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五十大績優公司的管理新智慧

五十大績優公司的管理新智慧

陳曉夫

國際瞭望

589期

2008-04-03 14:02

跳脫窠臼的管理思考,是今年美國《商業周刊》50大績優公司排行許多上榜業者的共有特質。而這次的排行也是歷年來,全球化色彩最濃的一張榜單。

多年來,製藥公司一直認定愛滋病藥品的研發是一種必須做、但無利可圖的公共服務。由於大多數愛滋病患者生活在開發中國家,製藥業者獲利過薄,這觀點並非沒有道理。

但北加州生技公司吉利德科技(Gilead Sciences)不這麼看。由於根據標準愛滋病療程,患者每天得服用好幾十種藥丸,吉利德認為,只要能研發服用既較簡單、又較廉價的愛滋病藥品,必能財源廣進。


 
破舊!做紅市場看黑的生意

吉利德執行長約翰.馬丁(John Martin)便要求公司研究人員簡化這種繁瑣不堪的療程。他們果然完成任務,將各式藥物成分結合,納入單一藥丸,推出在就寢時服用、一個月療程只需一千三百美元的Atripla。他們所以成功,關鍵之一是研發一種製造流程,既能結合多種藥物成分,又讓它們在不同時段釋入患者血液。馬丁說,「我們嘗試製造這種新藥,一連四次都失敗。但我們堅持不懈,最後終於成功。」

吉利德果然有先見之明。在愛滋病疫苗問世仍似遙遙無期的今天,市場對Atripla這類藥物的需求大增。吉利德的獲利也因此自二○○四年以來增加了三倍,達到十六億美元,在今年美國《商業周刊》五十大最佳業績公司排名高踞第二位。

吉利德跳脫窠臼的思考,是今年入榜公司的一項指標。在不景氣懸崖近在咫尺之際,許多公司將因經濟退潮而滅頂,但也有公司不僅存活,還能欣欣向榮,其間趨吉避凶的關鍵,靠的正是這種管理遠見與膽識。


 
應變!不受輝煌包袱所累

有些公司無視過去的輝煌,一旦發現疲態呈現,立即改變業務模式,這是今年入榜業者的另一特質。榮登今年榜首的手提袋製造商Coach就是例證。Coach察覺,面對它要價九百美元一只的Legacy手提袋,顧客可能縮手,於是立即採取行動,推出一百六十美元起價的新系列。
 
面對麥當勞的咖啡促銷壓力,星巴克(排名第十六)宣布全面重造賣場,在各分店為老顧客推出免費續杯、免費上網服務,還推出更多精製咖啡飲品。許多分析師認為,這種作法可能損及近期獲利,但星巴克執行長霍華.舒茲(Howard Schultz)表示,「為重燃我們與顧客之間那種惺惺相惜之情。」星巴克願意吸收這些損失。但這麼做有效嗎?至少星巴克不願等到事態惡化,再設法補救。

今年的五十大績優公司排行,是美國《商業周刊》根據標準普爾五百的十類產業,各取表現最佳的業者組合而成。以投資報酬率與過去三年業績成長等兩項關鍵指標為準,首先進行產業內排名;在處理金融服務公司時,則以股東投資報酬率與資產成長率為評估標準。之後,為提供電腦做不到的分析與省思,編輯群與記者對入榜的每一家公司進行評估,做了有限幾項改變與一些必要刪減。

 
逐流!隨著世界浪潮航行

由於是以三年業績為評估期,所以每年的五十大排行,都會包括一些因大經濟環境或業務週期消長而入榜的業者。今年也有七家因能源價格高漲、有十家拜房市熱所賜而入榜的公司,其中包括Sherwin-Williams(排名第四十)、Bed Bath & Beyond(排名第三十)、與Moody's投資人服務公司(排名第四十四)。

今年也是自一九七七年美國《商業周刊》首次發表這項排行以來,全球化色彩最濃的一年。除了許多類似吉利德的業者,致力解決世界性問題以外,因跨國經濟洪潮與管理趨勢而獲益的公司,今年也有二十餘家上榜。這類公司包括Cognizant科技解決辦法(Cognizant Technolgy Solu-tions,排名第十九),與華盛頓國際探險家(Expeditors International of Washington,排名第三十二)。Cognizant靠著外包印度的後勤辦公室(back-office)功能領先業者;國際探險家則因跨國供應鏈的管理能力而入榜。

