有國。

TIC的報告還指出,中國還持有美國長期機構債四七九八億美元、長期公司債二四五億美元、股票一○○八億美元。這幾類資產相加,總規模約為一.四億美元,約占外匯儲備的六二%。外界認為,中國外儲中美元資產比率必定超過七○%,甚至更高!

群益證券上海副代表林靜華指出,中國持有全球最多的美元資產,自然非常關心美國政府的償債能力及經濟政策對財政的影響,依據朱長虹的背景來看,他確實是少數最了解美國債券的華裔投資人才,「用最了解美國的華人負責處理美國債務,的確是聰明的策略!」

 

與中投暗中較勁 意圖奪回外匯投資主導權


為了活用中國高額的外匯存底,中國官方於○七年另外成立主權基金──中投公司操作兩千億美元的外匯資產,但是中投成立以來的投資績效不佳,近來還要求中國官方加碼投資兩千億美元。中國媒體認為,一向低調神祕的外管局,竟然會高調宣布新投資長人選,顯然有奪回外匯投資主導權的意圖。

○九年秋天,中投聘用美國著名對沖基金Tudor投資公司的基金經理陸飆管理其對沖基金。年底,外管局馬上大動作聘用知名度、層級都比陸飆高的朱長虹擔任投資長,雙方互別苗頭的味道相當濃厚!

獲聘為中國首任外匯管理局投資長,朱長虹一夕之間成為全球最大基金經理人,登上生涯的高峰,但是中國外匯投資很難不受政治力影響,再加上外匯投資收益動見觀瞻,壓力非同一般,朱長虹可發揮專業的空間有多少?值得觀察。

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