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中國品牌廠崛起 五供應鏈個股受惠大

中國品牌廠崛起   五供應鏈個股受惠大
中國低價智慧型手機和平板電腦市場崛起,最主要受惠對象將是聯發科。

蘇建誠

科技

CFP

842/843期

2013-02-07 14:37

由中國吹起的低價智慧型手機風潮,也成功吹向低價平板,正所謂「低價就是王道」,預料小龍年仍將持續引爆商機,帶動整體產值成長。受惠股首選聯發科、京元電、瑞昱、義隆電、穩懋等五檔。

元月公布的蘋果財報明顯低於市場預期,不僅前一季獲利未能跟上營收成長腳步,就連本季營收展望也黯淡無光,過去高速成長的神話恐成泡影。

雖然此次蘋果刻意單獨揭露大中華地區的營收占比一二%,但根據統計,二○一二年大陸智慧型手機市場接近兩億支,其中,包含三星、蘋果、宏達電、諾基亞、摩托羅拉在內的國際品牌合計總占比還略低於五成。

 

聯發科、瑞昱表現令市場驚豔


而本土一線品牌廠聯想、華為、宇龍酷派、中興則聯手拿下逾四成市場,其餘再由二線品牌的金立、步步高、TCL等分食,反映出大陸中低階產品較受電信商與消費者的青睞。

已落幕的一三年美國消費性電子展(CES),智慧型手機主打高畫質四.五吋以上大螢幕,以及最新四核心處理器等,即使是大陸品牌廠推出的三百美元以下機種,規格上並不輸給高價的國際品牌,擺明就是要用「低價高規」來搶攻市場。

最新統計資料顯示,一二年第四季全球智慧型手機廠排名,除了三星、蘋果連莊冠亞軍外,季軍首度由華為出線,單季市占率逼近五%,第四、第五名則分別為索尼、中興,前五大已經看不到老字號的諾基亞與黑莓機。

○九年就高喊「今日山寨、明日主流」的聯發科,去年一共推出六款中低階智慧型手機的晶片,其中,以ARM(安謀)/A9架構、四十奈米投片的單核心與雙核心兩款晶片,在性能/價格比值上技壓對手高通(Qualcomm),成功取得一二年大陸3G手機晶片市場寶座。

今年手機晶片戰線延伸至四核心處理器,聯發科領先在本季量產ARM/A7架構、二十八奈米投片的晶片,近期就會有手機問世;而高通現有的低階版本,效能上並不足以匹配,而規格較近似的晶片,則要到第二季才會有QRD(高通參考設計)送樣,時效性已明顯落後。

當然,高通也不是省油的燈,市場盛傳為了圍堵聯發科坐大,高通在報價上也改採高規低賣方式,力圖守住基本盤,並透過半年一次的深圳供應商大會,擴大QRD供應商陣容。

大陸本土手機晶片廠展訊,過去主要投入TD-SCDMA(大陸自有3G系統),但今年也會量產WCDMA規格的四核心晶片,主要搭配瑞昱的Wi-Fi模組,搶攻低階市場,對瑞昱今年營收貢獻將明顯提升。

另一檔本土IC廠上海RAD(銳迪科微電子),主要產品為手機RF射頻模組,在大陸智慧型手機的市占率遠高於安華高(Avago)等國際大廠,而穩懋就是銳迪科唯一的砷化鎵(GaAs)晶圓代工夥伴,目前占穩懋營收一成。
 

京元電、義隆電、穩懋回檔優選


聯發科主要供應鏈中,四十奈米以下的晶圓代工幾乎全下在台積電,而IC測試則以京元電、矽格為主,僅少量試單給台星科、欣銓,絕對金額貢獻是以京元電最多。至於今年主攻的高畫質大螢幕策略,確定也將帶動驅動IC廠聯詠、奕力等出貨成長,聯詠也名列高通QRD重要的供應商;而觸控IC除了市占最高的深圳敦泰以外,國內的義隆電、禾瑞亞也搶到部分機種。

近期低價平板也是話題之一,尤其宏碁才剛剛推出新款低於一百五十美元的七吋平板B1,再掀品牌平板殺價序幕,華碩也不甘示弱,將推出僅貴一點點的對打產品。

早在一一年下半年起,大陸低價平板就處於增溫態勢,主攻七吋以下產品線,應用處理器清一色採用Rockchip(瑞芯微)、海思、全志等當地晶片廠,且為了成本考量,大多僅配備Wi-Fi無線模組,拿掉昂貴的3G晶片,每台製造成本普遍都低於五十美元,相當具有價格競爭力。粗估今年大陸低價平板出貨量將由五五○○萬台成長至七五○○萬台,約占全球三分之一市場。

有別於大陸品牌平板,宏碁則是選擇聯發科雙核處理器,只不過今年出貨目標僅一五○萬台,對聯發科來說,宣示意義遠大於實際。而華碩則是採用威盛的處理器,當然,也對威盛起不了轉盈作用。

若將低價平板視為大尺寸手機,其實台廠可獲取的商機,仍不外乎是觸控面板、觸控IC、驅動IC等產品。而Wi-Fi模組因為是低價平板的聯網通道,聯發科也開始跨入Wi-Fi搭配藍牙晶片的銷售模式,但由於瑞昱早已深耕於此,目前在大陸平板市占已近六成,領先地位不易被撼動,聯發科只能從應用處理器方面下手。

由於瑞昱通吃低價智慧型手機晶片廠展訊以及低價平板的Wi-Fi訂單,今年各季營收有機會上演逐季成長走勢,每股獲利逾五元,首季淡季不淡確立,優於市場預期,建議列為優先買進標的。而長期搭配聯發科的京元電以及觸控領域由手機跨入平板、筆電的義隆電,今年成長動能無虞,都是回檔選股標的。

 

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