Bain & Co全球策略執行總監克里斯.祖克(Chris Zook)說,「服務供應商能為一家公司接管供應鏈,更好、更廉價、更迅速地經營,這樣的市場已經成形。」

 
避險!見風轉舵保股東權益

但周期性景氣固然讓若干公司水漲船高,更多名列五十大排行榜的企業,是無論景不景氣都能獲利的業者。事實上,有鑑於時下全球商務移動速度之快,以及市場氛圍的變化多端,今天的勝利者是那些風險管理有方的業者,高盛集團(Goldman Sachs Group,排名第二十一)就是例證。高盛在去年房貸熱達於尖峰時,認定次級房貸市場崩潰在即,而即時採取策略轉向。

面對原物料價格飛漲,鋼鐵製造商Nucor(排名第二十五)購併廢鐵經紀SHV北美(SHV North America),確保原物料供應無缺。奧立佛.韋曼集團(Oliver Wyman Group)管理顧問、也是《勝面:化巨險為成長突破的七項策略》(The Upside: The 7 Strategies for Turning Big Threats into Growth Breakthroughs)共同作者的亞德連.史利渥茨基(Adrian Slywotzky)說,「華倫.巴菲特(Warren Buffett)本人曾說,公司想持續成長更難,但妥善的風險管理是達成這項目標的一條途徑。」
 
(By Dean Foust)
 
 
50大最佳績優公司排行榜
2008年排名
2007年排名
公司名稱
所屬產業
1
2
COACH
非必需性消費品
2
3
吉利德科技
醫療保健
3
26
ALLEGHENY科技
原物料
4
7
VERIZON通信
電信服務
5
5
QUESTAR
公用事業
6
34
蘋果(APPLE)
資訊科技
7
8
高露潔棕欖
消費者日常用品
8
BJ服務
能源
9
ABERCROMBIE & FITCH
非必需性消費品
10
MEMC電子材料
資訊科技
11
16
CB RICHARD ELLIS集團
金融
12
ROBINSON(C.H. )WORLDWIDE
工業
13
洲際交易所
金融
14
聯合保健集團(UNITED HEALTH GROUP)
醫療保健
15
18
CME集團
金融
16
28
星巴克
非必需性消費品
17
17
ROBERT HALF國際
工業
18
13
雅芳(AVON PRODUCTS)
消費者日常用品
19
12
COGNIZANT科技解決辦法
資訊科技
20
6
SUNOCO
能源
21
9
高盛集團
金融
22
EXELON
公用事業
23
11
AMAZON.COM
非必需性消費品
24
24
ROCKWELL COLLINS
工業
25
4
NUCOR
原物料
26
14
VARIAN醫療系統
醫療保健
27
48
AT&T
電信服務
28
AUTODESK
資訊科技
29
35
PRICE(T. ROWE)集團
金融
30
15
BED BATH & BEYOND
非必需性消費品
31
30
百事(PEPSICO)
消費者日常用品
32
華盛頓國際探險家
工業
33
23
雷曼兄弟控股
金融
34
1
GOOGLE
資訊科技
35
SCHLUMBERGER
能源
36
32
BEST BUY
非必需性消費品
37
25
IMS HEALTH
醫療健保
38
50
PNC金融服務集團
金融
39
37
CONSTELLATION能源集團
公用事業
40
22
SHERWIN-WILLIAMS
非必需性消費品
41
63
微軟(MICROSOFT)
資訊科技
42
PRECISON CASTPARTS
工業
43
鈦金屬(TITANIUM METALS)
原物料
44
29
MOODY悆
金融
45
可口可樂(COCA-COLA)
消費者日常用品
46
BARR PHARMACEUTICALS
醫療保健
47
38
TJX
非必需性消費品
48
世紀電信(CENTURYTEL)
電信服務
49
NVIDIA
資訊科技
50
艾克森美孚(EXXON MOBIL)
能源
 
■01 Coach
 產業:服裝、配件、奢侈品
 營業額:29億美元
 淨利:7億1390萬美元
Coach能在今年奪魁,可總結兩大原因:3年來銷售業績年均成長高達24%、年均投資報酬率達61%。這項成果,主要歸功於執行長法蘭克福(Lew Frankfort)提升品牌價位的策略成功,以及設計師克拉考夫(Reed Krakoff)增加品牌性感訴求的技巧高明。
 
Coach推出更多高價位手提袋,使品牌更具魅力。售價400美元或更高的手提袋,現在占Coach營業額22%。
 
此外,在上個假期銷售季,大多數零售業者業績不如理想,惟獨Coach成果豐碩。但隨著消費者信心漸失,Coach也欲振乏力,過去半年,它的股價跌落三成。Coach於是推出較低價位新系列產品以為因應,也在今年加緊擴充分店。
 
