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經濟調結構打底 陸股長線慢牛可期

(圖片/Shutterstock)

唐祖貽

兩岸三地

1201期

2019-12-25 11:41

中國經濟結構調整,二○一九年仍在持續,官方大力推動包括內需消費與5G、AI、物聯網、區塊鏈、醫療等科技業,專家認為,這些新興產業都將成為二○二○年陸股的新亮點。

近年來中國經濟下行,加上貿易戰的衝擊,使得陸股表現不如全球主要市場;但隨著貿易戰暫時平息,加上官方持續推出刺激經濟的政策以拉抬景氣,效果會在二○二○年浮現嗎?

 

一九年以來在同類基金績效名列前茅的群益中國新機會基金經理人洪玉婷表示,若僅從中國整體GDP年增率來看,一九年預估約六.一%,二○年則可能面臨「保六」的壓力,主因是「調結構」仍在持續,「這個轉型的過程還需要時間。」

 

儘管有保六的壓力,但洪玉婷觀察「中國社會融資餘額年增率」作為指標,認為中國經濟最壞的情況已經過去。這個指標是「人民幣貸款的年增率」,被視為GDP與企業獲利的領先指標,主要顯現在企業融資與房地產貸款,當年增率數值逐月上升,代表企業願意借錢投資、房屋交易也轉趨熱絡,是景氣轉佳的跡象,反之就有走弱之虞。

 

中國

 

經濟拚保六 中國積極調控 

 

這個指標在一八年底曾出現低於一○%的年增率,是近幾年來單月最低,但進入一九年之後並未再破底。再從相關數據來看,兩大火車頭產業中,房地產周邊如裝潢、家電的消費力已有復甦跡象;汽車業衰退幅度也已縮小,這些都是景氣逐漸落底的訊號。未來內需消費、新金融、新科技,如5G、AI、物聯網、區塊鏈等產業的成長,將對景氣提供有力支撐。

 

而國泰中國A五○正二ETF(○○六五五L)經理人游日傑也表示,二○年中國的GDP仍可能繼續放緩,但官方曾於中國共產黨第十八次全國代表大會(簡稱十八大)宣示,二○年整體GDP要比一○年「翻一番」。照此推算,二○年的年增率剛好需達到六%

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