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劍拔弩張的中美貿易戰冷解讀

劍拔弩張的中美貿易戰冷解讀
美國真正的目的不是逼升人民幣,而是讓自己有更多貿易優勢

楊卓翰

國際瞭望

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774期

2011-10-20 10:28

隨著中美貿易戰爭各自叫囂,一場匯率大戰似乎一觸即發。但左右戰局的,不是美國選舉政治考量,也不是中國守住匯率的意圖。究竟美國要在這場混戰中爭取什麼利益?台灣又該如何自保?

自從美國參議院通過「貨幣匯率監督改革法案」,建立起對中國等匯率操縱國貿易制裁法源,使中美關係如履薄冰。雙方不斷公開放話,美國指責中國以壓低匯率手段將商品進口美國;而中國也不甘示弱,嗆明不會坐以待斃。然而,兩國著眼點「人民幣匯率」只是表象,真正的角力在匯率背後的貿易條件。

國際企業戰略公司(International Business Strategies, Inc.)總裁瓊斯博士(Handel Jones),也是《Chinamerica:中美競合關係》一書作者,觀察中美貿易有長達三十五年的經驗。接受《今周刊》越洋專訪時,身為美國人的他也無奈地說:「現在白宮把經濟衰退怪到中國頭上,純粹只是方便而已!」

 

歐巴馬心中盤算,如何解?

 

瓊斯博士指出兩項「人民幣亡美論」的盲點:「第一,美國已經太過依賴中國的產品,就算人民幣匯率真的如美國期待的升值(中國商品變貴),美國人的消費能力反而會下降,還有通貨膨脹之虞;第二,因為美國製造業並不強,即使中國消費能力增加,美國出口到中國的產值也不會有效提升。」
 

既然美國心知肚明,中國不是他們經濟衰退的主因,人民幣升值也不會對貿易赤字有幫助,美國總統歐巴馬到底在打什麼算盤?

 

 「以我在華盛頓的觀察,這只是選前作秀而已。如果把中國視為禍首的民意形成,這條人民幣法案,才有可能在參議院過關後,更進一步闖過眾議院這關。但情況很可能是:不會!」因為人民幣升值,會進一步減弱美國已經衰退的消費力,在選前執政黨會很小心不讓民眾再受苦,「一直到二○一二年選舉之後,情勢才會有進一步發展。」瓊斯說。

 

然而,美國國務卿希拉蕊十五日發表最新演說時,仍強烈指責中國操縱匯率的行為傷害美國經濟,並揚言要嚴厲制裁,儼然一場大戰就要開打。瓊斯笑了笑說:「現在美國這種高分貝論調,只是要增加自己手上的籌碼而已。」瓊斯認為,美國真正的意圖並不是讓人民幣升值,而是改善貿易條件。

 

富邦金控總經研究部主管羅瑋指出,「人民幣升值絕對不是美國真正的目的。美國真正的意圖,就是藉此和中國談判,讓中國增加對美國貨品的採購。」羅瑋指出,若人民幣升值,中國購買力上升,賺到中國錢的將不只是美國。美國為了獨享中國這塊大餅,「將會和中國談特殊貿易條件,確保自己在中國市場占有一席之地。」如此一來,美國的企業等於接到了十三億人口的訂單,經濟與投資復甦也將加速。

 

鉅亨網海外理財中心外匯經理林洸興也認為,除了開放中國市場,美國讓人民幣升值,也是讓海外投資回流的手段之一。「中國現在面臨的通膨和薪資上漲,再加上升值壓力,勢必會逼迫廠商外移。在轉移的過程中,技術需求較高的產業,就會回到美國,美國就是期待就業率可以因此改善。」

 

「以中國的角度來看,中國企業籌資已經發生困難,而且通膨很嚴重。所以不如外界所想的,升值並不是中國最怕的,反而人民幣貶值,不但會推高物價高漲,資金流出所造成的貨幣貶值,會讓中國企業的寸頭更緊。」從中國今年最大的IPO(首次公開發行)「中國水電」削減籌資金額,就可看出中國市場資金流動性的壓力。因此,林洸興強調,中國也很難再把匯率壓低,而會走向緩漲格局。

 

「至於貿易互相制裁又更遠了。(貿易戰爭)對美國既沒有實際利益,又是觸犯WTO(國際貿易組織)規範下的『私刑』,現在看來不會真正成形。」

 

雖然中美貿易戰在媒體頭條如杯弓蛇影,實際上中美這場戲只在「嗆聲」,而非真槍實彈。不過,雙方因為全球經濟衰退而陷入自保的情緒,卻透露出另一個更令人擔憂的事實。

 

一九三○年代,美國就使出特別關稅制度,引發各國築起「關稅壁壘」,造成當時的全球經濟大蕭條。如今,不只中美在匯率上互不相讓,巴西和阿根廷也都率先採用特別關稅保障本國產業。在巴西,不但提高進口汽車關稅三十個百分點,連iPad都比美國貴一倍。

 

台灣處境憂,怎麼面對?

 

全球保護主義是否因為經濟衰退再起?以出口為導向的台灣又該怎麼因應?

 

羅瑋指出,現今有WTO規範,各國各自築起關稅的全球潮流很難重演。然而,出口是台灣經濟成長主力,台灣又是淺碟經濟,國際貿易一有風吹草動,很難不受波及。「台灣製造業對中國市場太過依賴,這點很危險。我們出口中國占貿易額絕大部分,如今中國和歐洲、韓國都已簽訂FTA(自由貿易協定),台灣卻只出口中國,廠商競爭壓力自然很大。」

 

羅瑋觀察,現在台灣廠商必須想辦法打進歐美,不能僅依靠中國市場。「這不是簽了ECFA(兩岸經貿協定)或是FTA就能『保平安』的問題。因為一旦市場打開,不只你可以出口到該國,他們的商品也能用零關稅賣到台灣。」羅瑋說,如果台灣商品沒有競爭力,就會被國外商品給淹沒。

 

瓊斯也對台灣處境感到擔憂。「台灣的產業升級速度不夠快,而且代工廠集中在中國,若貿易衝突升級,這些在中國設廠,從中國出口的台商衝擊將很大。但衝突中總是孕育著機會。」瓊斯指出,隨著人民幣升值趨勢,未來中國的商品價格提高,美國對中國的消費就會減少,到時候,台灣對美國的出口能力就有機會提升。

 

瓊斯建議,「以長期來說,台灣加速產業升級,往上游移動,而且盡量分散製造地點到其他國家,不能再獨靠中國。台灣要在這波衝突中抓住機會,就要將自己的主力產品準備好。如果美國真的對中國開始貿易制裁,屆時台灣將會是最大受益者。」

 

人民幣貶值

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