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中國深陷全面性通膨危機

中國深陷全面性通膨危機
蔬菜價格漲幅超過其他民生用品,中國一般消費者苦不堪言。

陳正奇

兩岸三地

攝影/陳永錚

730期

2010-12-16 11:56

相較於前兩年,當時因為能源價格高漲,造成中國CPI不斷上揚,這一次通膨危機的核心只有兩個關鍵字:食物。十一月CPI漲幅達五.一%,但與民眾生活最有關係的食物價格,漲幅高達一一.七%,一般民眾成了通膨的最大受害者。

中國提前公布十一月分消費者物價指數(CPI),消息果然震驚各界,與去年同期相比,中國CPI達到五.一%,創二十八個月來新高,中國的中央經濟工作會議不得不馬上做出回應。這波通膨惡化趨勢受害最深的是誰?明年還會創新高嗎?

「老百姓現在存在銀行裡的錢,每天都在虧損!」中歐國際工商學院教授許小年說得直接。相較於二○○七、○八年,當時因為能源價格高漲,造成中國消費者物價指數不斷上揚,這一次通膨危機的核心只有兩個關鍵字:食物。

氣候驟變造成糧食供給壓力


數字會說話。中國十一月消費者物價指數漲幅創二十八個月來新高,衝上五.一%,尤其是與民眾生活最有關係的食物價格,漲幅更高達一一.七%,非食品價格僅上漲一.九%。

世界食品價格大幅上漲,主要的起因是氣候,包括俄羅斯、中國在內,都正面對氣候造成的供給壓力,如果再進一步細看,中國這次食品價格上漲,則主要是蔬菜帶動的,因為蔬菜跟氣候結合得更加緊密。從首都北京到偏遠西藏,這一波蔬菜價格上漲,市井百姓感受特別深刻。畢竟大家每天都要去買菜,感覺真的比過去任何一年都強烈。

CPI已畫出一條上升的弧度,中國大通膨時代已經來臨,各界對於短期內消費者物價指數的走勢預測,更一路不斷攀升。「我認為現在產生全面通貨膨脹的風險,仍然非常高!」瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤語氣沉重地說。

汪濤預期,明年中國經濟仍然會快速增長,甚至成長率可能超過普遍預料的九%,因此如何控制通膨,就成了中國政府非常重要的任務,要不然一來一往,經濟成長會被活生生吃掉,甚至造成民心不安。

不過,現階段如果中國政府,想要用限定食品價格的強勢政策來抑制通膨,其實是很難奏效的。中南海不可能一聲令下,讓蔬菜不漲價,蔬菜就真的不漲價。

 

物價指數

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價格管制是不可能的任務

 

中國政府習慣管制各行各業的產品價格,過去管制油價的時候,各種扭曲的新聞不斷在媒體上出現,甚至油荒、電荒,還有各種各樣的荒也隨之出現,到最後,這雙看不見的手,還是不得不放開。

 

如今中國政府又開始管制煤價,並且召集各大企業「指導」價格!但是,與糧食、食品有關的物價確實很難管,上有政策不漲價,下頭還是可以有很多對策。比如商家會缺斤少兩,幾乎沒有人能夠監測,最後吃虧的還是一般消費者。

 

「國十六條」控制物價的措施最近一出來,中央馬上要求地方政府要積極掌握價格調整的節奏。言下之意是什麼?就是都別漲了!所以冬天最必要的天然氣價格,也都不敢調了。本來地方政府都開始準備漲價,活生生就打消念頭了。

 

尤其是中國的農產品價格,長期來說確實管制太多,特別在糧食上頭,往往用最低收購價格來管制,這也確實造成整個農業環境不健康。關鍵在於,政府管了這個,另外一個又冒出來了,這絕對不是長久之策,越多的管制反而造成價格扭曲,市場失去自我調整的功能。

 

至於如果透過銀行升息的手段壓抑通膨,事實上,也不可能把蔬菜價格壓下來。但是升息的一個好處是,可以防止蔬菜價格的上漲,帶動所有價格的上漲。為抑制物價失控,明年度升息的次數將會大幅增加。「明年上半年,加息兩到三次都有可能!」汪濤預言說。

 

汪濤強調,現在是時候採取更強烈的措施來控制通貨流動性的時刻,中國官方會透過升息來控制一般人普遍的通膨預期。中國人民銀行已經宣布從十二月二十日起,上調金融機構人民幣存款準備金率○.五%。這是人行今年第六次上調存款準備金率,也是最近短短一個月內,第三次宣布上調,可以看出銀行體系對於通膨問題的高度戒備。

 

許小年分析說,民眾如果存在銀行的錢每天都在虧損,一定會拿出來購買實體資產,尤其是房子。如果中央政府不把利率拉上去,房地產需求會持續非常旺盛,資產泡沫的可能性就不會消除,光靠「打房」,是打不走的。

 

至於透過匯率政策來影響通膨走勢,拉抬人民幣購買力與進口數字,如今看起來也不是可行之道。

因為中國的匯率政策完全是一個政治問題。瑞銀高級經濟顧問馬格納斯(George Magnus)表明,中國在以出口和資本投資為基礎的發展模式中,匯率低估是其核心所在,這種匯率制度相當於一種「消費稅」!也就是說,內需消費在中國GDP中僅占三六%,透過低估的人民幣,轉化為對出口的高額補貼。

 

馬格納斯補充說,支撐這種模式的關鍵,是一般民眾的過度儲蓄。如果不進行廣泛的匯率改革與升息控制,儲蓄率就不會下降,內需消費也不會上升。

 

事實上,透過人民幣升值與消費拉抬,中國人均GDP也才能穩健上揚。如果用GDP成長率九%、人民幣升值三%來計算,預估今年上海人均GDP將達到一二○○○至一二五○○美元,北京則達到一一八○○至一二二○○美元間,但這兩個大城市只是特例,中國還有超過八億的低收入階層,不能真的算有錢。

 

通膨、升息比率、人民幣匯率,一連串緊密的經濟連動性透露出,通膨已經不只是中國的問題,也是全世界的問題。

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