■06 蘋果
 產業:電腦硬體
 營業額:265億美元
 淨利:41億美元
蘋果去年推出iPhone,市占率增加一倍以上。但現在,令投資人更關心的,或許是蘋果股價自今年年初以來已經跌了28%的事實。這家加州業者,現已成為市場憂慮消費者開支減緩的指標。執行長賈伯斯(Steve Jobs)說,無論景氣多差,蘋果不會削減研發預算。許多人認為,熱中新產品的賈伯斯,一定會用手邊180億美元資金發動攻勢;他已經宣布有意推出企業版iPhone。
 
■16 星巴克
 產業:非必需性消費品
 營業額:98億美元
 淨利:6億7580萬美元
總部設在西雅圖的星巴克,實力雖說稍減,但仍強勁。由於成長趨緩以及同店銷售業績的疲軟,一年來,星巴克股價重挫四成。但這家無所不在的咖啡連鎖業者仍有傲人的基本面表現:三年來,它的年均銷售成長20.8%。分析師預估,今年的成長可達11.5%。今年1月重掌星巴克兵符的執行長舒茲(Howard Schultz),正全力重建星巴克形象。他採取的行動包括:精簡管理、關閉業績不佳的分店、員工再教育。
 
■18 雅芳
 產業:非必需性消費品
 營業額:99億美元
 淨利:5億3070萬美元
執行長榮恩(Andrea Jung)的雅芳重整作業雖僅完成近半,成果已經斐然。兩年的重整,已經遏止業績滑落的頹勢。雅芳推出的破天荒第一次全球廣告,使這家紐約美容產品製造廠商去年營業額攀升13%,寫下創紀錄的99億美元。但榮恩的重整行動還在陸續展開。她計畫在下一步裁減行政職工,但擴充銷售陣營。目前,全球各地雅芳銷售代表總數達540萬人。
 
■23 Amazon.com
 產業:網際網路零售
 營業額:148億美元
 淨利:4億7600萬美元
Amazon.com執行長貝佐斯(Jeff  Bezos),去年重獲華爾街青睞,這家西雅圖電子商務先驅營業額成長38.5%,達148億美元,獲利成長150%,達4億7600萬美元。除蘋果以外,Amazon現在或許是數位媒體一次購足的霸主。在發行Kindle e-reader、購併Audible.com之後,它已成為公認數位書刊的領先業者。但或許,Amazon去年最具前景的一項行動是,推出網路服務平台,讓其他公司購買Amazon用於營運本身業務的科技,數以百計業者已經簽約購買,其中大多是小型新興科技公司。
 
■31 百事
 產業:消費者日常用品
 營業額:395億美元
 淨利:57億美元
可樂之戰或許已經重燃戰火,但今天的百事,營業額靠的主要是食品而不是碳酸飲品。大舉投入健康食品,與快速成長的美國境外市場,使百事前景更加亮麗。在美國大多數消費者產品公司,都因本國市場不景氣而走下坡之際,百事執行長努依(Indra Nooyi)生長於印度的國際背景,卻使得這家公司如魚得水。去年,百事的國際營業額占總營利四成,成長26%,幾為國內營利成長的三倍。但百事迫在眼前的挑戰是,如何因應玉米、小麥這類基本商品的創紀錄高價。
 
■34 Google
 產業:資訊科技
 營業額:166億美元
 淨利:42億美元
在網路搜尋結果旁展示廣告,使這家矽谷公司大發利市,就這項業務而言,Google天下無敵。它的市占率不斷攀升,現已雄據整個搜尋市場的66%。但今後一年對Google而言,或許是自公司草創以來,最具挑戰性的一年。今年2月初,執行長施密特(Eric Schmidt)宣布第一季財報不盡理想。之後不久,報告指Google搜尋廣告點擊數下挫。Google股價也從去年11月的747美元高峰,跌了幾近四成。
 
■41 微軟
 產業:資訊科技
 營業額:579億美元
 淨利:170億美元
在線上搜尋與數位音樂市場,這家軟體巨人雖或較Google與蘋果略遜一籌,但憑藉它對視窗與Office的壟斷,微軟三年來仍有14.3%的年均成長,公司每個月進帳10多億美元。微軟於是大舉展開購併,將線上行銷巨廠aQuantive等業者納入旗下。現在,執行長包爾默(Steven Ballmer)有意買下Yahoo!,與Google一決雌雄。
 
■45 可口可樂
 產業:消費者日常用品
 營業額:289億美元
 淨利:60億美元
過去10年,可口可樂的業績就像一杯擺了一整天、泡沫盡失的可樂一樣乏善可陳。但在執行長伊斯戴爾(Neville Isdell)治下,可口可樂已再展雄風。儘管美國市場疲態畢露,伊斯戴爾將主力擺在新興市場。他最大膽的行動,是在去年5月以41億美元購併Fuze,使去年營業額增加18%、獲利增長20%。伊斯戴爾將於今年七月交棒,由肯特(Muhtar Kent)出任執行長。
 
 

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